Od nadějného vstupu na burzu ke ztrátě zájmu investorů
Společnost Chime Financial (CHYM), poskytovatel mobilních bankovních služeb, se při svém debutu na burze v červnu letošního roku těšila velkým očekáváním. Cena při IPO činila 27 USD za akcii, ale dnes se akcie obchodují přibližně za 17 USD. Od svého vstupu na burzu tak firma ztratila více než třetinu hodnoty, což na první pohled může působit odrazujícím dojmem. Přesto její podnikání zůstává životaschopné a dlouhodobě perspektivní.
Tržní kapitalizace společnosti se aktuálně pohybuje kolem 7 miliard USD a denní obchodní objem činí přibližně 4,4 milionu akcií, což naznačuje stále solidní zájem investorů. Akcie se obchodují v pásmu 17,1–18,0 USD a od svého 52týdenního maxima 44,9 USD jsou výrazně vzdálené.
Otázkou tedy je, zda současný pokles představuje riziko, nebo příležitost. Při bližším pohledu na fundamenty se ukazuje, že Chime Financial zůstává jedním z nejzajímavějších fintechových projektů v USA, a to i přes aktuální korekci.
Jak se Chime liší od klasických bank
Chime Financial je fintechová platforma, nikoli banka v tradičním slova smyslu. Své služby poskytuje prostřednictvím partnerství se dvěma federálně pojištěnými bankami — The Bancorp a Stride Bank, které spravují účty jejích klientů.
Firma se zaměřuje na uživatele s nižšími příjmy, kteří často nedosáhnou na nabídku velkých bank. Nabízí bezplatné běžné a spořicí účty, ochranu proti přečerpání, a hlavně předčasný přístup k přímým vkladům, což umožňuje zákazníkům získat výplatu až o dva dny dříve.
Díky spolupráci s Visa vydává Chime debetní i kreditní karty s přístupem k více než 50 000 bankomatům po celé zemi bez poplatků. Kreditní karty Chime navíc pomáhají uživatelům budovat jejich kreditní skóre, což z ní činí atraktivní alternativu pro ty, kteří chtějí zlepšit svou finanční historii.
Zdrojem příjmů jsou především provize z transakcí Visa, které společnosti platí obchodníci při použití karet Chime. Menší část výnosů pochází z odměn od partnerských bank za přivedení nových zákazníků. Tento model umožňuje firmě růst bez nutnosti nést riziko úvěrových ztrát, které zatěžuje klasické banky.
Krátkodobé zpomalení růstu a reakce trhu
Přestože podnikání Chime pokračuje v růstu, tempo expanze se ve druhém čtvrtletí roku 2025 mírně zpomalilo, což investory znepokojilo.
Podle interních údajů měla společnost ve druhém čtvrtletí 8,7 milionu aktivních členů, což představuje meziroční růst o 23 %. Objem nákupů na jejích kartách dosáhl 32,4 miliardy USD, o 18 % více než před rokem. Průměrný výnos na aktivního člena (ARPAM) činil 245 USD, tedy mírný pokles oproti předchozímu čtvrtletí, ale stále meziročně vyšší o 12 %.
Tržby za první pololetí roku 2025 dosáhly 1,047 miliardy USD, přičemž růst se pohyboval kolem 30 % meziročně. Vedení společnosti pokles výkonnostních ukazatelů vysvětlilo sezónními vlivy — po obdržení daňových refundací v prvním čtvrtletí obvykle dochází ke snížení spotřebitelských výdajů ve druhém kvartálu. Stejný trend byl patrný i v roce 2024, kdy výdaje mezi čtvrtletími klesly o několik procent.
Ziskovost měřená podle upravené EBITDA marže zaznamenala ve druhém čtvrtletí mírný pokles z 5 % na 3 %, protože společnost zvýšila marketingové investice a rozšířila své služby o nové produkty s nižší marží. Přesto zůstává růst stabilní a dlouhodobý trend pozitivní – za celý rok 2025 se očekává nárůst tržeb o zhruba 29 % a zlepšení marží na úrovni 4 %.
Výhled na příštích pět let
I přes krátkodobé výkyvy má Chime Financial solidní základy pro růst v horizontu pěti let. S více než 8 miliony aktivních uživatelů a velmi vysokou hrubou marží 86,7 % má firma dostatek prostoru pro reinvestice i rozšiřování portfolia služeb.
Hlavní výhodou Chime je její nízkonákladový a digitální model, který dokáže konkurovat tradičním bankám nabídkou jednoduchosti, přehlednosti a přímého přístupu k financím. Rostoucí tlak spotřebitelů na transparentní a levné finanční služby hraje fintechovým společnostem do karet — a Chime je jednou z mála, které se dokázaly prosadit na masovém trhu.
Pokud se jí podaří stabilizovat marže a efektivně řídit marketingové náklady, mohla by v následujících letech dosáhnout udržitelné ziskovosti. Z dlouhodobého pohledu se tak současná cenová korekce může ukázat jako atraktivní vstupní bod pro trpělivé investory, kteří jsou ochotni držet akcie po dobu pěti let či déle.
