Technologický sektor v posledních měsících sleduje výrazný přesun kapitálu mezi dvěma výraznými investičními tématy – kryptoměnami a umělou inteligencí. Zatímco Bitcoin byl ještě před několika lety dominantním symbolem digitální revoluce, dnes stále více investorů i firem obrací pozornost směrem k AI.
Tento trend je patrný zejména v kryptoměnovém těžebním sektoru. Řada veřejně obchodovaných těžařů Bitcoinu postupně omezuje své těžební aktivity, prodává držené kryptoměny a získané prostředky investuje do infrastruktury pro umělou inteligenci.
Takový krok odráží nejen aktuální ekonomické podmínky v kryptoměnovém sektoru, ale také rostoucí poptávku po výpočetní kapacitě potřebné pro AI modely.
AI výrazně překonává výkon Bitcoinu
Jedním z hlavních důvodů změny investičního sentimentu je výkonnost jednotlivých aktiv. Srovnání vývoje ceny Bitcoinu s technologickými akciemi ukazuje výrazný rozdíl.
Akcie společnosti Nvidia (NVDA) během posledních pěti let vzrostly přibližně o 1 266 %, zatímco Bitcoin za stejné období posílil pouze o 28 %.
Tento rozdíl ve výkonnosti výrazně ovlivnil investiční náladu na trhu. Kapitál se stále častěji přesouvá směrem k technologickým firmám, které těží z rychlého růstu poptávky po umělé inteligenci.
Podobný trend je viditelný také mezi kryptoměnovými těžaři. Některé společnosti se rozhodly využít své zkušenosti s provozem výpočetních center a přesměrovat infrastrukturu na AI výpočty.
Například společnosti TeraWulf a Cipher Digital začaly výrazně investovat do AI infrastruktury. V posledních 12 měsících jejich akcie vzrostly přibližně o 390 %, respektive 365 %.
Ekonomika těžby Bitcoinu se zhoršuje
Dalším faktorem, který tlačí těžaře k diverzifikaci, jsou rostoucí náklady na těžbu kryptoměn. Podle odhadů dnes stojí vytěžení jednoho Bitcoinu přibližně 87 000 dolarů.
Současná tržní cena Bitcoinu se přitom pohybuje kolem 70 000 dolarů, což znamená, že těžba může být v mnoha případech ekonomicky nevýhodná.
Bitcoin se navíc obchoduje přibližně na úrovni svého historického maxima z listopadu 2021, kdy jeho cena dosáhla zhruba 69 000 dolarů. To znamená, že kryptoměna v podstatě vymazala velkou část svých cenových zisků z posledních let.
Pokud by cena Bitcoinu zůstala na současné úrovni, lze očekávat, že další těžaři mohou postupně opustit tento segment a zaměřit se na výpočetní infrastrukturu pro umělou inteligenci.
AI a Bitcoin nemusí být konkurenty
Navzdory současnému přesunu kapitálu však není nutné vnímat Bitcoin a umělou inteligenci jako dva vzájemně se vylučující světy. Naopak existují scénáře, ve kterých by se tyto technologie mohly doplňovat.
Jednu z takových vizí před několika lety představila Cathie Wood ze společnosti Ark Invest. Podle tohoto konceptu by AI agenti mohli využívat Bitcoin jako platební infrastrukturu pro mikrotransakce na internetu.
Stačilo by, aby měl každý autonomní AI agent vlastní blockchainovou peněženku, ze které by prováděl drobné platby za digitální služby nebo data.
Pokud by takový model využívaly miliony nebo dokonce miliardy AI agentů, mohl by se Bitcoin stát klíčovou platební vrstvou digitální ekonomiky.
V takovém scénáři by hodnota Bitcoinu mohla výrazně růst a kryptoměna by se mohla transformovat z digitální měny na komplexní blockchainový ekosystém podporovaný umělou inteligencí.
Otázka možné AI bubliny
Současná dominance AI investic však také vyvolává otázky ohledně udržitelnosti tohoto trendu. Někteří investoři upozorňují, že sektor může procházet spekulativní fází.
Do vývoje AI infrastruktury proudí miliardy dolarů kapitálu, ale není zatím zcela jasné, zda všechny tyto investice přinesou odpovídající návratnost.
Investiční banka Goldman Sachs (GS) například upozornila na výrazný rozdíl mezi rostoucími kapitálovými výdaji a skutečnými příjmy generovanými AI projekty.
V krátkodobém horizontu mohou akcie společností zaměřených na AI infrastrukturu nadále překonávat výkon Bitcoinu. V dlouhodobém horizontu však zůstává otevřená otázka, zda se současná dominance AI ukáže jako trvalý trend.
Bitcoin totiž zůstává jedním z nejvýkonnějších aktiv poslední dekády a někteří investoři věří, že jeho dlouhodobý potenciál zůstává velmi silný.
