Květen není pro akciové trhy žádný apríl.
Poté, co v březnu přežily strašák z bankovního sektoru, si akcie v dubnu připsaly zisky a zapadly do historického vzorce, který lze pozorovat více než půl století.
Na druhou stranu, podle analýzy dat indexu S&P 500 společnosti FactSet z roku 1928, kterou provedla společnost CNBC Pro, nebyl květen historicky tak jistý.
V průměru akcie v květnu rostly 56 z 95 let, tedy asi v 60 % případů. Když trh skutečně vzroste, vyskočí v průměru o 3,2 %. Při záporných výnosech v květnu jsou ztráty výraznější, a to 4,7 %.
Obrázek za květen je však obvykle o něco horší, pokud trhy v předchozím roce vykázaly záporné výnosy a poté se v prvním čtvrtletí následujícího roku odrazily ode dna.
V takovém případě mají akcie tendenci růst v 57 % případů a při růstu dosahují průměrného výnosu 2,7 %. Naopak nepříznivý scénář je neradostný, při poklesu trhu dosahují průměrné ztráty 6,25 %.
Minulá výkonnost však nemusí nutně předpovídat budoucí výsledky.
Následující graf ukazuje měsíční výkonnost indexu S&P 500 za posledních 20 let.
Ve druhém čtvrtletí jako celku byl směr vývoje indexu S&P 500 méně jasný. Přesto může investory v ročním měřítku uklidňovat, že akciové trhy po záporném ročním výsledku zpravidla dosahují kladných výnosů.
Globální akcie
Index MSCI World, který zachycuje více než 1 500 akcií s velkou a střední kapitalizací ve 23 vyspělých zemích, v květnu historicky zaostával za svými velkými americkými protějšky.
Od roku 1970, tedy od prvního roku, pro který existují tržní údaje, index v tomto měsíci rostl v 55 % případů.
V porovnání s indexem S&P 500 je však index méně volatilní. Když v květnu vzrostl, akcie vzrostly o 2,3 %. Když klesají, trh v průměru klesá o 2,9 %.
Po záporných ročních výnosech, které se odrazily od kladného prvního čtvrtletí, si akcie indexu MSCI World vedly výrazně hůře, když v květnu rostly pouze v 37,5 % případů – v průměru o 1,9 %. Když však v květnu došlo k výprodeji po pozitivním prvním čtvrtletí, index v průměru klesl o 3,76 %.
Nižší statistická volatilita indexu MSCI World byla dříve pozorována také u jeho výkonnosti ve druhém čtvrtletí a za celý rok.
