Ceny ropy se ve čtvrtek pohybovaly na stabilní úrovni, protože trh reagoval na kombinaci několika protichůdných faktorů. Na jedné straně působí tlak na pokles cen kvůli slabší poptávce v USA a nadměrné nabídce na trhu, na straně druhé ceny částečně podporují geopolitická rizika na Blízkém východě a pokračující válka na Ukrajině.
Futures na ropu Brent klesly o 13 centů, tedy o 0,2 %, na 67,36 USD za barel v 7:29 GMT. Americké futures na ropu West Texas Intermediate (WTI) ztratily 17 centů, což představuje pokles o 0,3 %, a obchodovaly se na úrovni 63,50 USD za barel. Tento mírný pokles následuje po středečním růstu, kdy referenční kontrakty posílily o více než 1 dolar za barel v reakci na zvýšené geopolitické napětí.
Geopolitická rizika podporují ceny
Středeční růst cen ropy byl způsoben především útokem Izraele na vedení Hamásu v Kataru a také mobilizací Polska a NATO, které aktivovaly své protivzdušné obrany, aby sestřelily podezřelé ruské drony, jež pronikly do polského vzdušného prostoru během útoku na západní Ukrajinu. Tyto události zvýšily obavy z eskalace konfliktu v regionu, což obvykle vede k vyšší poptávce po ropě jako bezpečném aktivu.
Navzdory těmto geopolitickým faktorům zůstává hlavním hybatelem cen převis nabídky. Jak uvedl analytik PVM Oil Associates Tamas Varga, trh se více zaměřuje na fundamentální faktory než na krátkodobé politické události. Podle něj by sice přísnější sankce na odběratele ruské ropy, zejména Čínu a Indii, mohly poskytnout „další munici ropným býkům“, ale zatím zůstávají pouze na úrovni politické rétoriky.
Slabší poptávka v USA a rostoucí zásoby
Jedním z klíčových faktorů tlaku na pokles cen je slabší poptávka ve Spojených státech. Podle dat Energetické informační agentury (EIA) vzrostly zásoby ropy v USA za týden do 5. září o 3,9 milionu barelů, zatímco analytici očekávali nárůst pouze o 1 milion barelů. Takto výrazný rozdíl ukazuje, že spotřeba ropy v USA zpomaluje, což vytváří přetlak na trhu a tlačí ceny dolů.
Současně se zvýšily také zásoby benzínu, které vzrostly o 1,5 milionu barelů, přestože trh očekával pokles o 200 tisíc barelů. Tento vývoj podporuje obavy, že poptávka po pohonných hmotách se snižuje, což má přímý dopad na spotřebu ropy v největší ekonomice světa.
Slabší poptávka je navíc úzce propojena s obavami o zpomalení americké ekonomiky. Investoři očekávají, že tento vývoj zvýší tlak na Federální rezervní systém (Fed), který by mohl už příští týden rozhodnout o snížení úrokových sazeb.
Fed, inflace a nejistota na trzích
Trhy zároveň pečlivě sledují nadcházející údaje o inflaci v USA, zejména index spotřebitelských cen (CPI), který bude zveřejněn ve čtvrtek. Jak uvedl analytik IG Tony Sycamore, obchodníci zaujímají nyní „opatrnější postoj“ a do cen ropy už započítávají očekávání výraznějšího snížení úrokových sazeb ze strany Fedu. Pokud však data o CPI ukážou vyšší než očekávaný růst inflace, mohlo by to tyto předpoklady narušit a vyvolat na trzích další volatilitu.
OPEC+ a rostoucí produkce
Na straně nabídky hraje klíčovou roli rozhodnutí Organizace zemí vyvážejících ropu a jejich spojenců (OPEC+), která oznámila, že od října zvýší produkci ropy. Tento krok sice představuje menší nárůst než v předchozích měsících, přesto přispívá k dalšímu oslabování cen.
Podle odhadů EIA povede vyšší těžba k významnému nárůstu zásob v následujících měsících, což by mohlo na ceny ropy vyvíjet ještě silnější tlak. Pokud nedojde k neočekávaným geopolitickým událostem, očekává se, že ceny ropy budou mít v závěru roku klesající tendenci.
Krátkodobé napětí vs. dlouhodobý trend
Současná situace na ropném trhu tak představuje střet dvou protichůdných sil. Na jedné straně stojí geopolitická rizika – konflikt na Blízkém východě, válka na Ukrajině a možné sankce vůči dovozcům ruské ropy, které podporují ceny. Na straně druhé působí základní tržní faktory, jako je rostoucí nabídka, slabší poptávka v USA a vyšší zásoby, které ceny tlačí dolů.
Podle analytiků budou investoři v příštích týdnech pozorně sledovat vývoj inflace v USA, rozhodnutí Fedu o sazbách a také další kroky OPEC+. Pokud se potvrdí, že americká poptávka bude nadále oslabovat a zásoby porostou, ceny ropy mohou v nadcházejících měsících ještě více klesnout.
Shrnutí a výhled
Ropný trh je aktuálně v období zvýšené nejistoty. Ceny se pohybují v úzkém pásmu a reagují na kombinaci fundamentálních faktorů a geopolitických událostí. Klíčové bude, zda převažují obavy z přebytku nabídky a slabší poptávky, nebo zda převládnou obavy z konfliktů a napětí na Blízkém východě.
