Počáteční fáze obchodu s umělou inteligencí je sice u konce, ale Citigroup zůstává v tomto technologickém subsektoru pozitivní a považuje peněžní toky za klíč k odhalení vítězů další fáze.
„Celkově naše poselství zní: nenechte se příliš odradit výrazným meziročním pohybem ziskových akcií AI,“ uvedla banka v pátečním sdělení klientům. „Střednědobé až dlouhodobé příležitosti stále existují, protože téma AI má zrychlující se růstovou trajektorii a atraktivní dynamiku [volných peněžních toků], která by se měla dále zlepšovat.“
V letošním roce zatím vše, co souvisí s umělou inteligencí, zaznamenalo výrazný nárůst ocenění, přičemž v čele stojí akcie společnosti Nvidia (NVDA), které vzrostly o více než 200 %.
Ačkoli prudký pokles cen může naznačovat, že AI již není předčasným obchodem, Citi zopakovala, že „počáteční pozitivní teze“ se zdá být nedotčena, a varovala investory, aby nepřehlíželi volné peněžní toky. Citi očekává, že mnoho jmen splní očekávání zrychleného růstu, a volné peněžní toky považuje za „stále přesvědčivější“.
„Ziskové akcie v rámci tohoto tématu jsou již nyní působivými stroji na generování hotovosti,“ napsala banka. „Nedávný vývoj v oblasti umělé inteligence by měl tuto charakteristiku ještě zvýraznit a posunout marže a růst FCF na nová maxima.“
Vzhledem k tomuto nastavení Citi provedla screening akcií souvisejících s umělou inteligencí, u nichž se očekává, že překonají očekávání trhu ohledně růstu a zaznamenají nárůst marží volných peněžních toků.
Zde jsou některé z akcií, které prošly výběrem:
Amazon (AMZN) má nejvyšší konsenzuální očekávání více než 48% růstu v dlouhodobém horizontu. Akcie si letos připsaly téměř 54 %, protože Wall Street se po propadu v roce 2022 obrací zpět k technologickým akciím.
Někteří investoři považovali e-commerce giganta za zaostávajícího za svými kolegy v závodě o umělou inteligenci. Během rozhovoru pro CNBC tento měsíc generální ředitel Andy Jassy některé z těchto obav uklidnil a zopakoval plán Amazonu investovat do AI napříč segmenty.
Začátkem tohoto roku Amazon také představil službu generativní AI nazvanou Bedrock pro svou jednotku Amazon Web Services, která umožňuje klientům využívat jazykové modely k vytváření vlastních chatbotů a služeb pro generování obrázků.
Konkurenční těžká váha v oblasti chatbotů, společnost Alphabet (GOOGL), se také dostala do výběru. Akcie mateřské společnosti Googlu a tvůrce Barda vzrostly o 38 %, protože svádí souboj s Microsoftem (MSFT) – podporuje OpenAI ChatGPT. Konsenzuální odhady počítají s dlouhodobým růstem o více než 17 % a s krátkodobou marží volného peněžního toku ve výši téměř 24 %.
Do hodnocení Citi se dostala také hrstka finančních akcií. Mastercard (MA) nabízí největší krátkodobý výnos z volných peněžních toků ze skupiny, a to 48,4 %. Její dlouhodobý konsenzuální odhad růstu se pohybuje kolem 19 %. Akcie si od počátku roku připsaly přibližně 15 %.
Do seznamu se dostaly také společnosti Ford Motor, Match Group a ServiceNow.
