Společnost Coca-Cola (KO) je jedním z největších a nejznámějších producentů nealkoholických nápojů na světě.
Její značka je ikonická a produkty zná prakticky každý spotřebitel bez ohledu na zemi nebo kontinent. Přesto se akcie tohoto nápojového giganta v poslední době ocitly pod tlakem. Od svých 52týdenních maxim ztratily přibližně 10 % hodnoty, což vyvolává otázku, zda se nejedná o vhodný okamžik pro dlouhodobý nákup.
Pro investory zaměřené na stabilitu, dividendový výnos a strategii růstu za rozumnou cenu (GARP) může být současná korekce atraktivní.
Stabilní byznys a síla značky
Coca-Cola je díky své tržní kapitalizaci kolem 284 miliard dolarů jednoznačně lídrem v segmentu nealkoholických nápojů. Spadá tak do sektoru základních spotřebních výrobků, který bývá vnímán jako defenzivní – spotřebitelé kupují jeho produkty pravidelně a nezávisle na hospodářském cyklu. Pití tekutin je nezbytností a Coca-Cola nabízí široké portfolio značek, které tento každodenní základ propojují s dostupným luxusem, jenž je ochotna zaplatit většina zákazníků.
Síla společnosti nespočívá pouze v prodeji sycených nápojů. Coca-Cola má rozsáhlou distribuční síť, špičkové marketingové kapacity a schopnost inovovat své portfolio podle měnících se spotřebitelských trendů. Její velikost jí navíc umožňuje fungovat jako konsolidátor odvětví, kupovat menší značky a rozšiřovat sortiment směrem k novým kategoriím. Není náhodou, že je považována za Dividend King – skupinu firem, které dokázaly zvyšovat dividendu více než 50 let v řadě.
Na druhé straně ani takto stabilní podnik není imunní vůči změnám spotřebitelských preferencí. V posledních letech sílí poptávka po zdravějších alternativách a přírodních nápojích, což vyvolalo určitou skepsi Wall Street vůči výrobcům tradičních sladkých nápojů. Coca-Cola se však v minulosti opakovaně ukázala jako společnost schopná adaptace – od zavádění dietních variant až po rozšiřování portfolia o vodu, čaje či sportovní nápoje.
Ocenění a srovnání s konkurencí
Pokles akcií o 10 % z nedávných maxim otevřel investorům zajímavou možnost. Poměry cena/tržby, cena/zisk a cena/účetní hodnota se nyní pohybují pod pětiletým průměrem, což znamená atraktivnější ocenění než v předchozích letech.
Srovnání s klíčovým konkurentem, společností PepsiCo (PEP), navíc ukazuje, že Coca-Cola si vede relativně dobře. Zatímco PepsiCo zaznamenalo ve druhém čtvrtletí organický růst tržeb o 2,1 %, Coca-Cola vykázala růst o 5 %. Přestože hodnotoví investoři mohou preferovat ještě levnější ocenění akcií PepsiCo, je třeba brát v úvahu, že samotný byznys Coca-Coly vykazuje vyšší dynamiku a efektivitu. Pro investory využívající GARP strategii tak může být právě Coca-Cola aktuálně vhodnější volbou.
Výhodou je také stabilní dividendový výnos kolem 3 %, což z akcií dělá atraktivní zdroj pravidelného příjmu v kombinaci s dlouhodobým růstovým potenciálem. V prostředí, kde se investoři často obávají volatility technologických akcií či cyklických odvětví, představuje Coca-Cola relativně bezpečný přístav.
Rizika a dlouhodobý výhled
Přestože podnikání Coca-Coly působí stabilně, ani tento gigant se nevyhne chybám. Příkladem je akvizice kávového řetězce Costa z roku 2018. Ukázalo se, že provozování kaváren je zcela odlišný byznys než výroba a distribuce nápojů. Společnost proto zvažuje prodej této divize, což by mohlo vést k jednorázovým nákladům na snížení hodnoty investice. Přesto jde spíše o doplňkovou oblast, která neohrožuje jádro podnikání.
V hlavních segmentech – sycené nápoje, vody, džusy či sportovní nápoje – zůstává Coca-Cola silná a konkurenceschopná. Její schopnost prosazovat inovace a efektivně distribuovat produkty do celého světa ji udržuje na pozici lídra.
Jedním z nejznámějších a nejdéle věrných akcionářů je Warren Buffett, který prostřednictvím Berkshire Hathaway drží akcie Coca-Coly už desítky let. Buffettův přístup je založený na dlouhodobém investování, a právě tak by měli k akciím přistupovat i ostatní investoři. Současný pokles ceny se proto může jevit jako příležitost pro ty, kteří hledají stabilní titul s jistotou pravidelných dividend a potenciálem postupného růstu.
Akcie Coca-Coly klesly o 10 % ze svých 52týdenních maxim, což je pro investory lákavý moment ke zvážení nákupu. Společnost si vede v porovnání s konkurencí dobře, udržuje si silnou značku, vysokou marži a stabilní dividendový výnos. Ačkoliv čelí změnám ve spotřebitelských preferencích a některým méně úspěšným akvizicím, její hlavní byznys zůstává robustní.
Pro investory, kteří hledají kombinaci stability, dividend a růstu za rozumnou cenu, může být Coca-Cola atraktivní volbou. Pokud k ní přistoupí se stejnou trpělivostí jako Warren Buffett, současný pokles může představovat vhodnou vstupní příležitost do dlouhodobého portfolia.
