Ceny ropy ve středu pokračovaly v mírném růstu a navázaly tak na zisky z předchozích seancí, přičemž hlavním impulzem byly překvapivě silné údaje o růstu americké ekonomiky a přetrvávající rizika v oblasti globálních dodávek. Trh s ropou se tak pohybuje v prostředí, kde se pozitivní signály z poptávkové strany prolínají s geopolitickými obavami, které udržují ceny na zvýšených úrovních i přes smíšené údaje o zásobách.
Během asijského obchodování se futures na ropu Brent obchodovaly poblíž úrovně 62,4 dolaru za barel, zatímco americká ropa WTI se pohybovala kolem 58,4 dolaru. Pohyby byly sice relativně malé, ale zapadaly do širšího trendu z posledních dnů. Už na začátku týdne totiž ropa zaznamenala výrazný růst, když Brent i WTI posílily o více než dvě procenta, což představovalo jejich největší denní zisky za několik týdnů. Také v úterý ceny dále mírně rostly, což potvrdilo, že sentiment na trhu se v krátkém horizontu zlepšil.
Klíčovým faktorem, který podporuje poptávková očekávání, jsou makroekonomická data ze Spojených států. Předběžný odhad hrubého domácího produktu ukázal, že americká ekonomika ve třetím čtvrtletí rostla anualizovaným tempem 4,3 %, což je nejrychlejší tempo od třetího čtvrtletí roku 2023. Tento výsledek byl tažen především robustními spotřebitelskými výdaji, které zůstávají hlavním pilířem hospodářské aktivity. Pro trh s ropou jde o důležitý signál, protože Spojené státy jsou největším světovým spotřebitelem této komodity a jejich ekonomická kondice má přímý dopad na globální poptávku po energiích.
Silná americká data navíc přišla v době, kdy investoři zvažují, zda světová ekonomika dokáže udržet tempo růstu i v příštím roce. Z tohoto pohledu byly údaje o HDP vnímány jako potvrzení odolnosti ekonomiky, což pomohlo zmírnit obavy z výraznějšího zpomalení poptávky po ropě. Analytici zároveň upozorňují, že i přes sezónní výkyvy zůstává spotřeba pohonných hmot relativně stabilní.
Vedle poptávkové stránky však hrají významnou roli i faktory na straně nabídky. Trh bedlivě sleduje vývoj ve Venezuele, kde Spojené státy zpřísnily kroky vůči přepravě ropy. Administrativa prezidenta Donalda Trumpa na začátku měsíce oznámila blokádu všech ropných tankerů pod sankcemi, které vplouvají do Venezuely nebo z ní vyplouvají. Tento krok výrazně zvýšil nejistotu mezi provozovateli plavidel a vedl k faktickému narušení vývozních toků.
Podle údajů monitorovací služby TankerTrackers.com se jeden z velkých tankerů, který již opustil Venezuelu s nákladem ropy, musel vrátit zpět do venezuelských vod poté, co americké úřady zadržely jiná plavidla. Více než tucet naložených tankerů nyní čeká na další pokyny, což zvyšuje riziko, že se venezuelský export v krátkém horizontu výrazně omezí. Ačkoli Venezuela nepatří mezi největší producenty, její role v rámci OPEC znamená, že jakékoli narušení dodávek posiluje rizikovou prémii na trhu.
Dalším podpůrným faktorem jsou pokračující útoky Ruska a Ukrajiny na energetickou infrastrukturu druhé strany. Tyto události sice zatím neměly zásadní dopad na globální objemy dodávek, ale přispívají k celkové nervozitě trhu a zvyšují citlivost cen na geopolitické zprávy. Investoři tak zůstávají obezřetní a započítávají do cen vyšší míru nejistoty.
Zajímavé je, že trh tentokrát do značné míry přehlédl údaje o zásobách ropy ve Spojených státech. Podle dat American Petroleum Institute vzrostly zásoby ropy minulý týden o zhruba 2,39 milionu barelů, přičemž vzrostly i zásoby benzínu a destilátů. Za normálních okolností by taková čísla mohla vyvíjet tlak na pokles cen, tentokrát však byla jejich váha menší kvůli významu geopolitických a makroekonomických faktorů. Analytici navíc upozorňují, že prosincová poptávka po rafinovaných produktech bývá sezónně zvýšená, což může dočasně zkreslovat stav zásob.
Trh nyní čeká na oficiální údaje od Energy Information Administration, které budou kvůli svátkům zveřejněny později než obvykle. Ty by mohly poskytnout detailnější obrázek o skutečné rovnováze mezi nabídkou a poptávkou.
Celkově se tak ropa pohybuje v prostředí křehké rovnováhy. Silný růst americké ekonomiky podporuje očekávání stabilní poptávky, zatímco geopolitická rizika ve Venezuele a východní Evropě udržují ceny na zvýšených úrovních. Pokud se napětí v oblasti dodávek dále vyhrotí, může trh zůstat citlivý i na relativně malé zprávy, zejména v období nízké likvidity na konci roku.
