Společnost Coca-Cola (KO) představila za třetí čtvrtletí výsledky, které potvrdily sílu jejího širokého portfolia a schopnost růst i v době zpomalující spotřeby.
Akcie společnosti reagovaly pozitivně – po zveřejnění výsledků 21. října vzrostly, přestože celkově za rok 2025 dosud mírně zaostávají za širším trhem. Od začátku roku však posílily o více než 12 %, což ukazuje na obnovující se důvěru investorů.
Hlavním tahounem kvartálních výsledků se staly prémiové značky Smartwater a Fairlife, které přinesly vyšší prodejní marže a podpořily růst zisku. Výsledky potvrzují, že i v náročném prostředí si Coca-Cola dokáže udržet pozici jednoho z nejstabilnějších světových podniků a zároveň nabídnout atraktivní dividendový výnos.
Prémiové značky táhnou růst i marže
Celkový objem prodeje společnosti vzrostl meziročně o 1 %, čímž Coca-Cola zvrátila pokles z předchozího čtvrtletí. Na první pohled jde o mírný nárůst, ale klíčové bylo, že vyšší prodejní ceny a posun v mixu produktů směrem k dražším značkám pomohly zvýšit upravený provozní zisk o 15 %.
Výkonnost jednotlivých kategorií byla smíšená. Ochranná známka Coca-Cola – stěžejní produkt firmy – zaznamenala pouze 1% růst tržeb. Kategorie vody, sportovních nápojů, kávy a čaje se zlepšila o 3 %, zatímco segment džusů, mléčných a rostlinných nápojů poklesl o 3 %. Přesto prémiové produkty Smartwater a Fairlife dokázaly více než kompenzovat slabší části portfolia.
Růst celkových tržeb byl tažen především 6% zvýšením průměrné prodejní ceny a změnou produktového mixu. Značky Smartwater a Fairlife se podle vedení podílely přibližně na třetině celkového růstu cen/mixu, což podtrhuje jejich význam pro ziskovost firmy.
Prémiová značka Fairlife se navíc stala symbolem úspěšné diverzifikace mimo tradiční sycené nápoje. Díky rostoucí poptávce po produktech s vyšším obsahem bílkovin se Fairlife stává klíčovým motorem růstu Coca-Coly v segmentu funkčních nápojů, který má v současnosti velmi silnou dynamiku.
Stabilita, kterou ocení dlouhodobí investoři
Coca-Cola má dnes v portfoliu více než 30 značek s miliardovými tržbami, což jí umožňuje rozkládat rizika a pružně reagovat na změny spotřebitelského chování. I když některé kategorie – například džusy či rostlinné nápoje – dočasně oslabují, jiné produkty zajišťují společnosti stabilní růst.
Díky této diverzifikaci dokáže Coca-Cola dosahovat relativně konzistentního výkonu i v době, kdy se spotřebitelé chovají opatrněji. Společnost působí v odvětví, které je méně citlivé na hospodářské cykly, a to se projevuje i na dlouhodobé výkonnosti jejích akcií.
Z pohledu investorů je významným aspektem také stabilita dividend. Coca-Cola se může pochlubit 63letou sérií každoročního zvyšování dividend, což z ní činí jeden z nejspolehlivějších titulů mezi tzv. dividendovými aristokraty. Stabilní peněžní toky z globálního prodeje nápojů zajišťují, že i v obdobích pomalejšího růstu zůstává schopna odměňovat akcionáře.
Management se dlouhodobě zaměřuje na vyvážený přístup mezi růstem a ziskovostí. Díky optimalizaci marketingu, efektivnímu řízení nákladů a schopnosti přenášet vyšší ceny na zákazníky dokázala Coca-Cola udržet silné provozní marže i v době zvýšených výrobních nákladů. To zvyšuje jistotu, že firma zvládne udržet dividendovou politiku i do budoucna.
Výhled: konzistentní růst a odolnost vůči výkyvům trhu
Vedení Coca-Coly potvrdilo svůj dlouhodobý cíl dosahovat upraveného růstu tržeb mezi 5–6 % ročně a zisku na akcii okolo 8 % ročně. Tento výhled je v souladu s aktuálními výsledky a potvrzuje stabilní trend, který investoři na této akcii hledají.
Společnost také pokračuje v získávání tržního podílu – podařilo se jí jej rozšířit již 18 po sobě jdoucích čtvrtletí, což je v odvětví s tak silnou konkurencí výjimečný výkon. Tato schopnost vychází z efektivní distribuce, globálního marketingu a neustálých inovací, které zajišťují, že značka Coca-Cola zůstává relevantní i pro mladší generace spotřebitelů.
V prostředí, kde mnohé společnosti čelí tlaku na marže, Coca-Cola těží z toho, že její byznys model je vysoce škálovatelný. Každé zvýšení prodejní ceny či optimalizace produktového mixu se přímo promítá do ziskovosti. Prémiové značky, které se staly pilířem strategie posledních let, jsou klíčovým faktorem této stability.
Celkově lze říci, že třetí čtvrtletí potvrdilo schopnost Coca-Coly nejen odolávat ekonomickým výkyvům, ale i systematicky zlepšovat své finanční ukazatele. V kombinaci s dlouhou tradicí spolehlivých dividend zůstává společnost atraktivní volbou pro investory, kteří hledají jistotu a dlouhodobý výnos.
Coca-Cola tak zůstává jedním z nejpevnějších pilířů spotřebitelského sektoru. Její strategie, založená na posilování prémiových značek, efektivním řízení cen a disciplinované finanční politice, jí umožňuje udržovat si konkurenční výhodu i v měnícím se prostředí. Výsledky třetího čtvrtletí ukazují, že tato kombinace funguje – a že slavná společnost má i nadále potenciál přinášet investorům stabilní zisky a rostoucí dividendy.
