Investoři vyčkávají na měnový výstup americké centrální banky a sledují obchodní napětí i vývoj dolaru.
Ve středu ráno se ceny zlata stabilizovaly, protože investoři zůstávali opatrní před očekávaným oznámením Federálního rezervního systému (Fed) o dalším postupu v oblasti měnové politiky. Spotová cena zlata se podle údajů z 06:30 ET (10:30 GMT) zvýšila pouze o 0,1 % na 3 329,27 USD za unci, zatímco futures kontrakty vzrostly na 3 384,40 USD za unci, což je rovněž 0,1% nárůst. Tyto drobné změny odrážejí napjatou rovnováhu mezi snižující se poptávkou po bezpečných aktivech a obavami z možného zpomalení ekonomiky.
Navzdory tomuto krátkodobému klidu zlato za poslední týden oslabilo o zhruba 2 %, zejména v důsledku zmírnění obchodního napětí mezi Spojenými státy a Evropskou unií. To snížilo poptávku po zlatě jako bezpečném přístavu, a zároveň vedlo ke zpevnění amerického dolaru, který zlato automaticky činí pro zahraniční investory méně atraktivním.
Obchodní dohoda mezi USA a EU mění pravidla hry
Podle zpráv z minulého víkendu dosáhly Spojené státy a Evropská unie rámcové obchodní dohody, která znamená snížení cel na většinu evropských výrobků z plánovaných 30 % na 15 %. Tento krok zmírnil obavy z další eskalace obchodní války, které dříve podporovaly cenu zlata.
Zároveň však tento vývoj přinesl posílení dolaru, protože trhy očekávají, že snížení obchodního napětí bude podporovat americkou ekonomiku a tím i měnový kurz dolaru. Index amerického dolaru zůstává i nadále silný a od začátku týdne zaznamenal prudký růst. Silnější dolar má přímý negativní dopad na ceny zlata, protože snižuje jeho atraktivitu pro investory, kteří obchodují v jiných měnách.
Navzdory pozitivním zprávám z oblasti cel ale trhy zůstávají nejisté před blížícím se termínem 1. srpna, kdy může prezident Donald Trump oznámit další opatření týkající se dovozních cel. Tato nejistota omezuje optimismus na trzích a zároveň podporuje částečnou poptávku po zlatě jako pojistce proti geopolitickému riziku.
Oči investorů se upírají k Fedu
Hlavní pozornost finančních trhů se nyní soustředí na rozhodnutí Fed, které má být oznámeno později během dne. Očekává se, že úrokové sazby zůstanou nezměněné v rozmezí 4,25 %–4,50 %, nicméně investoři budou pozorně sledovat doprovodný komentář, který může naznačit další směřování měnové politiky.
Vzhledem k náznakům zpomalující inflace a smíšeným ekonomickým datům se někteří analytici domnívají, že by Fed mohl přistoupit ke snížení sazeb již v září. Trhy tak budou citlivě reagovat na každý náznak měnové uvolněnosti, která by teoreticky podpořila ceny zlata.
Dále se očekává zveřejnění celé řady ekonomických údajů z USA, včetně předběžných údajů o HDP za druhé čtvrtletí a tradičně sledované měsíční zprávy o zaměstnanosti, která bude zveřejněna v pátek. Tyto ukazatele budou důležité nejen pro výhled americké ekonomiky, ale také pro spekulace o dalším postupu centrální banky.
Ostatní kovy a vliv geopolitiky
Trh se zlatem není jediný, který vykazuje mírné pohyby. Futures na platinu posílily o 0,5 % na 1 427,20 USD za unci, zatímco futures na stříbro naopak mírně oslabily o 0,3 % na 38,17 USD. Trh s průmyslovými kovy ukazuje vyšší volatilitu – zejména měď byla tento týden pod tlakem poté, co chilský ministr financí oznámil, že země bude žádat o výjimku z plánovaných amerických cel na měď.
Na Londýnské burze kovů klesly referenční futures na měď o 0,6 % na 9 749,10 USD za tunu, zatímco americké futures oslabily o 0,2 % na 5,6150 USD za libru. Tento vývoj odráží napětí v dodavatelských řetězcích a očekávání, jak se USA postaví k dovozům klíčových surovin.
Trh zlata balancuje mezi riziky a výnosy
Současná situace na trzích ukazuje, že zlato se ocitá v bodě zlomu. Na jedné straně působí proti růstu jeho ceny silný dolar a umírněná geopolitická rizika, na druhé straně jej drží nad vodou nejistota ohledně měnové politiky a potenciální ekonomické zpomalení. Pokud Fed naznačí ochotu snižovat sazby, mohlo by to pro zlato znamenat nový impuls k růstu. V opačném případě bude muset bojovat se silným dolarem a klesající poptávkou.
