Investoři sázející na oživení čínských akcií v novém roce jsou vystaveni zkoušce svého odhodlání, protože trh v prvních dnech obchodování prohloubil svůj propad.
Přetrvávající obavy o hospodářské oživení země a nejistota v oblasti politiky stlačily pevninský akciový benchmark na nejnižší úroveň za posledních téměř pět let. Zahraniční investoři v pondělí opět intenzivně prodávali a vyvedli z trhu pevninské akcie v hodnotě odpovídající 600 milionům dolarů.
Negativní zprávy přicházely stále. Údaje o zpracovatelském průmyslu na přelomu roku překvapily směrem dolů, zatímco obchodní napětí s Evropou se stupňovalo a bankrot stínové banky Zhongzhi Enterprise Group upozornil na vznikající finanční rizika. Náladu poškodila i pondělní zpráva, že regulátor cenných papírů zrušil zákaz čistých prodejů pro místní podílové fondy.
Na pondělním briefingu uvedl Jason Lui, vedoucí strategie akciových derivátů v regionu APAC ve společnosti BNP Paribas, že „z širšího čínského komplexu nepřišlo žádné nové významné politické oznámení“. Zatímco ocenění se dostalo do značné deprese, „nemáme nutně stejný druh růstové trajektorie, která by jen tak hned přitáhla toky,“ dodal.
Referenční index CSI 300 v pondělí klesl o 1,3 % a uzavřel nejníže od února 2019. Ukazatel klesl v každé letošní seanci a ztratil více než 4 %, čímž se stal jedním z nejhůře si vedoucích hlavních akciových indexů na světě. Index Hang Seng China Enterprises se propadl o více než 2 % a uzavřel nejníže od listopadu 2022, přičemž ztráty vedly akcie technologických společností.
V roce 2023 skončil index CSI 300 s bezprecedentní třetí roční ztrátou v řadě poté, co se zahraniční nákupy prostřednictvím obchodních vazeb s Hongkongem smrskly na nejmenší zaznamenanou hodnotu.
Zastánci čínských akcií tvrdí, že ocenění se stalo příliš levným na to, aby je bylo možné ignorovat, a uvádějí potenciál pro obrovské zisky, pokud se projeví pozitivní spouštěcí faktory. Index CSI 300 se obchoduje na úrovni desetinásobku odhadů budoucích zisků, což je pod pětiletým průměrem a zaostává za hodnotou 13 indexu MSCI Asia Pacific.
„To nejhorší je za námi“ a my jsme „relativně optimističtí“ ohledně čínských akcií v roce 2024, uvedl v pondělí na brífinku pro média v Šanghaji Meng Lei, čínský akciový stratég společnosti UBS Securities, s odkazem na zlepšení zisků, menší brzdu ze strany sektoru nemovitostí a větší fiskální podporu.
Je však nepravděpodobné, že by nadcházející řada měsíčních údajů změnila slabý příběh o Číně. Podle odhadů agentury Bloomberg spotřebitelské ceny v prosinci pravděpodobně zůstaly v deflaci, zatímco úvěrová expanze oproti předchozímu měsíci zpomalila.
