Ceny ropy se v úterý na asijských trzích propadly a zůstaly poblíž pětiměsíčního minima, když na investory stále silněji doléhají obavy z nadměrné nabídky suroviny a slábnoucí poptávky po energii. Na trh zároveň působí uklidnění geopolitických rizik – především stabilizace situace na Blízkém východě – což snížilo tzv. rizikovou prémii, která v předchozích týdnech držela ceny výše.
Futures na ropu Brent s dodáním v prosinci klesly na 61,0 USD za barel, zatímco americká WTI oslabila o 0,1 % na 57,45 USD za barel. Obě smlouvy tak zůstaly poblíž úrovní, na kterých se ropa obchodovala naposledy před pěti měsíci. Třídenní pokles je důsledkem kombinace ekonomických i politických faktorů – od slabší poptávky přes růst zásob až po rostoucí produkci z klíčových těžařských zemí.
Základním problémem trhu je nyní obava z přebytku ropy. Data společnosti Vortexa, která sleduje pohyb tankerů, ukázala, že během tohoto týdne bylo přepraveno více než 1,2 miliardy barelů ropy, což naznačuje, že globální nabídka stále převyšuje poptávku. Tento nárůst přepravního objemu je spojen především s vyšší produkcí ze strany OPEC a jeho spojenců, kteří v posledních měsících postupně navyšují těžbu po období dvouletých omezení.
K přetlaku na trhu přispívá také rostoucí export ropy z USA a Brazílie, které díky moderním těžebním technologiím navyšují produkci i v době, kdy ostatní producenti váhají. Americký prezident Donald Trump opakovaně vyzval domácí producenty k vyšší těžbě s cílem snížit ceny ropy a podpořit domácí ekonomiku, což dále zvyšuje nabídku na světových trzích.
Zároveň dochází k ochlazení geopolitických rizik. Po několika týdnech napětí mezi Izraelem a Hamasem se situace v pásmu Gazy zdá být stabilizovaná. Příměří, které bylo zprostředkováno Spojenými státy, sice o víkendu narušily nové střety s téměř 40 oběťmi, avšak obě strany následně potvrdily obnovení příměří. Izrael v pondělí oznámil, že dodávky humanitární pomoci do Gazy pokračují a že v regionu již nejsou hlášeny žádné nové útoky. Tento vývoj snížil obavy z narušení dodávek ropy z Blízkého východu, a tím i rizikovou prémii v cenách.
Trhy navíc reagují na zprávy, že Spojené státy pravděpodobně neuloží nové sankce na ruský ropný průmysl, což znamená, že dodávky z Ruska zůstanou relativně stabilní. Tato očekávání vyvolala po zveřejnění zpráv, že prezident Donald Trump požádal ukrajinského prezidenta Volodymyra Zelenského, aby uvažoval o postoupení části území Rusku jako o kroku k ukončení války. I když Zelenský tento návrh jednoznačně odmítl, trhy si interpretovaly Trumpův postoj jako signál možné změny americké zahraniční politiky směrem k uvolnění napětí.
Analytici banky ANZ uvedli, že tato změna tónu snižuje pravděpodobnost nových restrikcí vůči Moskvě, a tedy i riziko dalšího poklesu ruských exportů. To by naopak mohlo přispět k dalšímu přetlaku nabídky na světových trzích.
Kromě geopolitiky hrají významnou roli i ekonomické faktory. Investoři se obávají zpomalování globálního růstu – zejména v Číně, kde slabší průmyslová aktivita znamená nižší spotřebu energií. V USA pak rostou zásoby ropy, což potvrzuje trend přebytku. Podle předběžných údajů agentury Reuters se očekává, že zásoby v USA minulý týden opět vzrostly, což dále zvyšuje tlak na pokles cen.
Celkově se tak trh s ropou ocitá ve složité situaci. Na jedné straně stojí rostoucí nabídka podpořená politikou OPEC+ a USA, na druhé straně oslabující poptávka v důsledku zpomalení světové ekonomiky. K tomu se přidává ústup geopolitických rizik, které dříve udržovaly ceny výše. Výsledkem je, že ropa se drží poblíž nejnižších hodnot za posledních pět měsíců a investoři očekávají, že tlak na pokles může pokračovat i v nadcházejících týdnech.
Pokud se nepodaří dosáhnout výrazného oživení poptávky, například díky zvýšené průmyslové aktivitě nebo zimnímu období, bude trh nadále čelit přetlaku. Analytici předpokládají, že v nejbližší době by se ceny mohly stabilizovat mezi 55 až 60 USD za barel, což by znamenalo novou rovnovážnou hladinu pro ropu v druhé polovině roku.
