Kryptoměnový trh vstoupil do prosince výrazně rozkolísaně a již první prosincové obchodování naznačilo, že volatilita bude letos pokračovat. Bitcoin se během pondělí propadl až o 6 % pod hranici 86 000 dolarů v rámci asijské seance, a to přesto, že se krátce nato část ztrát podařilo smazat. V Londýně se kolem desáté hodiny dopoledne obchodoval znovu poblíž 86 788 dolarů. Ether klesl o více než 7 % a pohyboval se okolo 2 800 dolarů, zatímco další významné kryptoměny jako Solana oslabily také – v jejím případě o 7,8 %. Po několika dnech relativního klidu tak trh znovu narušila vlna výprodejů, která vyvolala obavy, zda se volatilita nezhorší.
Nálada na kryptotrhu je už delší dobu poznamenána říjnovým propadem, kdy bylo během několika málo dní smazáno zhruba 19 miliard dolarů v pákových pozicích. Tento otřes přišel krátce poté, co bitcoin dosáhl nového historického maxima 126 251 dolarů. Přestože se trh během listopadu snažil stabilizovat, bitcoin za tento měsíc odepsal 16,7 % hodnoty. Ke konci měsíce ale opět získával půdu pod nohama a dokázal se vyšplhat nad 90 000 dolarů, což investorům poskytlo alespoň částečnou úlevu. Pondělní výprodej však tyto naděje znovu přibrzdil.
Bitcoin USD Price (BTC-USD)
Obchodníci nyní stále častěji upozorňují, že prosinec může být pro kryptoměny náročnější, než mnozí očekávali. Sean McNulty, vedoucí obchodování s deriváty ve společnosti FalconX pro region APAC, uvedl, že sentiment vstupuje do měsíce ve stylu „bez rizika“. Poukázal na slabé přílivy kapitálu do bitcoinových ETF a nízký zájem kupujících při poklesech. Podle McNultyho může být klíčovou technickou hranicí úroveň 80 000 dolarů, jejíž prolomení by mohlo vést k ještě hlubším výprodejům. Celkově očekává, že trh bude během prosince čelit strukturálním negativním vlivům, které mohou omezit případné oživení.
Na výkonnost digitálních aktiv ale nepůsobí pouze interní kryptoměnové faktory. Globální trhy prožívají vlastní období nejistoty a změn, což se promítá i do sentimentu investorů. Asijské akcie se po silném týdnu začaly znovu pohybovat bez jasného směru a futures na americký index S&P 500 mírně klesaly. Japonské trhy oslabily a jen posílil poté, co guvernér japonské centrální banky Kazuo Ueda naznačil, že by úrokové sazby mohly být brzy zvýšeny. Takové vyjádření zvýšilo výnosy japonských vládních dluhopisů, což historicky bývá pro globální riziková aktiva – včetně kryptoměn – nepříznivé.
Jeff Ko, hlavní analytik z CoinEx, podotkl, že právě rostoucí výnos japonských dluhopisů urychluje proces odvíjení tzv. carry trade pozic v jenu. Tento jev v minulosti často vedl ke zpřísnění podmínek na trzích a ke zvýšené nervozitě investorů. Pro kryptoměny je taková situace obzvlášť složitá, protože sentiment v této oblasti bývá citlivý na jakoukoli makroekonomickou nejistotu.
Další důležitý vývoj může přinést nadcházející týden, který nabídne nová data z americké ekonomiky. Tvůrci měnové politiky v USA budou tato čísla posuzovat v kontextu rozhodování o dalším vývoji úrokových sazeb až do roku 2026. Očekávání investorů ohledně snižování sazeb je citlivé i na politické vyjádření – americký prezident Donald Trump uvedl, že již vybral kandidáta na příštího předsedu Fedu a zároveň zdůraznil, že očekává snížení sazeb. Tyto komentáře tak mohou opět posílit volatilitu nejen na akciových trzích, ale i u kryptoměn.
Vedle makroekonomických faktorů rezonovaly na trhu i konkrétní korporátní komentáře. Generální ředitel společnosti Strategy Inc. Phong Le v podcastu uvedl, že společnost by mohla bitcoin prodávat v situaci, kdy by se její mNAV – poměr hodnoty podniku k drženým bitcoinům – dostal do záporných hodnot. Díky značnému množství držených bitcoinů (přibližně 56 miliard dolarů) tak podobné komentáře působí jako významný signál pro trh. Le však dodal, že by k prodeji firma přistoupila pouze jako k poslednímu řešení. Přesto jeho slova mezi investory vyvolala určitou míru obav.
Napětí zesílilo i po kroku agentury S&P Global Ratings, která minulý týden snížila rating největšího světového stablecoinu USDT na nejnižší úroveň. Upozornila přitom, že prudký pokles ceny bitcoinu by mohl ohrozit jeho zajištění. K tomu se přidala i víkendová reakce Čínské lidové banky, která vydala varování před riziky virtuálních měn a stablecoinů s důrazem na potřebu zintenzivnit dohled a koordinaci mezi úřady v boji proti nelegálním aktivitám. Jeff Ko k tomu dodal, že tato „řada medvědích událostí během víkendu“ významně přispěla k obnovenému tlaku na kryptoměny.
Celkově tak trh vstupuje do prosince s kombinací negativních impulsů – od slábnoucího zájmu investorů přes geopolitické signály až po regulatorní zásahy. Vysoká volatilita tak může zůstat průvodním jevem i v dalších týdnech, zatímco klíčová hranice 80 000 dolarů může sehrát důležitou roli v určování dalšího sentimentu.
