Rok 2026 by se mohl zapsat jako jeden z nejdůležitějších v historii společnosti Tesla. Podle analytika George Gianarikase z investiční banky Canaccord Genuity stojí výrobce elektromobilů na prahu období, které lze bez nadsázky označit za „rok hojnosti“. Kombinace nových produktů, technologických posunů a zásadní proměny amerického trhu s elektromobily by měla vytvořit prostředí, z něhož bude společnost Tesla těžit více než většina konkurentů.
Gianarikas ve své analýze zdůrazňuje, že současné zpomalení poptávky po elektromobilech ve Spojených státech není známkou strukturálního problému, ale spíše přirozeným přechodovým obdobím. Vypršení federálních daňových dotací sice krátkodobě ochladilo zájem zákazníků, zároveň však podle něj přispívá k očistě trhu. Elektromobilita se tím přesouvá z fáze uměle podporovaného růstu do stabilnějšího a dlouhodobě udržitelného prostředí, kde budou rozhodovat technologie, náklady a kvalita produktů.
Právě v takovém prostředí má být společnost Tesla ve výhodě. Gianarikas poukazuje na to, že Tesla je v USA prakticky jediným výrobcem automobilů s plně integrovanou elektromobilní franšízou, která zahrnuje vlastní platformy, software, výrobní kapacity i energetický ekosystém. Z dlouhodobého pohledu tak nevnímá současné otřesy jako hrozbu, ale jako proces, který postupně odhaluje, kteří výrobci brali elektromobily jako své hlavní podnikání a kteří je chápali jen jako doplněk ke spalovacím modelům.
Z produktového hlediska vidí Canaccord hned několik silných katalyzátorů. Rok 2026 by měl přinést rozšíření programů CyberCab a Optimus Gen 3, tedy oblastí, které přesahují tradiční automobilovou výrobu a posouvají Teslu blíže k robotice a autonomním systémům. Vedle toho analytik upozorňuje na možnost zrychlení výroby nákladního vozidla Semi, jehož širší nasazení by mohlo otevřít nový zdroj příjmů v segmentu komerční dopravy.
Významnou roli má sehrát také energetická divize. Pokračující růst v oblasti skladování energie je podle Gianarikase podpořen uvedením nové generace produktu Megapack 3. Tento segment je často přehlížen, přestože z dlouhodobého hlediska může představovat stabilní a vysoce ziskovou část podnikání, zejména v době rostoucí poptávky po flexibilních energetických řešeních.
Analytik zároveň upozorňuje, že americký trh s elektromobily prochází resetem. Poptávka, která byla v minulých letech silně podporována dotacemi, se nyní zmenšuje, ale stává se více fundamentálně orientovanou. Ceny i pobídky se normalizují, slabší modely mizí z nabídky a konkurence se postupně soustředí na výrobce s jasně definovanými elektromobilními platformami a disciplínou v nákladech. Tento vývoj podle Gianarikase hraje do karet právě Tesle.
Z pohledu konkurence zmiňuje Canaccord pouze jednu společnost, která by mohla představovat dlouhodobě důvěryhodného soupeře na masovém trhu, a tou je Rivian. I v tomto případě však analytik naznačuje, že Tesla má díky své velikosti, technologickému náskoku a rozsahu výroby stále výraznou výhodu.
Pozornost analytiků se přitom neupíná jen na vyspělé trhy. Gianarikas poukazuje na rostoucí popularitu elektromobilů na rozvíjejících se trzích, jako jsou Thajsko, Vietnam nebo Brazílie. Tyto regiony zatím nepřispívají k výsledkům Tesly zásadním způsobem, ale představují zajímavou příležitost v rané fázi. Přestože zde sílí konkurence ze strany čínských automobilek, Tesla by podle Canaccordu mohla těžit ze své značky a technologického image i mimo tradiční trhy.
Tesla Inc. (TSLA)
Ocenění akcií tento optimismus jasně odráží. Canaccord aplikuje 46násobný násobek na svůj odhad zisku mimo GAAP pro rok 2028 ve výši 11,98 dolaru na akcii, což vede k cílové ceně 551 dolarů. Takto vysoké ocenění je podle analytika ospravedlněno dlouhodobými růstovými příležitostmi v oblasti autonomie, robotiky a energetických řešení. Zároveň však upozorňuje, že taková úroveň implikuje jen velmi malý prostor pro chyby a případná zklamání.
Celkově Gianarikas shrnuje, že rok 2026 by měl být obdobím, kdy se naplno projeví šíře produktové nabídky Tesly. Rozšiřování výroby CyberCab a Optimus, možné zrychlení programu Semi a další rozvoj energetického segmentu vytvářejí kombinaci katalyzátorů, která je na automobilový sektor mimořádně bohatá. Právě tato koncentrace nových produktů a technologií stojí za tvrzením, že nadcházející rok může být pro Teslu skutečně rokem hojnosti.
