Napětí kolem Ukrajiny, pokles amerických zásob a očekávání kroků Fedu podporují růst cen
Ceny ropy se v pátek dopoledne obchodovaly v mírném plusu, protože naděje na rychlé uzavření mírové dohody mezi Ruskem a Ukrajinou pohasly. To zvýšilo rizikovou prémii na trhu s ropou a obchodníci do cen promítají vyšší geopolitické napětí. Futures na ropu Brent vzrostly o 12 centů na 67,79 USD za barel, zatímco americká lehká ropa West Texas Intermediate (WTI) posílila o 13 centů na 63,65 USD. Oba kontrakty se tak dostaly na cestu k přerušení dvoutýdenního poklesu, který investory tížil od začátku srpna.
Ve čtvrteční seanci oba kontrakty vzrostly o více než 1 %, přičemž Brent za tento týden posílil celkem o 2,7 % a WTI přidala 1,1 %. Trhy reagují nejen na geopolitické faktory, ale i na výrazný pokles amerických zásob a očekávání budoucí měnové politiky Federálního rezervního systému.
Naděje na mír slábnou, napětí roste
Obchodníci stále více zohledňují vyšší riziko konfliktu, protože vyhlídky na dohodu mezi Ruskem a Ukrajinou se zmenšují. Očekávalo se, že americký prezident Donald Trump bude schopen zprostředkovat jednání, která by mohla vést k příměří, ale poslední vývoj ukazuje, že rychlá dohoda je nepravděpodobná.
Analytici společnosti ING uvedli ve své páteční zprávě, že se ukazuje být obtížné zorganizovat summit mezi ruským prezidentem Vladimirem Putinem a ukrajinským prezidentem Volodymyrem Zelenským. Diskuze o možných bezpečnostních zárukách narážejí na zásadní překážky, což zvyšuje pravděpodobnost, že konflikt bude pokračovat.
„Čím méně pravděpodobné je obnovení příměří, tím větší je riziko přísnějších amerických sankcí vůči Rusku,“ dodali analytici. Taková opatření by mohla dále ovlivnit globální dodavatelské řetězce a vyvolat tlak na růst cen energií.
Intenzita bojů se zvyšuje
Válka, která trvá již tři a půl roku, pokračovala ve čtvrtek stejným tempem. Rusko zahájilo letecký útok poblíž ukrajinské hranice s Evropskou unií, zatímco Ukrajina oznámila zásah ruské ropné rafinérie, což může mít přímý dopad na budoucí dodávky.
Mezitím americké a evropské plánovací orgány oznámily, že společně vypracovaly několik vojenských scénářů ve spolupráci s poradci pro národní bezpečnost. Tyto kroky následovaly po prvních osobních rozhovorech mezi americkými a ruskými představiteli od začátku invaze.
Podle zdrojů agentury Reuters ruský prezident Putin požaduje, aby Ukrajina vzdala kontrolu nad východním Donbasem, zrušila své ambice vstoupit do NATO a zajistila, aby západní vojáci neopustili své území. Prezident Trump naopak prohlásil, že ochrání Ukrajinu v rámci jakékoli dohody o ukončení války, což však zatím nenalezlo shodu s ruskými podmínkami. Zelenskyj opakovaně zdůraznil, že odmítá myšlenku vzdání se mezinárodně uznávaného ukrajinského území.
Pokles amerických zásob podporuje růst cen
Ceny ropy podpořil také větší než očekávaný pokles zásob ropy v USA. Podle údajů americké Energetické informační agentury (EIA) klesly zásoby za týden končící 15. srpna o 6 milionů barelů, zatímco analytici očekávali pokles pouze o 1,8 milionu barelů. Tento rozdíl naznačuje silnější poptávku na americkém trhu, než se předpokládalo.
Kombinace nižších zásob a geopolitického napětí způsobuje, že obchodníci navyšují rizikovou prémii. To znamená, že cena, za kterou jsou ochotni ropu kupovat, roste, protože obávají se možných problémů s dodávkami v budoucnu.
Očekávání od Fedu a dopad na trh
Investoři sledují také ekonomické sympozium v Jackson Hole ve Wyomingu, kde se očekávají signály ohledně budoucí měnové politiky. Předseda Federálního rezervního systému Jerome Powell má vystoupit s projevem, který by mohl naznačit, zda Fed plánuje snížit úrokové sazby již v příštím měsíci.
Nižší sazby by mohly stimulovat hospodářský růst, což by vedlo ke zvýšení poptávky po ropě a pravděpodobně i k dalšímu růstu cen. Naopak jestřábí postoj Fedu by mohl ochladit optimismus na trzích a omezit prostor pro růst cen komodit.
Krátkodobý výhled pro trh s ropou
Podle analytiků má trh s ropou v krátkodobém horizontu tendenci k dalšímu posílení, pokud se geopolitické napětí kolem Ukrajiny bude zvyšovat a zásoby ropy zůstanou pod tlakem. Na druhou stranu vyšší ceny by mohly být limitovány očekáváním zpomalující se globální ekonomiky a rostoucí produkcí zemí OPEC+.
Prodejci ropy budou i nadále sledovat vývoj v Evropě a Spojených státech, protože jakékoli nové sankce nebo změny v měnové politice mohou vést k rychlým pohybům cen. Trhy se tak nacházejí v období zvýšené volatility a investoři zůstávají obezřetní.
