Bitcoin se v úterý nedokázal výrazněji odrazit od nedávných minim a po krátkém oživení zůstal pod tlakem. Největší kryptoměna světa se pohybovala pod hranicí 78 500 dolarů a investoři sledovali především signály z derivátového trhu, které naznačují přetrvávající opatrnost. Přestože panické výprodeje z minulého týdne polevily, nálada na trhu zůstává křehká a další vývoj bude záviset především na tom, zda se Bitcoinu podaří udržet klíčové technické úrovně.
Z amerického pohledu je důležité, že Bitcoin se stále nachází poblíž nejnižších hodnot od návratu prezidenta Donalda Trumpa do Bílého domu. Slabší sentiment odráží kombinaci faktorů, mezi něž patří silnější dolar, nižší ochota investorů riskovat a zvýšená nervozita na globálních trzích. Kryptoměny v tomto prostředí fungují spíše jako rizikové aktivum než jako bezpečný přístav, což je patrné právě na chování institucionálních obchodníků.
Klíčové signály nyní přicházejí z trhu s opcemi. Put opce, které investory chrání před dalším poklesem ceny, sice po extrémních hodnotách z minulého týdne částečně uklidnily, avšak jejich struktura stále ukazuje na zvýšenou obezřetnost. Podle dat burzy Deribit se největší koncentrace realizačních cen nachází kolem úrovně 75 000 dolarů. Právě tato hranice je vnímána jako zásadní technická podpora, kde by se mohli znovu objevit kupci. Pokud by však Bitcoin tuto úroveň prolomil a uzavřel pod ní, otevřel by se prostor pro pokles směrem k oblasti 69 000 až 70 000 dolarů.
Derivátový trh zároveň naznačuje, že medvědí nálada zcela nezmizela. Perpetuitní futures na Bitcoin, které tvoří většinu objemu obchodování, se dostaly do situace, kdy jsou financovací sazby záporné. Podle analytických dat to znamená, že na trhu převažují krátké pozice a prodejci platí držitelům dlouhých pozic za to, aby jejich kontrakty zůstaly otevřené. Tento stav je typický pro období zvýšeného pesimismu a byl naposledy pozorován v létě 2024 během turbulence spojené s rozpuštěním jenového carry trade.
Z hlediska volatility zůstává situace napjatá. Implikovaná volatilita Bitcoinu se drží poblíž úrovně 49 bodů, což je výrazně nad dlouhodobým průměrem. To naznačuje, že trh stále očekává výraznější cenové pohyby, a to oběma směry. Krátké úterní oživení, kdy se Bitcoin krátce podíval nad 79 000 dolarů, se rychle vyčerpalo, což potvrzuje, že kupci zatím postrádají dostatečnou sílu k trvalejšímu obratu trendu.
Z asijského pohledu panovala během úterní seance spíše vyčkávací nálada. Obchodování bylo relativně klidné a objemy zůstaly utlumené, což odpovídá celkové nejistotě investorů. Asijské trhy často fungují jako stabilizační prvek po prudkých pohybech v americkém obchodování, ale v tomto případě se ani zde neobjevil jasný impuls, který by naznačil změnu sentimentu. Investoři v regionu sledují především vývoj amerických trhů a makroekonomické signály, které mají na kryptoměny stále silnější vliv.
Důležitým faktorem zůstává také širší nálada na finančních trzích. Po období, kdy investoři ve velkém opouštěli riziková aktiva, se situace částečně uklidnila, ale návrat důvěry je zatím omezený. Bitcoin tak v současnosti funguje spíše jako barometr ochoty riskovat než jako samostatný příběh. Jakýkoli další tlak na akciové trhy nebo posílení dolaru může kryptoměny znovu stáhnout níže.
Bitcoin USD (BTC-USD)
Pro investory je nyní klíčové sledovat, zda se Bitcoinu podaří udržet nad oblastí 75 000 dolarů. Pokud ano, může se současná stagnace ukázat jako konsolidační fáze před dalším pokusem o růst. Naopak prolomení této úrovně by potvrdilo, že slabé oživení bylo pouze technickou korekcí v širším klesajícím trendu. Trh s opcemi v tuto chvíli jasně naznačuje, že opatrnost zůstává na místě.
Celkově Bitcoin po prudkém propadu sice přestal klesat, ale zatím nenašel dostatečný impuls k návratu silného růstu. Nervozita se z trhu zcela nevytratila a investoři se připravují spíše na pokračující volatilitu než na rychlý obrat.
