Akcie americké ropné společnosti ConocoPhillips během středečního obchodování mírně posílily, zatímco širší trh se propadal.
Zatímco index S&P 500 klesl o více než 2 %, akcie Conoco přidaly 2,3 %, což vymazalo ztráty z předchozího dne. Důvodem byl růst cen ropy, který investorům připomněl sílu základního byznysu firmy. Přesto se objevují důvody k opatrnosti, zejména pokud jde o výhled pro zbytek roku a vliv celní politiky.
Ceny ropy jako hlavní katalyzátor růstu
Hlavním důvodem středečního růstu akcií ConocoPhillips byl nárůst cen ropy. Cena americké lehké ropy WTI posílila o 2 % na zhruba 62,60 USD za barel, zatímco severomořská ropa Brent se dostala těsně pod hranici 66 USD, když přidala 1,9 %. Tato rally následovala po smíšených datech amerického Úřadu pro energetické informace (EIA), který uvedl, že zatímco zásoby surové ropy narostly o 500 000 barelů, zásoby hotových ropných produktů, jako je benzín a nafta, se snížily o zhruba 2 miliony barelů každého.
Tento vývoj může naznačovat zdravou poptávku po rafinovaných produktech, což často podporuje ceny surové ropy. Na takové zprávy akcie firem z energetického sektoru obvykle reagují pozitivně – a právě to se stalo i v případě ConocoPhillips.
Investoři zůstávají obezřetní kvůli celní politice
Přestože aktuální vývoj cen komodit hraje ve prospěch producentů, analytici nadále varují před riziky spojenými s globální ekonomikou a obchodní politikou. Zvláštní pozornost poutá vliv nedávných kroků prezidenta Trumpa, který 2. dubna zavedl nová cla. Ta mohou v konečném důsledku omezit světový obchod a vést ke zpomalení ekonomického růstu, což by dopadlo i na poptávku po ropě.
Na tento kontext upozornili i analytici, kteří v uplynulých dnech snížili cílové ceny pro akcie Conoco. Jejich výpočty ukazují, že firma má před sebou sice relativně stabilní období, ale dlouhodobý růst výnosů se pravděpodobně omezí na zhruba 4 % ročně. V prostředí geopolitické nejistoty tak může být tato vyhlídka nedostatečná pro náročnější investory.
Fundamentální ukazatele a porovnání s konkurencí
Na první pohled se mohou akcie ConocoPhillips zdát atraktivní – poměr ceny k zisku (P/E) činí přibližně 11,8, což je relativně nízké číslo. K tomu firma nabízí dividendový výnos 3,6 %, což je lákavé zejména pro investory hledající pravidelný pasivní příjem.
Na druhou stranu je však třeba sledovat také volný peněžní tok. Podle údajů společnosti S&P Global Market Intelligence činil za poslední období přibližně 7,9 miliardy USD, zatímco čistý zisk dosáhl 9,2 miliardy USD. Tento rozdíl naznačuje, že Conoco není schopna v plné míře převádět účetní zisk do reálné hotovosti – což může být znepokojivé, zvláště pokud se zhorší tržní podmínky.
V porovnání s konkurencí, například s firmou ExxonMobil, se ConocoPhillips může jevit jako méně dynamická investice. Exxon nejenže vyplácí stabilní dividendy, ale také investuje do širšího spektra energetických zdrojů včetně petrochemie a obnovitelných technologií. Díky tomu je méně závislý na výkyvech cen ropy a má vyšší růstový potenciál.
Dlouhodobý potenciál s mírnou výnosností
Z krátkodobého hlediska může být ConocoPhillips zajímavou příležitostí zejména pro investory, kteří vsázejí na zotavení cen ropy nebo hledají stabilní dividendový výnos. Dlouhodobě však zůstává otázkou, zda společnost nabídne dostatečný růst a odolnost vůči makroekonomickým výkyvům.
Současná valuace, kombinovaná s opatrným růstovým výhledem a nejistotou ohledně globálních obchodních vztahů, naznačuje, že by investoři měli být při rozhodování obezřetní. Pokud se situace na trhu zkomplikuje – ať už kvůli nové vlně cel, geopolitickému napětí nebo poklesu poptávky – může být akcie Conoco vystavena větší volatilitě, než jakou naznačuje její fundamentální profil.
Závěrem lze říci, že ConocoPhillips není špatná volba, ale rozhodně není bez rizika. Pro konzervativní investory hledající stabilitu a výnos může být vhodným doplňkem portfolia. Pro růstově orientované investory ale může být výhodnější zaměřit se na jiné společnosti v sektoru, které lépe reagují na současné výzvy energetického průmyslu.
