Akcie společnosti Ciena se v roce 2025 dostaly pod tlak a od začátku roku ztratily téměř čtvrtinu své hodnoty.
Na první pohled to může působit jako varovný signál, ale pro dlouhodobé investory se naopak může jednat o vhodný okamžik k nákupu. Tato americká technologická společnost totiž působí v oblasti, která zažívá prudký rozvoj – v dodávkách síťových řešení pro datová centra, která podporují rostoucí potřeby umělé inteligence.
Navzdory ztrátě hodnoty akcií o 24 % si společnost udržuje stabilní tržní kapitalizaci kolem 9 miliard dolarů. A co je důležitější, její finanční výsledky ukazují zlepšující se trend. Poptávka po síťových zařízeních, zejména těch, která zvládají vysokorychlostní přenosy dat nezbytné pro infrastrukturu umělé inteligence, se začíná obnovovat.
Obrat hospodaření a rostoucí poptávka
Ciena uzavřela fiskální rok 2024 s poklesem tržeb o 8,5 % a s 28% propadem upraveného EBITDA. To by samo o sobě nebylo povzbudivé, ovšem výsledky za první čtvrtletí fiskálního roku 2025 už naznačily zlepšení. Tržby meziročně vzrostly o 3,3 % a pokles EBITDA se zpomalil na 2,2 %, což ukazuje na stabilizaci podnikání.
Pro další období společnost očekává ještě lepší čísla. Výhled na druhé fiskální čtvrtletí počítá s tržbami kolem 1,09 miliardy dolarů, což by představovalo meziroční růst o přibližně 20 %. Takové tempo naznačuje, že se Ciena opět dostává na trajektorii růstu, kterou přerušil loňský propad související s celkovým útlumem investic do technologické infrastruktury.
Klíčové je, že společnost získává výraznou část svých příjmů od poskytovatelů cloudových služeb, kteří masivně investují do rozšiřování kapacit pro školení a provoz AI systémů. Právě tato skupina zákazníků je hlavním tahounem růstu, protože datová centra zaměřená na umělou inteligenci vyžadují extrémně rychlé a spolehlivé sítě, které Ciena pomáhá budovat.
Dlouhodobé trendy nahrávají růstu
Podle analytiků společnosti TrendForce vzrostly v roce 2024 dodávky vysokorychlostních optických komponent trojnásobně a letos se očekává další růst o více než 50 %. Společnost TechNavio pak předpokládá, že trh s optickými transceivery poroste průměrným tempem přes 17 % ročně až do roku 2029. Taková čísla naznačují, že Ciena operuje v segmentu, který má před sebou silný růstový potenciál.
Vedení společnosti očekává, že tržby za celý fiskální rok 2025 porostou mezi 8 až 11 %, tedy výrazně více než v roce předchozím. Hrubá marže očištěná o účetní standardy GAAP by se měla držet na loňské úrovni, což poskytuje prostor pro růst čistého zisku. Ve fiskálním roce 2024 totiž čistý zisk klesl o 33 % na 1,82 dolaru na akcii, ale výhled na letošní rok ukazuje pozitivní obrat.
Zvlášť důležité je, že společnost aktuálně generuje téměř třetinu svých tržeb z dodávek pro cloudové firmy – a tento podíl by mohl dále růst s tím, jak se AI stane nedílnou součástí technologických řešení napříč průmysly.
Ocenění a potenciál pro investory
Při současném ocenění se akcie společnosti Ciena obchodují s poměrem ceny k budoucím ziskům (forward P/E) na úrovni 25. To je výrazně méně než průměr technologického sektoru v USA, kde se podobné akcie často obchodují s P/E nad 40. Pokud se naplní předpoklady růstu zisků, pak současná cena akcie nabízí zajímavý vstupní bod pro dlouhodobé investory.
Analytici pokrývající společnost Ciena odhadují, že 12měsíční cílová cena akcií je 87 dolarů. To znamená potenciál růstu o 37 % oproti současné hodnotě kolem 61 dolarů. Vzhledem ke zrychlujícímu růstu a silnému postavení v infrastruktuře pro umělou inteligenci může být tento růstový scénář realistický.
Není bez zajímavosti, že podle údajů analytiků z YCharts se očekávání růstu zisku pro roky 2025 a 2026 zvyšují. Takové zlepšení důvěry ze strany trhu může být dalším signálem pro investory, že by mohli využít současného poklesu cen k nákupu.
Navzdory propadu ceny akcií v letošním roce zůstává Ciena atraktivním kandidátem pro dlouhodobé investory. Společnost se pohybuje v segmentu s rostoucí poptávkou, její finanční výsledky se zlepšují a akcie se obchodují za přiměřené ocenění. Pokud se naplní výhledy růstu a tržní očekávání, může se investice do Cieny z roku 2025 za pár let jevit jako velmi prozíravý krok.
Pokud hledáte společnosti, které mají potenciál profitovat z rozvoje AI infrastruktury a zároveň nejsou přehnaně oceněny, Ciena by rozhodně neměla chybět na vašem seznamu kandidátů k důkladnějšímu zvážení.
