Společnost Chewy vykázala solidní růst tržeb ve 4. čtvrtletí 2024, ale její zisk klesl.
Společnost se potýká s problémy při udržení a růstu počtu zákazníků, i přesto že její provozní efektivita a nové strategické iniciativy naznačují příslib pro budoucnost.
Společnost Chewy, internetový prodejce produktů pro domácí zvířata, zveřejnila výsledky za 4. čtvrtletí fiskálního roku 2024, které ukazují na pokračující růst tržeb, ale také na pokles čistého zisku. Tržby vzrostly o 15 % na 3,25 miliardy USD, což překonalo očekávání analytiků, kteří předpokládali 3,2 miliardy USD. Upravený zisk na akcii vzrostl na 0,28 USD z 0,18 USD v předchozím roce. Přesto čistý zisk společnosti klesl o téměř 29 % na 22,8 milionu USD, což naznačuje určité problémy s maržemi, které byly pod tlakem.
Růst tržeb v souladu s očekáváním, ale problémy s rozšiřováním zákaznické základny
Ve 4. čtvrtletí 2024 Chewy dosáhla meziročního růstu tržeb o 15 %, což bylo podpořeno programem Autoship, který se stal klíčovým faktorem pro její úspěch. Tento program představuje model předplatného, který podporuje opakované nákupy a poskytuje předvídatelné příjmy. Autoship tvořil více než 80 % tržeb společnosti, což je zvýšení oproti předchozímu roku. Tento růst byl však v kontrastu s nízkým růstem počtu zákazníků, který se meziročně zvýšil pouze o 2,1 %, přičemž celkový počet aktivních zákazníků dosáhl 20,5 milionu. Tento pomalý růst zákazníků naznačuje, že společnost čelí určitému tlaku při rozšiřování svého zákaznického základu.
Vzhledem k nízkému růstu počtu zákazníků se Chewy zaměřuje na zlepšení provozní efektivity a investice do technologií, jako je umělá inteligence a automatizace logistických procesů. Tyto kroky by měly zlepšit zákaznickou zkušenost a podpořit růst počtu opakovaných nákupů. Kromě toho Chewy pokračuje v inovacích v oblasti zdravotní péče pro domácí zvířata a nových služeb, jako je Chewy Pharmacy a Connect with a Vet telehealth, které představují nové příležitosti pro růst příjmů.
Navzdory poklesu čistého zisku na 22,8 milionu USD oproti 31,9 milionu USD ve stejném období minulého roku, Chewy vykázala výrazné zlepšení provozní efektivity. Upravený zisk EBITDA vzrostl o 44 % na 124,5 milionu USD, což je pozitivní zpráva o ziskovosti společnosti. Tento růst EBITDA byl podpořen zlepšením marží, kdy se marže EBITDA zlepšila o 70 bazických bodů na 3,8 %. To znamená, že i přes problémy s růstem zákazníků se Chewy daří zlepšovat provozní efektivitu a dosahovat lepších výsledků.
Hrubá marže společnosti se také mírně zlepšila na 28,5 %, což je nárůst oproti 28,2 % ve stejném období minulého roku. Tento růst marže je důležitým ukazatelem, že Chewy efektivně využívá své operace a zlepšuje své náklady. Nákladové tlaky zůstávají přítomné, ale společnost se snaží je kompenzovat prostřednictvím zlepšení operací a efektivity.
Výhled do budoucna a strategické iniciativy
Pro fiskální rok 2025 má Chewy optimistický výhled. Vedení očekává, že tržby za první čtvrtletí fiskálního roku 2025 dosáhnou 3,06 až 3,09 miliardy USD, což představuje meziroční růst o 6 až 7 %. Očekává se také upravený zisk na akcii v rozmezí 0,30-0,35 USD. Pro celý rok 2025 očekává společnost tržby ve výši 12,3 až 12,45 miliardy USD, což by znamenalo 5% růst oproti fiskálnímu roku 2023.
Vedení společnosti se zaměřuje na několik klíčových oblastí pro růst v budoucnu, včetně expanze v oblasti zdravotní péče pro domácí zvířata, mezinárodní expanze (zejména v Kanadě) a posílení svého technologického a logistického základu. Tato expanze by měla pomoci Chewy vyrovnat se s problémy s nasycením domácího trhu a diverzifikovat své příjmy.
Strategické investice do umělé inteligence a automatizace logistických procesů by měly podpořit růst a umožnit společnosti pokračovat v poskytování vysoké úrovně zákaznické služby. Navzdory výzevám v oblasti růstu počtu zákazníků, Chewy i nadále věří, že její investice do technologií a zaměření na zákazníka ji pomohou růst v dlouhodobém horizontu.
Výzvy a příležitosti pro Chewy: získávání zákazníků a efektivní řízení nákladů
Ačkoli Chewy vykázala solidní růst tržeb a zlepšení provozní efektivity, je zřejmé, že růst počtu zákazníků je jednou z hlavních oblastí, kde musí společnost udělat pokrok. Zpomalení růstu aktivních zákazníků naznačuje, že Chewy bude muset zlepšit své taktiky v oblasti marketingu a akvizice nových zákazníků, aby udržela tempo růstu.
Vzhledem k tomu, že společnost čelí nákladovým tlakům a inflačním trendům, bude muset i nadále sledovat své náklady a efektivně je řídit. Zároveň je důležité, aby Chewy pokračovala v expanzi na nové trhy a rozvoji svých nových služeb, jako je zdravotní péče pro domácí zvířata a mezinárodní expanze. Tento přístup by měl podpořit dlouhodobý růst společnosti.
Investoři by měli pečlivě sledovat vývoj Chewy v oblasti získávání a udržení zákazníků, a jak efektivně dokáže vyvážit náklady a ziskovost, aby si zajistila stabilní růst i v nadcházejících letech.
