Společnost CoreWeave (CRWV) zažívá jeden z nejdynamičtějších vstupů na burzu v oblasti technologií posledních let.
V první polovině roku zaznamenala impozantní růst tržeb i hodnoty akcií. Její příběh na Wall Street začal s velkým očekáváním, a výsledky zatím předčily i ty nejoptimističtější odhady. Jen během několika měsíců po IPO vystoupala cena jejích akcií o více než 300 %, zatímco čtvrtletní tržby narostly o trojciferné procento.
Za tímto vývojem stojí především prudce rostoucí poptávka po cloudových službách zaměřených na umělou inteligenci. CoreWeave totiž není jen dalším poskytovatelem výpočetní kapacity – díky svému úzkému napojení na lídra v oblasti AI čipů, společnost Nvidia (NVDA), zaujímá unikátní postavení na trhu.
Nvidia je nejen jejím technologickým partnerem, ale drží i 7% podíl v samotné CoreWeave, což posiluje její důvěryhodnost v očích investorů i zákazníků.
Výkon, který přitahuje zákazníky
Hlavní činností CoreWeave je poskytování pronájmu výpočetního výkonu, konkrétně grafických procesorů Nvidia (GPU), které jsou zásadní pro trénování i provoz AI modelů. Firma provozuje více než 250 000 GPU čipů ve své síti zhruba 32 datových center napříč Spojenými státy. Zákazníci si přístup ke GPU mohou pronajímat na libovolnou dobu – od několika hodin až po dlouhodobé nasazení. Tato flexibilita je jedním z hlavních důvodů, proč je CoreWeave považována za atraktivního partnera pro startupy, vývojáře i korporace budující pokročilé AI aplikace.
Zásadní výhodou je také rychlost uvedení nových technologií. V červenci firma oznámila, že jako první nasadila nejnovější čip Nvidia Blackwell Ultra, konkrétně systém GB300 NVL72 vyráběný společností Dell. Tento produkt představuje významný pokrok ve výkonu AI výpočtů a je považován za milník pro nasazení tzv. AI agentů – modelů schopných samostatného rozhodování. GB300 NVL72 poskytuje až 1,5× vyšší výkon než jeho předchůdce GB200, který byl uveden na trh teprve koncem minulého roku.
Fakt, že CoreWeave tyto čipy zpřístupnila jako první, z ní dělá preferovaného dodavatele pro firmy, které chtějí okamžitý přístup k nejmodernější výpočetní infrastruktuře. Tato schopnost reagovat rychleji než konkurence představuje důležitý strategický náskok.
Výzvy a konkurence na trhu AI cloudu
Na trhu však CoreWeave neoperuje sama. Ve stejném segmentu působí i technologičtí giganti jako Amazon Web Services (AMZN) nebo Microsoft Azure (MSFT), kteří mají výrazně větší infrastrukturu, širší zákaznickou základnu a také přístup k čipům Nvidia. Co ale tyto giganty zatím brzdí, je jejich obecnější zaměření – nejsou čistě specializované na AI výpočty, a jejich produkty tak nemusí být tak rychle nasaditelné pro specifické potřeby vývojářů nebo startupů.
CoreWeave se naopak profiluje jako rychlý a úzce specializovaný hráč, který těží z menšího provozního aparátu a schopnosti přizpůsobit nabídku konkrétním projektům. Její přístup tak oslovuje klienty hledající výkon na míru a krátkou dobu dodání.
Úspěšné nasazení Blackwell Ultra by navíc mohlo spustit další růst poptávky, protože konkurenční nabídky mohou být na tuto technologii připraveny až s několikaměsíčním zpožděním. A to může být ve světě AI – kde nové modely přicházejí téměř každý měsíc – zásadní konkurenční výhoda.
Rizika pro investory a výhled do budoucna
Na druhé straně je důležité připomenout, že CoreWeave je stále mladou a rychle rostoucí společností, která čelí několika rizikům. Jedním z hlavních je nutnost masivních investic do infrastruktury, aby byla schopna držet krok s rostoucí poptávkou. To může výrazně zatížit její rozvahu a oddálit dosažení stabilní ziskovosti. V případě zpomalení trhu s AI nebo dočasného přetlaku nabídky GPU může firma čelit tlaku na marže.
Dalším faktorem je vysoká volatilita akcie. Po prudkém růstu o více než 300 % je přirozené očekávat i období korekcí nebo stagnace. Investoři by tedy měli být připraveni na krátkodobé výkyvy a investovat s dlouhodobým horizontem. Tento titul není ideální pro konzervativní investory hledající stabilní příjem, ale spíše pro ty, kdo věří v dlouhodobý růst AI infrastruktury a jsou ochotni podstoupit vyšší míru rizika.
Navzdory těmto rizikům se CoreWeave jeví jako firma, která si díky technickému náskoku, přímé vazbě na lídra trhu Nvidia a specializaci na AI cloud buduje unikátní postavení. Pokud dokáže efektivně řídit expanzi, udržet přístup k nejnovějším čipům a zároveň stabilizovat náklady, má šanci stát se jedním z klíčových hráčů v nové éře výpočetní techniky.
