Podle správce fondu Stephena Yiua by Broadcom, přední společnost v oblasti polovodičových technologií, měla v roce 2025 přinést investorům značné výnosy, protože velké technologické společnosti začínají diverzifikovat své dodavatele čipů s umělou inteligencí. Yiu, portfolio manažer fondu Blue Whale Growth Fund, naznačil, že velké technologické společnosti, jako jsou Microsoft, Amazon, Google a Meta Platforms, byly dominantními odběrateli grafických procesorů (GPU) společnosti Nvidia, ale nyní se zaměřují na vytváření vlastních čipů pro aplikace AI s využitím rozmanitosti dodavatelů.
“Broadcom není Nvidia, ale očekávali bychom, že Broadcom bude další Nvidií, pokud jde o potenciál překonání výkonu, už jen proto, že velmi úzce spolupracuje s velkými technologickými společnostmi,” řekl Yiu v rozhovoru pro středeční pořad CNBC Pro Talks. Dále zdůraznil, že “z pohledu společnosti Microsoft se nechcete stát příliš závislými na jednom jediném dodavateli”.
Broadcom Inc. (AVGO)
Hodnota akcií společnosti Broadcom zaznamenala v letošním roce vzestup o více než 126 % a dosáhla tržní hodnoty 1 bilionu USD poté, co společnost oznámila, že její příjmy z umělé inteligence se v roce 2024 ztrojnásobily na 12,2 miliardy USD. Fond Blue Whale Growth si ponechal tuto akcii jako jednu ze svých deseti nejlepších pozic. Generální ředitel společnosti Broadcom Hock Tan oznámil, že společnost vyvíjí vlastní čipy umělé inteligence se třemi významnými zákazníky v oblasti cloud computingu, kteří byli identifikováni jako Meta, Alphabet a ByteDance. Tan odhaduje, že tito zákazníci do roku 2027 nasadí v síťových klastrech jeden milion čipů AI.
Yiu výrazně snížil svou investiční pozici ve společnosti Nvidia z portfolia svého fondu a obhajuje názor, že jde o potenciální překonání výkonnosti odtud. “Neočekáváme, že by se Nvidia odtud v příštích dvou letech zdvojnásobila. Z pohledu zákona velkých čísel je to těžké.”
Někteří analytici z Wall Street také projevili rostoucí zájem o vyhlídky společnosti Broadcom. Goldman Sachs zvýšil cílovou cenu pro akcie na 240 USD ze 190 USD s odkazem na ještě slibnější výhled růstu tržeb a zisku. Analytici z Morgan Stanley označili Broadcom za “jeden z nejsilnějších způsobů, jak hrát v příštích dvou až třech letech na polotovary s umělou inteligencí “. Analytici společnosti Bernstein poznamenali: “Zdá se, že příběh AI skutečně přichází na řadu”, když zvýšili cílovou cenu na 250 USD.
Banka Bank of America však vydala varovnou poznámku před potenciálními riziky plynoucími z tvrdé konkurence proti pevnosti NVDA v oblasti obchodního křemíku a podnikových zákazníků. Nvidia se drží na vedoucí pozici na trhu s čipy pro umělou inteligenci s tržní hodnotou 3,2 bilionu dolarů a růstem akcií přesahujícím letos 165 %.
Yiu vyjádřil své přesvědčení, že menší velikost společnosti Broadcom jí dává lepší investiční potenciál. Řekl: “Pro společnost s hodnotou 1 bilionu dolarů je růst o 50 % na 1,5 bilionu dolarů logický. Ale aby to dokázala Nvidia, musela by přidat dalších 1,5 bilionu dolarů, což je velmi velké číslo.”
Tyto pokroky přicházejí v návaznosti na významné investice technologických společností do infrastruktury umělé inteligence. Vlastní čipy Broadcomu, známé jako XPU, jsou navrženy pro požadavky jednotlivých zákazníků a liší se od grafických procesorů Nvidie.
Rostoucí obchodní aktivity společnosti Broadcom v oblasti umělé inteligence jsou součástí diverzifikovaného portfolia, které zahrnuje síťové komponenty propojující tisíce čipů pro umělou inteligenci a významnou softwarovou divizi, která následovala po akvizici společnosti VMware za 69 miliard dolarů.
Investiční klub CNBC zachovává opatrnost a kvůli více než 30% nárůstu v tomto měsíci se k akciím staví zdrženlivěji. Jeff Marks, ředitel portfoliových analýz v klubu, zmínil: “Ačkoli jsme nakloněni dlouhodobému výhledu AI, který minulý týden nastínil generální ředitel Hock Tan ve svém hovoru k výsledkům, naše disciplína nám velí, že je čas zazvonit u pokladny a uzamknout zisky z fantastického letošního 115% pohybu akcií. Snižujeme naše hodnocení na stupeň 2.” Tato změna naznačuje, že ačkoli jsou vyhlídky Broadcomu slibné, investoři by měli zůstat ostražití.
