Ceny ropy v pátek oslabily, protože investoři vyhodnocují očekávaný pokles poptávky po pohonných hmotách na konci letní sezóny v USA, které jsou největším spotřebitelem ropy na světě. Přesto se očekává, že za celý týden si ropa připíše mírné zisky, protože na trhu přetrvává nejistota ohledně dodávek z Ruska a probíhají spekulace ohledně dalšího vývoje produkce. Tento smíšený vývoj reflektuje složitou situaci na trhu, kde se střetává pokles spotřebitelské poptávky s geopolitickými riziky a rostoucí nabídkou od producentů OPEC+.
Futures na ropu Brent s dodáním v říjnu, které vyprší v pátek, klesly o 36 centů (-0,5 %) na 68,26 USD za barel v 08:16 GMT, zatímco aktivnější kontrakt na listopad oslabil o 29 centů (-0,4 %) na 67,69 USD. Futures na ropu West Texas Intermediate (WTI) klesly o 28 centů (-0,4 %) na 64,32 USD. Přestože páteční obchodování přineslo ztráty, Brent by měl za týden vzrůst přibližně o 0,8 % a WTI si připíše zhruba 1 %.
Konec letní sezóny v USA a očekávaný útlum poptávky
Trh se aktuálně zaměřuje na dopady konce letní sezóny ve Spojených státech. Letní měsíce jsou tradičně obdobím zvýšené poptávky po pohonných hmotách díky cestování a silné průmyslové aktivitě. Nicméně se blíží svátek Labor Day, který označuje konec hlavní motoristické sezóny, a obchodníci očekávají, že poptávka po benzínu i naftě začne postupně klesat.
Podle analytika banky SEB Oleho Hvalbyeho však poslední údaje ukazují, že poptávka zůstala na konci srpna stále silná. Zásoby ropy v USA za týden končící 22. srpna zaznamenaly vyšší než očekávané čerpání, což naznačuje, že průmyslové a dopravní sektory vykazují robustní spotřebu. Tento krátkodobý tlak na zásoby pomohl na začátku týdne udržet ceny ropy výše, než trh očekával.
Na celkovou náladu však působí i zprávy o rostoucí nabídce od OPEC+, která může naopak přispět k delšímu období cenového tlaku. Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) a její spojenci zrychlili zvyšování produkce s cílem získat zpět ztracený podíl na trhu. Tento krok sice pomáhá producentům, ale zároveň zvyšuje obavy z nadbytečné nabídky, která může brzdit další růst cen.
Geopolitika a OPEC+ v centru pozornosti
Analytici upozorňují, že trh s ropou je nyní pod vlivem kombinace geopolitických faktorů a očekávání kroků OPEC+. Podle Tamase Vargy ze společnosti PVM Oil Associates investoři přesouvají svou pozornost na příští týdenní zasedání OPEC+, které by mohlo přinést nové signály ohledně budoucí produkce.
Situaci komplikují také ukrajinské útoky na ruské ropné exportní terminály, které se uskutečnily na začátku týdne. Tyto incidenty vyvolaly obavy o stabilitu dodávek z Ruska, což krátkodobě podpořilo růst cen. Nicméně zatím neexistují náznaky, že by došlo k výraznějšímu omezení exportu, což snižuje dlouhodobější dopad na trh.
Dalším faktorem je tlak Spojených států na Indii, aby omezila nákupy ruské ropy. Prezident Donald Trump ve středu oznámil zdvojnásobení cel na dovoz z Indie až na 50 %, čímž chce přimět Dillí k omezení energetických obchodů s Moskvou. Indie však zatím odmítá ustoupit a podle obchodníků by měl dovoz ruské ropy do Indie v září dokonce vzrůst.
„Převládá názor, že sankce proti Rusku nebudou uvaleny a Indie bude pokračovat v nákupu ruské ropy za výrazně snížené ceny,“ uvedl analytik Tamas Varga. Tento postoj Indie komplikuje snahy USA omezit financování ruského rozpočtu prostřednictvím exportu ropy.
Očekávání trhu a prognózy cen
Podle australské Commonwealth Bank by mohly ceny ropy ve čtvrtém čtvrtletí 2025 výrazně klesnout. Analytik Vivek Dhar odhaduje, že futures na ropu Brent by se mohly propadnout až na 63 USD za barel, pokud bude OPEC+ pokračovat v agresivním navyšování produkce a poptávka zůstane pod tlakem.
Na druhé straně některé krátkodobé faktory – například stále relativně nízké zásoby v USA, vyšší než očekávaná průmyslová spotřeba a geopolitické napětí – mohou bránit prudkému poklesu cen v nejbližších týdnech. Trh proto čeká na signály z nadcházejícího zasedání OPEC+, které určí, zda producenti přistoupí k dalšímu navyšování těžby, nebo naopak zváží její omezení s cílem stabilizovat ceny.
Krátkodobé vyhlídky a dlouhodobé rizikové faktory
Celkový obraz ukazuje, že ropa je v současnosti ve smíšeném trendu. Krátkodobě se ceny mohou držet relativně vysoko díky pokračujícímu napětí kolem Ruska, zásahům na exportní terminály a silné letní poptávce v USA. Dlouhodobější výhled je však mnohem složitější.
Kombinace rostoucí produkce OPEC+, možného zpomalení globální poptávky a rostoucí konkurence mezi producenty může znamenat, že ceny ropy budou v následujících měsících čelit tlaku směrem dolů. Investoři proto sledují nejen OPEC+ a geopolitický vývoj, ale také reakci Indie na americké požadavky a jaký dopad může mít pokračující dovoz ruské ropy na globální rovnováhu mezi nabídkou a poptávkou.
