Akcie společnosti SoundHound AI během roku 2025 ztratily přibližně 52 % své hodnoty, což může na první pohled působit jako varovný signál.
Mnozí investoři se ptají, zda je propad známkou hlubších problémů, nebo zda naopak nabízí zajímavou vstupní příležitost pro ty, kteří věří v budoucnost hlasové umělé inteligence.
Ačkoli pád akcií souvisí s několika faktory včetně přepáleného ocenění z minulého roku a širších geopolitických nejistot, výhled pro SoundHound rozhodně není bez naděje.
Trh s hlasovou umělou inteligencí se podle dostupných dat dynamicky rozvíjí. V roce 2024 měl hodnotu přibližně 5,4 miliardy dolarů, což představovalo meziroční růst o 25 %. Do roku 2029 se očekává, že poroste průměrným tempem 30 % ročně a dosáhne velikosti až 50 miliard dolarů. SoundHound si na tomto trhu zatím vydobyl asi 1,5% podíl, což odpovídá tržbám ve výši 85 milionů dolarů v roce 2024.
Pozitivní je, že růst firmy výrazně překonává tempo trhu. V prvním čtvrtletí letošního roku vzrostly její tržby o 151 % meziročně, což svědčí o silném zájmu o její produkty napříč sektory. Tržby za celý rok 2025 se podle odhadů budou pohybovat mezi 157 a 177 miliony dolarů, což by znamenalo téměř dvojnásobek oproti loňsku.
Růst napříč odvětvími a zákazníky posiluje odolnost firmy
Jedním z důvodů, proč analytici stále vidí ve firmě potenciál, je i její široké rozkročení napříč odvětvími. SoundHound aktuálně působí v automobilovém, restauračním, maloobchodním, zdravotnickém, finančním i cestovním sektoru. Žádný z jejích klientů nepředstavuje více než 10 % celkových tržeb, což firmě zajišťuje určitou odolnost vůči výpadku jednoho segmentu.
Společnost zároveň hlásí, že stávající zákazníci pravidelně obnovují smlouvy a využívají její řešení pro vývoj a nasazení hlasové AI. Tato stabilita příjmů dává firmě prostor pro investice do dalšího vývoje a inovací, které mohou rozšířit její tržní podíl.
Nová platforma jako motor dalšího růstu
Zásadní novinkou ve strategii SoundHound je spuštění platformy agentické hlasové AI, která má umožnit firmám snížit náklady a zvýšit efektivitu. Tato technologie využívá automatizované hlasové asistenty schopné komunikovat se zákazníky, řešit jejich požadavky a zefektivnit zákaznickou podporu.
Podle odhadů by trh s těmito hlasovými agenty mohl růst až 35 % ročně až do roku 2034, což z něj činí jeden z nejslibnějších segmentů v oblasti AI. Pokud by SoundHound dokázal využít této příležitosti a zvýšil svůj tržní podíl na 5 % během pěti let, mohl by jeho roční obrat dosáhnout až 2,5 miliardy dolarů. Při konzervativním ocenění 8násobku tržeb by to odpovídalo tržní kapitalizaci kolem 20 miliard dolarů, tedy více než pětinásobku současné hodnoty.
Tento scénář samozřejmě není zaručený, ale ilustruje potenciál firmy, pokud se jí podaří pokračovat v dosavadním růstu a úspěšně nasadit nové produkty.
Hodnocení analytiků a rizikový profil
Navzdory vysokému poměru ceny k tržbám (P/S) 34, což je násobek čtyřnásobně vyšší než průměr sektoru, analytici zůstávají relativně optimističtí. Šest z devíti sledujících analytiků doporučuje akcie k nákupu, zbylí tři je doporučují držet. Cílová cena na horizontu 12 měsíců je nastavena na 12 USD, což by znamenalo zisk okolo 25 % oproti současné ceně.
Zároveň ale platí, že akcie SoundHound zůstávají rizikovější investicí, zejména kvůli vysokému ocenění a možné citlivosti na makroekonomické výkyvy. Firma je stále ve fázi intenzivního růstu, což přináší výzvy v oblasti nákladů, ziskovosti a konkurence. Investoři by proto měli zvážit svou ochotu podstoupit vyšší míru volatility.
Přesto vše nasvědčuje tomu, že SoundHound je v dobré pozici, aby využil boom v oblasti hlasové AI. Díky rostoucí zákaznické základně, silným meziročním růstům tržeb, expanzi do nových segmentů a produktových inovacím má firma slušnou šanci stát se jedním z dominantních hráčů na trhu.
Pro ty, kteří hledají dlouhodobý růstový příběh s vysokým potenciálem, může být současná korekce akcií zajímavou příležitostí ke vstupu. Jak ale ukazuje historie technologických titulů, s velkým růstem přichází i vyšší míra rizika – a je na každém investorovi, zda je připraven ho přijmout.
