Ropné trhy procházejí nestabilním obdobím, kdy geopolitické napětí a obavy o globální ekonomiku převažují nad krátkodobými cenovými vzestupy.
Ceny ropy v pátek sice mírně vzrostly, ale z pohledu celého týdne směřují k dalšímu poklesu – již druhému v řadě. Hlavní příčinou je rostoucí nejistota kolem vývoje obchodních vztahů mezi Spojenými státy a Čínou, dvěma největšími ekonomikami světa, jejichž konfrontace může významně ovlivnit poptávku po energiích v globálním měřítku.
Futures na ropu Brent se v pátek do 8:00 GMT zvýšily o 71 centů, tedy o 1,1 %, na 64,04 USD za barel, zatímco americká ropa West Texas Intermediate (WTI) posílila o 73 centů, což představuje 1,2 %, a dosáhla ceny 60,80 USD za barel. Přesto oba hlavní benchmarky ropy směřují k týdennímu poklesu – Brent o 2,1 % a WTI o 1,8 %. V předchozím týdnu přitom zaznamenaly mnohem výraznější ztráty, obě přes 11 %, což ukazuje na pokračující volatilitu a slabý sentiment investorů.
Obchodní válka mezi USA a Čínou je považována za jeden z hlavních faktorů, které udržují ceny ropy pod tlakem. Prezident Donald Trump tento týden oznámil zvýšení cel na čínský dovoz až na 145 %, a to i přes dočasnou 90denní pauzu pro některé další obchodní partnery. Čína odpověděla dodatečnými dovozními cly na americké zboží, čímž vyostřila již tak napjatou situaci.
Podle analytiků z BMI Research přetrvávají obavy, že tato obchodní konfrontace naruší globální dodavatelské řetězce, zpomalí tok zboží a v konečném důsledku omezí světový hospodářský růst. „Očekáváme, že ceny zůstanou pod tlakem, protože investoři vyhodnocují probíhající obchodní jednání a rostoucí napětí mezi Washingtonem a Pekingem,“ uvedli ve své páteční zprávě.
Stejný názor zastává i Daniel Hynes, hlavní komoditní stratég společnosti ANZ. Ve své poznámce uvedl, že obavy ze zpomalení globální ekonomiky tlačí na ropné trhy, a pokud by tempo světového růstu kleslo pod 3 %, mohlo by to vést k poklesu spotřeby ropy až o 1 %. V takovém scénáři by se již tak napjatý trh mohl dále destabilizovat.
Situaci dále komplikují aktualizované prognózy amerického Úřadu pro energetické informace (EIA), který ve čtvrtek oznámil snížení výhledu globální poptávky po ropě pro letošní i příští rok. Zpráva varovala, že cla a jejich důsledky pro obchod a průmysl mohou mít silný dopad na ceny ropy, což investory přimělo k opatrnosti.
Na trhu se tak zvyšuje očekávání, že určité řešení by mohlo přinést nadcházející zasedání OPEC+ plánované na 5. května. Analytici z BMI upozorňují, že právě zde se může rozhodnout o dalším vývoji. „Oznámení dalšího růstu nabídky by pravděpodobně vedlo k novému výprodeji,“ uvedli. Znamenalo by to totiž, že nabídka by mohla převýšit poptávku, což je v prostředí nejistého ekonomického výhledu velmi rizikové.
Naopak, pokud by se OPEC+ rozhodl ponechat těžbu beze změny nebo ji dokonce snížit, mohl by to být signál stability pro trh. Avšak s ohledem na tlak některých členských zemí, které potřebují vyšší exporty kvůli vlastním rozpočtovým problémům, zůstává rozhodnutí nejasné.
Z krátkodobého pohledu může dojít k výkyvům oběma směry, ale dlouhodobě bude vývoj ceny ropy záviset především na tom, zda se podaří deeskalovat obchodní konflikt mezi USA a Čínou, a jaké dopady bude mít tato situace na reálnou poptávku po energiích.
Celkově tak současné dění potvrzuje, že ropa je extrémně citlivá na makroekonomické rizikové faktory, a že ani technická oživení – jako to páteční – nemohou zakrýt hlubší fundamentální obavy o vývoj globální ekonomiky. Investoři budou v příštích dnech sledovat zejména vývoj celních vyjednávání, rozhodnutí OPEC+ a nové makroekonomické údaje, které mohou dát trhům jasnější směr.
