Společnost Broadcom ve svém čtvrtém fiskálním čtvrtletí potvrdila, že patří mezi klíčové vítěze současného boomu kolem umělé inteligence. Výsledky hospodaření překonaly očekávání analytiků jak na úrovni tržeb, tak zisku, a vedení zároveň nabídlo velmi optimistický výhled na nadcházející období. Přesto reakce trhu nebyla jednoznačně pozitivní, což ukazuje, jak vysoká očekávání jsou dnes do technologických titulů již započítána.
Broadcom oznámil upravený zisk na akcii ve výši 1,95 dolaru, zatímco analytici oslovení agenturou LSEG očekávali v průměru 1,86 dolaru. Tržby dosáhly 18,02 miliardy dolarů, čímž rovněž překonaly konsenzus trhu. Ještě důležitější však byl výhled na první fiskální čtvrtletí, kdy společnost očekává tržby kolem 19,1 miliardy dolarů. To by znamenalo meziroční růst o 28 % a opět lepší výsledek, než s jakým analytici původně počítali.
Broadcom Inc. (AVGO)
Hlavním motorem růstu zůstává umělá inteligence. Generální ředitel Hock Tan uvedl, že Broadcom očekává v aktuálním čtvrtletí zdvojnásobení tržeb z prodeje čipů pro AI na přibližně 8,2 miliardy dolarů. Tento růst má být tažen jak zakázkovými čipy pro velké technologické společnosti, tak síťovými polovodiči určenými pro AI datová centra. Právě kombinace těchto dvou oblastí dává Broadcomu výhodu oproti některým konkurentům, kteří jsou zaměřeni pouze na jednu část hodnotového řetězce.
Celkový čistý zisk společnosti meziročně vzrostl o 97 % na 8,51 miliardy dolarů, což podtrhuje, že růst tržeb se promítá i do výrazného zlepšení profitability. Investoři však přesto zůstali opatrní a akcie po úvodním růstu v prodlouženém obchodování během výsledkového hovoru oslabily o více než čtyři procenta. Tento vývoj lze částečně vysvětlit prudkým růstem ceny akcií v předchozích měsících, kdy Broadcom od začátku roku posílil zhruba o 75 % a už loni svou hodnotu přibližně zdvojnásobil.
Broadcom je spolu se společností Nvidia často zmiňován jako jeden z hlavních beneficientů investic do umělé inteligence. Zatímco Nvidia dominuje trhu s grafickými procesory, Broadcom si vybudoval silnou pozici v oblasti zakázkových čipů, zejména tensorových procesorů vyvíjených ve spolupráci se společností Google. Tyto čipy se stále častěji prosazují jako alternativa ke klasickým GPU, zejména u velkých cloudových hráčů, kteří chtějí optimalizovat výkon i náklady.
Během konferenčního hovoru vedení společnosti potvrdilo, že Broadcom získal pátého zákazníka pro své zakázkové čipy. Zároveň bylo odhaleno, že dříve nejmenovaným klientem, který si objednal čipy v hodnotě 10 miliard dolarů, je společnost Anthropic. Ta využívá nejnovější generaci Google TPU s názvem Ironwood, což potvrzuje rostoucí adopci těchto řešení napříč ekosystémem umělé inteligence.
Vedení společnosti zdůraznilo, že řada zákazníků chce mít větší kontrolu nad svou technologickou infrastrukturou a pokračuje ve vývoji vlastních přizpůsobených AI akcelerátorů, označovaných jako XPU. Právě v tomto trendu vidí Broadcom dlouhodobou příležitost. Podle Hocka Tana má společnost na příštích 18 měsíců nasmlouvané objednávky na zakázkové čipy, přepínače a další komponenty AI datových center v celkové hodnotě 73 miliard dolarů.
Z pohledu struktury tržeb je patrné, že polovodičová divize Broadcomu, kam spadají i čipy pro umělou inteligenci, zaznamenala meziroční růst o 22 % na 11,07 miliardy dolarů. Infrastrukturní software, který zahrnuje mimo jiné nabídku VMWare, pak vzrostl dokonce o 26 % na 6,94 miliardy dolarů. Tento segment tak představuje důležitý stabilizační prvek, který doplňuje cykličtější polovodičový byznys.
Broadcom zároveň potěšil investory zvýšením dividendy na 65 centů na akcii, což potvrzuje silnou hotovostní pozici společnosti. Celkově výsledky ukazují, že Broadcom dokáže efektivně těžit z masivních investic do umělé inteligence, i když krátkodobé pohyby ceny akcií zůstávají ovlivněny vysokými očekáváními trhu.
