Ceny zlata v pátek během asijského obchodování mírně klesly a směřují k druhému týdennímu poklesu v řadě. Trh reaguje především na opatrný postoj Federálního rezervního systému ohledně budoucího vývoje úrokových sazeb a na známky zlepšení obchodních vztahů mezi USA a Čínou. Tyto faktory dohromady oslabují poptávku po bezpečných aktivech, mezi něž zlato tradičně patří, a přesměrovávají část kapitálu zpět do rizikovějších tříd aktiv.
Spotová cena zlata klesla o 0,4 % na 4 008,65 USD za unci, čímž částečně smazala výrazné zisky z předchozí seance, kdy kov posílil o více než 2 %. Futures na americké zlato se přesto držely mírně v plusu na úrovni 4 019,90 USD, což odráží určitou nejistotu investorů ohledně dalšího směrování trhu. V týdenním souhrnu však zlato i přes jednotlivé výkyvy směřuje k poklesu přibližně o 2,6 %, což ukazuje na obecně slabší krátkodobý trend.
Klíčovým faktorem ovlivňujícím vývoj zlata bylo středeční rozhodnutí Fedu. Centrální banka snížila referenční úrokovou sazbu o 25 bazických bodů, čímž pokračuje v mírném uvolňování měnové politiky. Předseda Fedu Jerome Powell však na tiskové konferenci zdůraznil, že další snížení sazeb zůstává nejisté. Podle jeho slov bude prosincové rozhodnutí o dalším snížení záviset na nových ekonomických datech, zejména na vývoji inflace a trhu práce. Vyjádřil, že situace je stále nevyjasněná a banka nechce provádět příliš agresivní kroky.
Tato slova byla investory interpretována jako signál, že Fed nechce spekulacím o rozsáhlém uvolnění měnové politiky dávat příliš velký prostor. Výnosy amerických státních dluhopisů po jeho komentářích vzrostly a posílil také americký dolar. Silnější dolar tradičně tlačí na ceny zlata směrem dolů, protože zlato je oceňováno v americké měně a silnější dolar snižuje jeho relativní atraktivitu pro zahraniční investory.
Dalším významným vlivem na vývoj trhu byly signály zlepšení obchodních vztahů mezi USA a Čínou. Setkání amerického prezidenta Donalda Trumpa a čínského prezidenta Si Ťin-pchinga přineslo pozitivnější výhled na potenciální obchodní dohodu. Oba představitelé potvrdili pokrok v jednáních a dohodli se na některých konkrétních opatřeních, jako je snížení cl na dovoz určitých chemických látek a obnovení nákupů americké sóji Čínou. Tyto signály zmírnily část obav z další eskalace obchodních konfliktů, což přesměrovalo tok kapitálu směrem k rizikovějším aktivům, jako jsou akcie.
Uvolnění obchodního napětí zároveň odstranilo jeden z důležitých podpůrných pilířů ceny zlata. V posledních měsících totiž rostoucí obavy z geopolitických rizik a nejistoty vedly část investorů k nákupům zlata jako bezpečného přístavu. Když se riziková nálada na trzích zlepšuje, zájem o zlato obvykle slábne.
Trhy zároveň sledují slabší ekonomická data z Číny. Páteční údaje ukázaly pokles výrobní aktivity již sedmý měsíc v řadě, což posílilo očekávání, že Peking bude muset přijmout další stimulační opatření na podporu ekonomiky. Slabší čínská poptávka má ale také dopad na širší trh s komoditami, zejména na průmyslové kovy, jejichž ceny se v pátek obchodovaly v úzkém rozmezí. Stříbro mírně kleslo, zatímco platina a palladium zaznamenaly jen velmi skromné pohyby.
Z dlouhodobého hlediska však analytici očekávají, že zlato bude i nadále atraktivním aktivem, zejména kvůli pokračujícím nákupům centrálních bank a přetrvávající globální nejistotě. Nejistota ohledně budoucího ekonomického růstu, vývoje inflace a geopolitických rizik podle nich udrží zájem investorů o zlato jako formu ukládání hodnoty.
