Bitcoin (BTC), jako nejdůležitější měna a původní kryptoměna, je v současné době aktivum, kterému investoři věnují největší pozornost. Jeho význam sahá daleko za pouhý spekulativní obchod. Je považován za klíčový prvek globální ekonomiky, slouží jako potenciální diverzifikátor portfolia pro investory všech velikostí a stylů a je držen v rozvahách finančních společností, jiných korporací a dokonce i vlád. Tento široký zájem implikuje, že existuje silná základna zainteresovaných stran, které mají zájem na tom, aby cena bitcoinu směřovala jedním směrem – nahoru.
Vzhledem k tomuto postavení je bitcoin obecně považován za aktivum, které silně koreluje s jinými rizikovějšími investicemi, zejména s technologickými akciemi s vysokým růstem. To znamená, že v dobách ekonomického optimismu a boomu mají investoři do bitcoinu obvykle důvod k oslavám. V poslední době však tržní sentiment oslaboval, což vedlo k obavám, když cena bitcoinu sklouzla pod důležitou hranici 90 000 USD. Pohyb, ke kterému došlo tento víkend, byl proto pro trh povzbudivý: bitcoin se zotavil z nedělního minima na úrovni přibližně 87 800 USD a do pondělí vystoupal k téměř 91 000 USD (přesně 90 961,00 USD), což představuje působivý výnos kolem 3,4 %. Zůstává však klíčová otázka, co tento pohyb pohání a zda je udržitelný.
Vliv psychologie trhu a derivátů
S ohledem na volatilitu a relativní novost třídy aktiv je důležité analyzovat, zda současný pohyb je založen na fundamentálních změnách, nebo spíše na psychologii trhu, často popisované jako „animální instinkty“. Pesimističtí investoři často poukazují na to, že bitcoin nemá žádné reálné využití ve smyslu každodenních transakcí v americké ekonomice a zpochybňují jeho status uchovatele hodnoty. Tuto tezi podkopávají právě velmi vysoké beta pohyby na trhu, kdy prudké vzestupy a pády, typické pro jiná riziková aktiva, se u bitcoinu projevují v ještě větší míře.
Během posledního týdne se objevilo několik optimistických katalyzátorů. Některé zprávy zdůrazňovaly nárůst přílivu kapitálu do bitcoinových investičních nástrojů jako klíčový faktor nedávného zhodnocení ceny. Jiné analýzy se zaměřily na likvidaci medvědích sázek na takzvané věčné futures, což jsou deriváty. Oba tyto faktory, ať už jde o přímou poptávku nebo technické tlaky na trhu s deriváty, prokazatelně ovlivňují cenu bitcoinu a je nezbytné je sledovat.
Korelace s Nasdaqem: Bitcoin jako rizikové aktivum
Nejvýznamnější nedávná analýza však poukazuje na vysoký beta koeficient bitcoinu. Bitcoin vykazuje beta koeficient vyšší než 0,5 ve srovnání s indexem Nasdaq, což je významné zjištění pro aktivum, které je často označováno za „uchovávající hodnotu“. Beta koeficient 1,0 by naznačoval, že se obě aktiva pohybují stejným tempem, zatímco 0 by znamenalo, že neexistuje žádná korelace. Beta bitcoinu nad 0,5 tedy ukazuje, že se aktivum nachází zhruba uprostřed tohoto rozmezí, což potvrzuje jeho status spekulativního rizikového aktiva, spíše než skutečného bezpečného přístavu.
Tato silná korelace vede k myšlence, že pokud tradiční trh „kýchne“, bitcoin dostane „zápal plic“, a naopak. Vzhledem k tomu, že Nasdaq a technologické akcie jsou považovány za hybné síly globálního růstu, mnozí investoři s bitcoinem zacházejí, jako by zbytek tohoto desetiletí měl být obdobou „bouřlivých dvacátých let“ – dobou silného ekonomického boomu. Současný cenový vývoj bitcoinu tak může být známkou prozíravějších realit pod povrchem trhu, které stojí za zvážení.
Fundamentální údaje a budoucí pohled
Klíčové údaje demonstrují ohromnou velikost a volatilitu bitcoinu. S aktuální cenou přibližně 90 961,00 USD a tržní kapitalizací 1 816 miliard USD (podle původního textu), si bitcoin udržuje dominanci. Denní rozpětí mezi 89 634,00 USD a 92 203,00 USD dokazuje neustálou cenovou akci. Je však důležité podívat se i na širší kontext. Padesátidvoutýdenní rozpětí ceny, které se pohybuje mezi 74 604,47 USD a 126 079,89 USD, zdůrazňuje extrémní cenové výkyvy, se kterými se investoři musejí vypořádat.
Objem obchodů, ačkoli v porovnání s průměrným objemem z původního textu je zaznamenán ve výši 46, ukazuje na likviditu a aktivní zájem. Nedávné oživení trhu, které překonalo kritickou psychologickou hranici 90 000 dolarů, naznačuje, že i při současném oslabování sentimentu se objevují nové vlny nákupních tlaků. Tyto tlaky jsou pravděpodobně živeny očekáváním budoucího růstu a možná i změnami v makroekonomickém prostředí, které by mohly podpořit riziková aktiva. Pro investory je interpretace tohoto pohybu jasná: současný vzestup je silně ovlivněn technickými faktory a změnou sentimentu na širším rizikovém trhu, což bitcoinu umožňuje udržet si svou dynamiku navzdory kritice jeho reálného využití.
