Společnost Nvidia opět přitahuje pozornost investorů před plánovaným oznámením výsledků za třetí čtvrtletí, které proběhne 19. listopadu. Investiční banka Citi zveřejnila aktualizovanou analýzu, ve které potvrzuje doporučení „koupit“ a současně zvyšuje cílovou cenu akcií z předchozích 210 USD na 220 USD. Tento krok naznačuje, že analytici Citi stále vidí prostor pro růst, a to i v době, kdy Nvidia patří mezi nejvýraznější vítěze současného boomu umělé inteligence.
Nová cílová cena představuje přibližně 17% růstový potenciál oproti aktuální tržní hodnotě. Analytik Citi Atif Malik očekává, že výsledky Nvidie opět překonají konsensus Wall Street. Podle něj by tržby za poslední čtvrtletí měly dosáhnout 56,8 miliardy dolarů, zatímco trh očekává zhruba 54,6 miliardy dolarů. Tento rozdíl je významný a naznačuje, že poptávka po výpočetních GPU pro AI aplikace je stále mimořádně silná.
Nvidia Corp. (NVDA)
Malik vysvětluje zvyšující se odhady tím, že investice do AI výrazně zrychlují. Nvidia již dříve oznámila dodávku 6 milionů výpočetních jednotek nové generace Blackwell, což je klíčový produkt zaměřený na trénování a provoz rozsáhlých modelů umělé inteligence. Podle Citi se poptávka po serverových řešeních a datových centrech určených pro AI nadále zvyšuje, a to jak u technologických gigantů, tak u tradičních podniků, které se snaží AI technologii integrovat do svých procesů.
Analytik rovněž upravil své odhady pro velikost celkového adresovatelného trhu datových center. Zatímco předchozí prognóza počítala s trhem v hodnotě 563 miliard dolarů v roce 2028, nová predikce počítá s celkem 654 miliardami dolarů. To představuje nárůst o 16 %. Důvodem není pouze technologický pokrok, ale především rychlá adopce generativní AI v komerčním sektoru, datové analýze, vývoji softwaru, automatizaci procesů či zdravotnictví.
Malik očekává, že Nvidia předvede nejen vyšší tržby, ale i silné projekce do dalšího období. Pro nadcházející čtvrtletí (leden až březen) odhaduje tržby kolem 62 miliard dolarů, zatímco konsensus trhu je 61 miliard dolarů. Tyto rozdíly mohou být zdánlivě malé, ale u společnosti podobného měřítka jde o miliardy dolarů, které reflektují obrovský objem poptávky a schopnost Nvidie držet si dominantní pozici.
Důležitým faktorem pro investory je také ocenění akcie. Podle Citi se Nvidia aktuálně obchoduje za přibližně 28násobek očekávaného zisku, zatímco konkurenční společnosti v oblasti AI čipů, jako Broadcom a AMD, se obchodují za přibližně 38násobek a 37násobek. To naznačuje, že z ocenění Nvidie se nestala extrémně přehřátá spekulace, ale že investoři stále oceňují její reálný růstový potenciál.
Zároveň je třeba připomenout, že Nvidia má extrémně silnou pozici v dodavatelském řetězci AI výpočetního hardwaru. Její čipy nejen pohánějí většinu největších datových center na světě, ale také stojí v základu moderních generativních modelů, včetně nástrojů pro zpracování obrazu, jazyka a dalších forem strojového učení. Společnost těží i z toho, že má velmi úzké partnerství s klíčovými hráči infrastruktury – cloudovými poskytovateli, jako jsou Amazon Web Services, Google Cloud a Microsoft Azure.
Silnou stránkou Nvidie je rovněž schopnost vytvářet softwarové ekosystémy, zejména CUDA, které vývojářům umožňují nasazovat AI modely přímo na hardware Nvidie. To vytváří technologickou bariéru, která konkurentům znesnadňuje přímý vstup na trh.
Investoři nyní sledují 19. listopad jako klíčový moment, který může potvrdit, zda tempo růstu zůstává stejně silné jako dosud. Pokud Nvidia opět překoná očekávání, může si podle Citi udržet svou pozici jednoho z hlavních tahounů technologického trhu.
