Broadcom (AVGO) se dostává do středu pozornosti Wall Street díky tomu, že trh nyní velmi citlivě sleduje dynamiku firem napojených na rychle rostoucí segment umělé inteligence.
Zájem investorů ještě zesílil po 25. listopadu, kdy Goldman Sachs potvrdil doporučení „koupit“ a zvýšil cílovou cenu akcie z původních 380 dolarů na 435 dolarů. Tento krok reflektuje nejen dosavadní výkon společnosti, ale především vysoká očekávání pro rok 2026.
Klíčovým okamžikem bude zveřejnění hospodářských výsledků 1. prosince. Analytik James Schneider upozorňuje, že investoři budou tentokrát situaci hodnotit mnohem detailněji než dříve. Do popředí zájmu se dostanou především výhled tržeb z AI pro fiskální rok 2026, očekávané příspěvky od zásadních zákazníků Google (GOOG) a OpenAI a také vývoj hrubých marží v návaznosti na růst dodávek zakázkových XPU.
Schneider zdůrazňuje, že očekávání jsou vysoká, což je dáno jak silnými výsledky konkurence, zejména Nvidie (NVDA), tak i pozitivními signály ze strany Google po uvedení technologie Gemini 3. Trh je proto „naladěn pozitivně“ ještě před zahájením kvartálu, což vytváří prostor pro další posílení sentimentu – pokud Broadcom naplní nebo překoná nastavené předpoklady.
Výhled pro rok 2026: AI jako klíčový motor růstu
Očekávání trhu pro toto čtvrtletí jsou velmi ambiciózní a aktualizovaný výhled Broadcomu má podle analytiků šanci překonat již dříve oznámenou prognózu 100% meziročního růstu tržeb z AI. Schneider předpokládá, že AI bude nadále silná i ve čtvrtém čtvrtletí a výhled pro první čtvrtletí příštího roku by měl být vyšší, než trh čeká. Tento optimismus je založen na robustních výdajích klíčových zákazníků, kteří významně investují do výpočetní infrastruktury a pokročilých řešení umělé inteligence.
Podle odhadů by tržby z AI za fiskální rok 2026 mohly dosáhnout 45,4 miliardy dolarů, což představuje meziroční nárůst o 128 %. Ještě výraznější růst se očekává v roce následujícím. V roce 2027 by totiž tyto tržby mohly vystoupat až na 77,3 miliardy dolarů, což by znamenalo meziroční růst o 70 %.
Tyto projekce ukazují, že Broadcom stojí ve fázi, kdy jeho byznys v oblasti AI nabývá zásadního strategického významu. Kromě toho, že navrhuje zakázkové čipy, má firma výhodu v tom, že se podílí na návrhu specializovaných AI čipů přímo pro Google. Tento vztah je důležitý nejen z hlediska příjmů, ale i z pohledu technologické relevance, protože propojení s takto významným zákazníkem může v příštích letech vytvářet silnou konkurenční výhodu.
Marže, XPU a vliv klíčových zákazníků
Analytici ale nehodnotí pouze růst tržeb. Stejně pozorně sledují i dopad na marže. Segment zakázkových XPU přináší významný objem tržeb, nicméně s sebou nese určitý tlak na hrubou marži, protože zakázková řešení jsou méně výnosná než některé jiné části portfolia Broadcomu. Podle Schneidera však právě v roce 2026 může dojít k postupnému zlepšení marže, pokud tržby z XPU porostou tak rychle, jak se očekává – tedy o více než 160 % meziročně.
Dobré výsledky konkurence, zejména Nvidie, a pozitivní údaje od Google navíc podle analytiků vytvářejí situaci, kdy jsou investoři před začátkem čtvrtletí „v pozitivní pozici“. V praxi to znamená, že trh je připraven přijmout vyšší očekávání a reagovat příznivě na každou informaci, která naznačí další posilování klíčových segmentů Broadcomu.
Zvláštní pozornost bude patřit také OpenAI, která představuje významného odběratele pokročilých výpočetních řešení. Jakékoli nové údaje o jejím přínosu do výsledků Broadcomu mohou trh výrazně ovlivnit, protože právě poptávka po výpočetní kapacitě je jedním z hlavních motorů růstu celého odvětví.
Pozice Broadcomu v AI revoluci
Broadcom zaujímá v oblasti umělé inteligence jedinečné postavení díky kombinaci zakázkových čipů, síťových technologií a strategických vztahů s globálními giganti. Jeho schopnost navrhovat hardware přímo na míru zákazníkovi vytváří významnou přidanou hodnotu, která firmě umožňuje účastnit se těch nejrychleji rostoucích segmentů AI infrastruktury.
Text zdůrazňuje, že Broadcom má velký investiční potenciál, i když některé jiné akcie v oblasti umělé inteligence mohou podle autorů nabídnout ještě vyšší růstové možnosti nebo nižší riziko. Přesto zůstává Broadcom silným kandidátem pro investory, kteří hledají stabilní technologickou společnost, jejíž růst bude v příštích letech úzce spojen s expanzí AI a objednávkami od klíčových zákazníků z tohoto sektoru.
