Společnost Intel Corporation (NASDAQ: INTC), která na akciovém trhu dlouhodobě zaostává, vykazuje známky obratu. Po delší dobu zůstávala hodnota akcií společnosti Intel relativně stabilní, což je jasně patrné ze srovnání s mimořádným růstem indexu technologického sektoru Nasdaq-100, který ve stejném období dosáhl 148 %. Zdá se však, že v roce 2023 se karta obrátila a hodnota akcií společnosti Intel vzrostla o neuvěřitelných 60 %, což výrazně překonalo 50% výnosy indexu Nasdaq. Tato nečekaná býčí rallye posunula tržní kapitalizaci společnosti na 199 miliard dolarů.
Velkou otázkou nyní je, zda tato zesílená dynamika dokáže společnost Intel do konce desetiletí dovést do klubu s bilionovou tržní kapitalizací. Historická výkonnost společnosti Intel na burze nebyla nijak inspirující a odrážela její nízké finanční výsledky, které byly způsobeny především ztrátou tržního podílu ve prospěch společnosti AMD (NASDAQ: AMD) a neschopností využít nových technologických trendů, jako jsou herní grafické karty a konzole. To vedlo k průměrnému ročnímu poklesu zisku společnosti Intel za posledních pět let o 31 %. Analytici však nyní předpovídají dramatický odklon od tohoto trendu a v příštích pěti letech očekávají roční růst o 10 % a více.
Dva základní prvky naznačují, že by společnost Intel mohla v letech 2024 a 2025 zaznamenat rychlý růst. Zaprvé očekávané oživení trhu s osobními počítači a zadruhé prudce rostoucí poptávka po čipech s umělou inteligencí.
Podle IDC (International Data Corporation) zaznamenaly celosvětové dodávky osobních počítačů v loňském roce odhadem 14% pokles. Společnost IDC však předpovídá, že v letošním roce dojde k nárůstu o 3,4 %, a to díky stárnoucí flotile firemních osobních počítačů, které potřebují modernizaci, a díky začlenění funkcí umělé inteligence do nových osobních počítačů od roku 2024.
Ještě významnější je nástup počítačů s umělou inteligencí, které podle předpovědí zajistí několikaletý růst tohoto segmentu trhu. Podle společnosti Counterpoint Research se předpokládá, že prodej počítačů s podporou AI poroste do konce desetiletí ročním tempem 50 %.
Společnost Intel začala na tuto lukrativní příležitost reagovat svým procesorem Core Ultra. Společnost Intel oznámila, že tento procesor “bude pohánět více než 230 prvních počítačů s umělou inteligencí na světě od partnerů včetně společností Acer, ASUS, Dell, Dynabook, Gigabyte, [Alphabet’s] Google Chromebook, HP, Lenovo, LG, Microsoft Surface, MSI a Samsung”. Tento krok by mohl společnosti Intel umožnit účinněji konkurovat společnosti AMD. Ve své zprávě o výsledcích hospodaření za říjen 2023,
AMD uvedla, že má “na trhu více než 50 návrhů notebooků poháněných [její] umělou inteligencí Ryzen”. Společnost AMD se prosazuje na trhu klientských procesorů a ve třetím čtvrtletí roku 2023 ovládala 19,4 % trhu s notebooky a stolními počítači. Rozšířená nabídka procesorů s umělou inteligencí pro notebooky a stolní počítače společnosti Intel by proto mohla pomoci vyrovnat ztráty jejího tržního podílu a otevřít nové možnosti růstu.
Kromě trhu s osobními počítači zaznamenávají působivé pokroky také procesory Intel pro datová centra založené na umělé inteligenci. Společnost Databricks, poskytovatel platformy pro analýzu dat, poznamenala, že akcelerátory Gaudi 2 od společnosti Intel mohou konkurovat grafickým kartám H100 a A100 pro datová centra společnosti Nvidia, která je lídrem na trhu, zejména při odvozování AI. Databricks dále zdůraznil, že Gaudi 2 obstál i při trénování AI a umístil se jako druhý nejrychlejší čip v této aplikaci, překonán pouze H100 od Nvidie.
Akcelerátor Gaudi 2 pro umělou inteligenci nabízí vynikající výkon za jeden dolar a v aplikacích pro trénování a inferenci překonává H100 i A100. Díky těmto výhodám se čipy AI akcelerátorů Intel těší velkému zájmu zákazníků.
Společnost Intel v říjnu 2023 odhalila, že se počet jejích zákazníků, kteří se zajímají o procesory Gaudi, během tří měsíců téměř zdvojnásobil. Tento vývoj je dobrým znamením pro růstový potenciál společnosti Intel. Podle společnosti Next Move Strategy Consulting je trh s čipy umělé inteligence na pokraji explozivního růstu a v roce 2030 se předpokládá, že bude generovat ohromující roční tržby ve výši 305 miliard dolarů, zatímco v roce 2022 to bude 22 miliard dolarů.
Výše zmíněné vyhlídky vedly mnoho investorů k úvahám o nákupu akcií společnosti Intel. V současné době se tato polovodičová akcie obchoduje s násobkem forwardových zisků ve výši 26, což je výrazně levnější než průměr Nasdaq-100. Pokud by její akcie nadále prudce rostly, nemusela by tato atraktivní valuace zůstat zachována. Přesto se může stát, že společnost Intel do roku 2030 nedosáhne bilionového ocenění, vzhledem k její současné tržní kapitalizaci ve výši 199 miliard dolarů. Přesto se zdá, že společnost Intel má dobré předpoklady k tomu, aby v průběhu desetiletí dosáhla výrazného růstu, i kdyby tohoto významného milníku nedosáhla.
Pokud se technologickému gigantu podaří dosáhnout výraznějšího růstu zisků a získat prémiové ocenění díky expanzi poháněné umělou inteligencí, může si stále najít cestu do klubu bilionových společností. Tento potenciál činí ze společnosti Intel zajímavou volbu pro investory, kteří plánují včas využít nadějné technologické akcie. V rychle se vyvíjejícím technologickém prostředí by se díky přepracované strategii společnosti Intel, která se zaměřuje na zachycení rozvíjejících se trendů v oblasti umělé inteligence, mohla velmi dobře opět stát lídrem trhu.
