Ceny ropy začaly nový týden mírným poklesem, když investoři reagovali na slabá hospodářská data z Číny. Přesto si ropa udržela většinu zisků z předchozího týdne, protože naděje na uzavření obchodní dohody mezi Spojenými státy a Čínou poskytla trhům oporu. V pondělí v 06:44 GMT klesly futures na ropu Brent o 18 centů (0,27 %) na 66,29 USD za barel, zatímco americká ropa WTI oslabila o 15 centů (0,23 %) na 64,43 USD za barel.
Hlavním faktorem, který zatížil ceny, byly čerstvé ekonomické údaje z Číny. Export druhé největší světové ekonomiky v květnu zpomalil na tříměsíční minimum, což bylo způsobeno dopady amerických cel, které zasáhly čínské dodavatelské řetězce. Zároveň se výrobní deflace prohloubila na nejhorší úroveň za poslední dva roky, což vyvolává další obavy o sílu domácí i zahraniční poptávky v Číně.
Znepokojující byl i údaj o čínském dovozu ropy, který v květnu klesl na nejnižší denní úroveň za poslední čtyři měsíce. Tento pokles byl způsoben především rozsáhlou plánovanou údržbou v čínských státních i nezávislých rafineriích, což vedlo k dočasnému snížení spotřeby ropy.
Analytik Tony Sycamore z IG uvedl, že vývoj cen WTI přišel v „nevhodnou chvíli“ – trh totiž testoval horní hranici svého rozpětí a byl blízko k technickému průlomu nad 65 USD za barel. Zároveň ale upozornil, že trh zřejmě zůstane méně volatilní, protože obchodníci vyčkávají na výsledky důležitého setkání mezi USA a Čínou, které se má konat v Londýně.
Navzdory pondělnímu poklesu však ropa zaznamenala v minulém týdnu solidní nárůst – Brent vzrostl o 4 %, zatímco WTI posílila o 6,2 %. Jednalo se o první týdenní zisky po třech týdnech ztrát. Tento růst byl poháněn spekulacemi, že dohoda mezi Spojenými státy a Čínou by mohla pomoci oživit globální ekonomiku a tím i poptávku po ropě.
K pozitivnímu sentimentu přispěla také zpráva o zaměstnanosti v USA, která ukázala, že míra nezaměstnanosti zůstala v květnu stabilní. Tato stabilita zvýšila pravděpodobnost, že Federální rezervní systém přistoupí ke snížení úrokových sazeb, což by mohlo podpořit ekonomický růst a tím i spotřebu energií.
Optimismus však zastiňují obavy z dalšího růstu nabídky ze strany OPEC+. Tato skupina oznámila, že v červenci opět výrazně zvýší produkci, a banka HSBC v páteční zprávě uvedla, že očekává další urychlení růstu nabídky i v srpnu a září. To by mohlo podle HSBC vést k poklesu ceny Brentu pod 65 USD za barel ve čtvrtém čtvrtletí 2025.
Také analytici z Capital Economics předpokládají, že tempo růstu produkce OPEC+ zůstane zvýšené. To zvyšuje riziko přetlaku na trhu, zejména pokud se globální poptávka kvůli slabým čínským údajům nezačne zotavovat.
Diskont mezi americkou ropou WTI a Brentem se také začal zmenšovat. Důvodem je nejen zvýšená produkce OPEC+, ale i mírný růst nabídky ze strany USA a očekávaný pokles produkce v příštím roce. Tuto kombinaci faktorů popsali analytici ING vedení Warrenem Pattersonem, podle nichž se trh nachází ve fázi přeskupení sil.
Zároveň americký benchmark posílila nejistota ohledně dodávek způsobená lesními požáry v Kanadě, které narušily těžbu ropy. K tomu se přidala tradičně silná poptávka po pohonných hmotách v USA během letní sezóny, což přispělo k udržení cen.
V pátek pak energetická společnost Baker Hughes oznámila, že počet aktivních těžebních vrtů v USA klesl o devět na 442, což je další indikátor možného budoucího zpomalení růstu produkce.
Celkově tak ropa stojí na pomyslném rozcestí – na jedné straně je zde tlak kvůli slabé čínské ekonomice a rostoucí nabídce ze strany OPEC+, na straně druhé pak naděje na obchodní dohodu mezi USA a Čínou, stabilní americká zaměstnanost a sezónně zvýšená poptávka po palivech. Všechny tyto faktory budou hrát klíčovou roli v tom, zda se cenám podaří udržet současné úrovně, nebo zda dojde k další korekci.
