Ceny ropy na začátku týdne mírně vzrostly, když se trhy dozvěděly o dalším kroku Spojených států vůči venezuelským ropným dodávkám. Podle dostupných informací americké úřady pronásledují již třetí venezuelský ropný tanker během necelých dvou týdnů, což znovu otevřelo otázku stability globálních dodávek. Tento vývoj přichází v době, kdy byl ropný trh ještě nedávno pod tlakem obav z nadbytku nabídky v roce 2026 a možné normalizace ruských exportů v souvislosti s jednáními o válce na Ukrajině.
Futures na severomořskou ropu Brent vzrostly během asijské seance o zhruba 0,6 % a pohybovaly se poblíž úrovně 61 dolarů za barel. Americká ropa West Texas Intermediate zaznamenala podobný růst a obchodovala se kolem 57 dolarů za barel. Přestože jde o relativně mírné pohyby, signalizují změnu nálady na trhu, který byl v předchozích týdnech výrazně opatrnější. Investoři začali znovu započítávat geopolitickou rizikovou prémii, jež byla kvůli přetrvávajícím obavám z přebytku nabídky dočasně upozaděna.
Hlavním impulzem aktuálního růstu jsou kroky Washingtonu vůči Venezuele. Spojené státy podle médií sledují další tanker, který je spojován s vývozem venezuelské ropy, přičemž by šlo již o třetí podobnou operaci v krátkém časovém úseku. Tento postup navazuje na víkendové zadržení jiného tankeru a zapadá do tvrdší linie administrativy prezidenta Donald Trump vůči venezuelskému režimu. Bílý dům v posledních týdnech obvinil Venezuelu z financování nelegálních aktivit a oznámil blokádu všech sankcionovaných tankerů vstupujících do země nebo ji opouštějících.
Takové kroky mohou mít přímý dopad na tok ropy z Venezuely, která disponuje největšími prokázanými zásobami ropy na světě a patří mezi významné producenty. Přestože venezuelský export je dlouhodobě omezen sankcemi, ropa z této země se stále dostává na světové trhy prostřednictvím složitých logistických tras. Jakýkoli zásah do tohoto systému zvyšuje nejistotu a nutí obchodníky zohledňovat možnost výpadků dodávek, byť by byly krátkodobé nebo regionálně omezené.
Současně se na trh vrátily obavy z možného zhoršení situace na Blízkém východě. Zprávy o tom, že Izrael zvažuje informovat Spojené státy o potenciálním útoku na Írán v souvislosti s jeho jaderným programem, přispěly k růstu cen ropy další rizikovou složkou. Izraelský premiér Benjamin Netanjahu by se měl koncem prosince setkat s americkým prezidentem, přičemž se očekává tlak na tvrdší postup vůči Teheránu.
Napětí mezi Izrael a Írán má pro ropný trh zásadní význam, protože jakákoli eskalace konfliktu v regionu by mohla ohrozit produkci nebo přepravu ropy. I když zatím neexistují jasné náznaky bezprostředního vojenského zásahu, samotná možnost dalšího zhoršení vztahů stačí k tomu, aby investoři zaujali opatrnější postoj a ceny ropy mírně posunuli výše.
Tyto geopolitické faktory nyní částečně vyvažují negativní fundamentální výhled, který trh řešil v posledních týdnech. Ceny ropy klesaly dvě po sobě jdoucí období kvůli obavám z nadměrné nabídky v příštím roce a možnosti návratu většího objemu ruské ropy na globální trhy. Aktuální vývoj však ukazuje, že geopolitika zůstává silným a často rozhodujícím prvkem cenotvorby, zejména v prostředí, kde je rovnováha mezi nabídkou a poptávkou křehká.
Pro investory tak zůstává ropný trh obtížně čitelný. Na jedné straně stojí strukturální obavy z přebytku nabídky a zpomalující globální ekonomiky, na straně druhé riziko náhlých výpadků dodávek způsobených politickými zásahy a regionálními konflikty. Právě tato kombinace může v následujících měsících udržovat ceny ropy v relativně širokém rozpětí a zvyšovat krátkodobou volatilitu.
Aktuální růst cen tak nepředstavuje jasný obrat dlouhodobého trendu, ale spíše připomínku toho, že geopolitická rizika mohou velmi rychle změnit náladu na trhu. Vývoj kolem Venezuely i Blízkého východu bude proto investory bedlivě sledován, protože jakékoli další kroky mohou mít okamžitý dopad na globální energetické trhy.
