Čínské akciové trhy ve středu výrazně posílily a dokázaly se odpoutat od negativního vývoje na většině světových burz. Zatímco globální investoři reagovali na eskalující geopolitické napětí a hrozby nových cel ze strany Spojených států výprodejem rizikových aktiv, čínské akcie těžily z rostoucího optimismu ohledně technologické soběstačnosti země a silnější politické podpory domácího technologického sektoru.
Nejvýraznější růst zaznamenaly technologicky orientované tituly. Index STAR 50, který je často přirovnáván k americkému Nasdaq, vyskočil o 3,5 % a dostal se na nejvyšší úroveň od října. Tento pohyb potvrdil rostoucí zájem investorů o čínské technologické společnosti, zejména ty zaměřené na polovodiče, umělou inteligenci a pokročilou výrobu. Širší onshore index CSI 300 zakončil obchodování rovněž v kladném teritoriu, i když jeho růst byl umírněnější.
Kontrast s globálním vývojem byl výrazný. Širší asijský akciový index během dne klesal až o 0,8 % poté, co americké akcie utrpěly nejprudší pokles od října. Výprodej na Wall Street souvisel s hrozbami amerického prezidenta Donalda Trumpa, který pohrozil uvalením cel na evropské země odmítající jeho návrh na koupi Grónska. Tyto výroky zvýšily obavy z nové obchodní války a přispěly k celkovému odklonu investorů od rizikových aktiv.
Čína se však v tomto prostředí vydala opačným směrem. Hlavním motorem růstu byl nový politický impuls ze strany Pekingu, který znovu zdůraznil nutnost urychlit rozvoj domácí umělé inteligence a dosáhnout technologických průlomů bez závislosti na zahraničních dodavatelích. Tento důraz na soběstačnost je dlouhodobým strategickým cílem čínské vlády a v posledních měsících se stále více promítá do chování investorů.
Výkonnost čínských trhů navazuje na překvapivou odolnost, kterou vykazovaly již v průběhu minulého roku. Silný export, cílená státní podpora pokročilého výrobního průmyslu a technologických odvětví pomáhaly tlumit dopady celních hrozeb a geopolitického napětí. Investoři si postupně zvykají na to, že čínský trh se v určitých fázích cyklu může chovat odlišně než zbytek světa.
Zvlášť silný byl sektor polovodičů. V celé Asii sice akcie výrobců čipů těžily z vyšších cen pamětí, avšak v Číně byl růst výrazně dynamičtější. Akcie společnosti Loongson Technology vyskočily o 20 % a dosáhly nového historického maxima. Podobně společnost Hygon Information Technology posílila o 13 %, rovněž na rekordní úroveň. Tyto pohyby potvrzují, že investoři sázejí na domácí výrobce čipů jako na klíčové hráče v dlouhodobé strategii technologické nezávislosti.
Podle Stevena Tsenga z Bloomberg Intelligence není růst čínských čipových akcií tažen pouze cenami pamětí, ale především širším tématem soběstačnosti v dodavatelském řetězci. Právě snaha nahradit zahraniční technologie domácí produkcí se stává jedním z nejdůležitějších investičních příběhů na čínském trhu.
Pozitivní vývoj přišel navzdory signálům, že regulační orgány chtějí tempo růstu akcií mírně zpomalit. Obrat burzovně obchodovaných fondů držených takzvaným národním týmem vzrostl na další rekordní úroveň, přičemž výrazná aktivita byla patrná zejména u ETF navázaných na index malých společností CSI 1000. Tento index přitom během dne klesl o 0,8 %, což naznačuje, že část zásahů směřuje k omezení přehnané spekulace.
Regulátoři již dříve zpřísnili pravidla pro maržové financování, což trh vnímal jako snahu zchladit přehřáté segmenty bez narušení širšího růstového trendu. Podle některých správců fondů však tyto kroky nezmění základní směr vývoje.
Chen Shi ze společnosti Shanghai Jade Stone Investment Management uvedl, že čínské akcie by měly pokračovat v širším růstovém trendu kvůli omezeným investičním alternativám na domácím trhu. Podle něj bude letos přibývat dní, kdy Čína výrazně překoná globální trhy, protože domácí investoři i instituce budou nuceni zvyšovat alokaci do akcií.
Celkově středeční obchodování ukázalo, že čínské akcie se v současné fázi dokážou opřít o vlastní příběh, který je méně závislý na globálním sentimentu. Technologická soběstačnost, politická podpora a strukturální tok domácího kapitálu vytvářejí prostředí, v němž mohou čínské trhy krátkodobě i střednědobě vzdorovat globálním výprodejům.
