Coca-Cola (KO) je příkladem společnosti, která si i přes náročné ekonomické podmínky udržuje pozici stabilního dividendového lídra.
Zatímco mnoho jiných potravinářských a nápojových firem čelí zpomalení růstu, poklesu spotřebitelské poptávky a strukturálním změnám v chování zákazníků, Coca-Cola si udržuje organický růst, zvyšuje dividendy a přizpůsobuje se novým trendům.
Tato schopnost adaptace, spolu se silnou značkou a robustní finanční výkonností, z ní dělá atraktivní volbu pro investory, kteří hledají dlouhodobý pasivní příjem.
Odolné výsledky v obtížném prostředí
Ve druhém čtvrtletí 2025 Coca-Cola oznámila organický růst tržeb o 5 %, zvýšení srovnatelného zisku na akcii (EPS) o 4 % a nárůst provozní marže na 34,7 % z předchozích 32,8 % ve stejném období roku 2024. Tato čísla ukazují na solidní výkonnost firmy navzdory přetrvávajícím měnovým vlivům, které snižují reálný zisk v přepočtu na dolary.
Výhled na celý rok 2025 je pozitivní: očekává se organický růst tržeb mezi 5 až 6 % a upravený EPS (bez vlivu měnových kurzů) ve výši 2,88 USD. Ačkoliv akcie nereagovaly výrazným růstem, je třeba poznamenat, že Coca-Cola za posledních 12 měsíců posílila o přibližně 11 %, což překonává výkonnost indexu S&P 500.
Na rozdíl od mnoha konkurentů, kteří se propadají na několikaletá minima, Coca-Cola těží ze své schopnosti udržet vysokou ziskovost i v době, kdy spotřebitelé hledají levnější nebo zdravější alternativy. Tento kontext zdůrazňuje význam její diverzifikace produktového portfolia a posunu směrem k modernějším, zdravěji vnímaným značkám.
Aktivní přizpůsobení se novým trendům
Společnost se dokáže pružně přizpůsobit tlaku regulací i proměnlivým preferencím spotřebitelů. V USA se chystá uvést na trh variantu Coca-Coly slazenou americkým třtinovým cukrem, který má nahradit dlouho používaný kukuřičný sirup s vysokým obsahem fruktózy. Tento krok je reakcí na rostoucí zájem o produkty s přirozenějšími ingrediencemi a snahu vyhovět politickému tlaku ze strany iniciativ jako „Make America Healthy Again“.
Významný vliv mají také dřívější akvizice, například Topo Chico a mléčná značka Fairlife, které nejenže posílily portfolio Coca-Coly, ale také ukazují schopnost firmy rozšířit své zaměření mimo tradiční sodové nápoje. Růst zaznamenávají rovněž značky jako Coca-Cola Zero Sugar, Diet Coke, Fanta nebo BodyArmor, což odráží úspěch strategie zaměřené na nižší obsah cukru a vyšší výživovou hodnotu.
Díky těmto změnám se Coca-Cola stává více než jen výrobcem sladkých nápojů. Vytváří komplexní nabídku produktů, která reaguje na výzvy 21. století a umožňuje firmě čelit změnám ve spotřebitelském chování s větší odolností.
Stabilní dividendy s potenciálem růstu
Jedním z hlavních důvodů, proč investoři dlouhodobě drží akcie Coca-Coly, je její spolehlivá dividendová politika. Společnost vyplácí kvartální dividendu ve výši 0,51 USD na akcii, tedy roční výplatu 2,04 USD. To představuje dividendový výnos okolo 3 %, což je nadprůměrná hodnota v rámci modrých čipů s nízkým rizikem.
Aby mohla firma výplaty udržet a zvyšovat, potřebuje stabilní růst zisků. Ten sice v posledních letech nebyl dramatický, ale byl dostatečný k pravidelnému zvyšování dividend, které Coca-Cola zvyšuje nepřetržitě již 63 let. Tento rekord ji řadí mezi tzv. Dividend Kings, což je prestižní skupina firem s nejdelší historií navyšování výplat.
Při očekávaném zisku 2,97 USD na akcii v roce 2025 si firma může dovolit další zvýšení dividend bez ohrožení své finanční stability nebo schopnosti reinvestovat do růstu. Aktuální poměr ceny k zisku (P/E) činí přibližně 23,3, což není nejnižší, ale vzhledem k kvalitě značky a konzistenci výnosů je považován za přiměřený.
Dlouhodobý základ pro výnosově orientovaná portfolia
Coca-Cola je i nadále považována za základní kámen pasivního portfolia pro investory, kteří hledají pravidelný příjem s nízkým rizikem. Společnost se osvědčuje nejen jako stabilní plátce dividend, ale i jako inovativní hráč v oblasti nealkoholických nápojů, který umí včas reagovat na vnější změny.
Rozhodnutí přejít v USA na třtinový cukr může z krátkodobého hlediska zvýšit náklady, ale zároveň přinést vyšší prodeje díky příznivějšímu vnímání u spotřebitelů. Pokud se tato strategie ukáže jako úspěšná, Coca-Cola tím dále upevní svou vedoucí pozici v klíčových kategoriích.
Přes nepříznivé makroekonomické podmínky a měnící se tržní prostředí si firma udržuje organický růst, silnou značku a vysoké marže. Díky tomu zůstává atraktivní volbou pro investory, kteří chtějí kombinaci stability, spolehlivých výnosů a mírného růstu. V době, kdy je mnoho jiných titulů nestabilních nebo spekulativních, nabízí Coca-Cola jistotu a předvídatelnost, které mají svou cenu.
