Navzdory napětí na světových trzích a novým obchodním bariérám si Citigroup udržuje pozici silného hráče v bankovním sektoru. Výsledky za první čtvrtletí roku 2025 ukazují, že přístup generální ředitelky Jane Fraser k transformaci banky začíná přinášet konkrétní a měřitelné výsledky. Ziskovost roste, provozní náklady klesají a investoři získávají větší důvěru v budoucnost této globálně působící instituce.
Zároveň ale banka čelí vnějším výzvám, včetně geopolitických nejistot a především nové celní politiky Spojených států, která má potenciál ovlivnit chování firemních klientů. I přes tyto faktory však Citigroup zůstává jedním z mála bankovních titulů, které nabízejí nejen růstový potenciál, ale také atraktivní ocenění a stabilní dividendový výnos.
Restrukturalizace a návrat k efektivitě
Citigroup patří mezi největší světové banky a její síla spočívá zejména v globální diverzifikaci. V posledních letech se však banka zaměřila na zeštíhlení své struktury – prodala méně výnosná aktiva, investovala do silnějších segmentů a zjednodušila vnitřní procesy. Tento strategický obrat se nyní začíná promítat do čísel.
Ve čtvrtletních výsledcích za Q1 2025 banka vykázala zisk na akcii 1,96 USD, což představuje meziroční nárůst o 24 %. Tržby vzrostly o 3 %, zatímco provozní náklady se podařilo snížit o 5 %. Významně si polepšily i jednotlivé segmenty – správa majetku těžila z růstu klientských aktiv, osobní bankovnictví v USA z vyššího zájmu o kreditní karty a výhodného úrokového prostředí a segment trhů zaznamenal 12% meziroční růst díky zvýšené aktivitě v oblasti akcií a dluhopisů.
Tento vývoj naznačuje, že restrukturalizace pod vedením Jane Fraser nebyla pouze kosmetickou úpravou, ale představuje hlubší změnu obchodního modelu, která zvyšuje provozní efektivitu a konkurenceschopnost.
Cla jako výzva, příležitost i test odolnosti
Po oznámení nových celních tarifů ze strany americké administrativy se začátkem druhého čtvrtletí zvýšila nejistota na trzích. Některé firmy pozastavily své investiční rozhodování, což mělo dopad na segment investičního bankovnictví, kde bylo zaznamenáno zpomalení.
Na druhé straně se ukazuje, že právě nejistota může vytvořit nové příležitosti. Služby jako Treasury and Trade Solutions, které se zaměřují na správu hotovosti a řízení pracovního kapitálu, zažívají vyšší poptávku. Firmy hledající nové finanční partnery kvůli změnám v dodavatelských řetězcích nebo měnové volatilitě často sáhnou právě po Citigroup, která má v tomto segmentu dlouhodobě silnou pozici.
Odhadované tržby za celý rok 2025 ve výši 83,1 až 84,1 miliardy USD ukazují, že vedení banky věří ve schopnost společnosti adaptovat se na nové podmínky. V kombinaci s kapitálovou silou to vytváří solidní základ pro další růst i v době zvýšené globální nestability.
Hodnota, která není plně doceněna
Z pohledu valuace jsou akcie Citigroup výrazně podhodnocené. Aktuálně se obchodují za 0,7násobek účetní hodnoty a 10násobek očekávaného zisku na akcii pro rok 2025, což je znatelně nižší než u srovnatelných institucí jako JPMorgan Chase, Bank of America nebo Wells Fargo.
Přestože Citigroup v minulosti čelila různým strukturálním problémům, současná čísla a trendy ukazují, že banka je v nejlepší kondici za poslední roky. Investoři, kteří věří v její další stabilizaci, mohou využít současného nízkého ocenění jako investiční příležitost.
Dividendový výnos ve výši 3 % je navíc podpořen silnými peněžními toky a konzervativní rozvahou. Čtvrtletní výplata 0,56 USD na akcii zajišťuje investorům solidní pasivní příjem, který je vyšší než u většiny konkurentů. V kombinaci s potenciálem růstu akcií tvoří Citigroup atraktivní volbu jak pro růstové, tak pro hodnotové investory.
Perspektiva do druhé poloviny roku 2025
Citigroup vstupuje do druhé poloviny roku s novou energií. Transformace přinesla konkrétní zlepšení výsledků, provozní efektivita roste a jednotlivé divize vykazují zdravý vývoj. Přestože cla a geopolitické riziko zůstávají, banka se díky silné bilanci a flexibilitě může adaptovat rychleji než většina konkurence.
Investoři, kteří hledají stabilní výnosy, podhodnocené akcie a potenciál k dlouhodobému růstu, mohou v Citigroup nalézt vhodnou složku pro svá diverzifikovaná portfolia. Výzvy vnějšího prostředí zůstávají, ale vše nasvědčuje tomu, že banka je připravena jim čelit.
