Investor Dan Niles, zakladatel společnosti Niles Investment Management a známý analytik technologického sektoru, odhalil své hlavní investiční tipy pro zbytek sezóny zveřejňování výsledků za druhé čtvrtletí. Zaměřil se na dvě společnosti z tzv. „Magnificent Seven“ – technologické elity amerického trhu – a jmenoval Microsoft a Nvidii jako své favority pro další období. Přestože upozorňuje na rizika, vidí v obou firmách silné fundamenty a pozitivní katalyzátory, které by mohly jejich akcie dále posunout výše.
Microsoft: návrat důvěry díky partnerství s OpenAI
Prvním tipem Dana Nilese je Microsoft, který má podle něj za sebou náročný rok, ale začíná se opět stabilizovat. Akcie společnosti letos vzrostly o 22 %, přičemž v roce 2024 uzavřela s 12% ziskem – zaostávajícím za indexem S&P 500, který přidal 23 %. Niles věří, že právě tato relativní slabost může nyní vytvořit prostor pro růst, pokud výsledky překvapí pozitivně.
Klíčovým bodem obratu se stalo posílení spolupráce s OpenAI. Microsoft se stal hlavním technologickým partnerem OpenAI pro provoz jejich modelů na cloudové platformě Azure, včetně vývoje superpočítače Stargate AI. Od tohoto momentu začal Microsoft hlásit zrychlení růstu v Azure, které bylo v březnovém kvartále o 2 % vyšší než v předchozím období. Podle Nilese je to důkaz, že se situace obrací k lepšímu a že růst v oblasti cloudu bude pokračovat i ve čtvrtletí končícím v červnu.
Zároveň však investor upozorňuje, že očekávání jsou nyní velmi vysoká. „Všichni čekají dobré výsledky, a to je vždycky riziko – protože i malé zklamání může způsobit pokles akcií,“ uvedl. Přesto věří, že kombinace zrychlujícího růstu v Azure, AI partnerství a mírně podprůměrného výkonu v loňském roce dává Microsoftu silnou pozici k překvapení.
Microsoft Corporation (MSFT)
Nvidia: zákaz do Číny zrušen, inference jako motor růstu
Druhým vybraným titulem Dana Nilese je Nvidia, společnost známá svou dominancí v oblasti čipů pro umělou inteligenci. Podle Nilese je její výhled mimořádně pozitivní, a to i navzdory předchozím komplikacím. Nvidia musela koncem loňského roku odepsat zásoby čipů určených pro čínský trh kvůli omezením ze strany americké vlády. To mohlo působit jako zásadní brzda růstu, ale nyní dochází k obratu.
Minulý týden totiž Nvidia oznámila, že může opět prodávat svůj upravený čip H20 do Číny, čímž částečně obchází exportní omezení. Tento čip je sice méně pokročilý než vlajkové modely, ale stále dostatečně výkonný pro řadu úloh, zejména v oblasti tzv. inference – tedy aplikace naučených AI modelů na nová data.
A právě inference je podle Nilese tím, co žene poptávku po výpočetním výkonu do budoucna. „Trénování modelů je jen první krok. Všichni ale chceme odpovědi na své otázky – a ty přicházejí právě během inference,“ uvedl. Podle něj je inference mnohem udržitelnější a prediktivnější zdroj příjmů než fáze trénování. Pokud tedy firmy začínají AI modely nejen trénovat, ale hlavně používat v praxi, Nvidia bude hlavním příjemcem tohoto trendu.
Navíc, Nvidia se díky své technologické převaze a široké škále produktů stává klíčovým hráčem v globálním AI ekosystému. I když je její ocenění vysoké, Dan Niles věří, že kombinace obnoveného přístupu na čínský trh a rostoucí poptávky po inference může vést k dalšímu překvapení při oznámení výsledků, které je naplánováno na 27. srpna.
Nvidia Corp. (NVDA)
Opatrný optimismus jako investiční strategie
Dan Niles v rozhovoru pro CNBC zdůraznil, že přestože oba tipy – Microsoft i Nvidia – vnímá jako atraktivní, není slepě optimistický. U Microsoftu ho znepokojuje vysoká laťka očekávání, u Nvidie zase volatilita v geopolitice a regulacích. Nicméně v obou případech je přesvědčen, že klíčové pozitivní faktory převažují nad riziky.
Pro investory, kteří hledají kvalitní růstové akcie s konkrétními katalyzátory, mohou být právě tyto dvě technologické společnosti lákavou příležitostí. Výsledková sezóna se totiž často stává zlomovým bodem pro rekalibraci tržního sentimentu – a jak ukazuje historie, Microsoft i Nvidia umí překvapit.
