Diverzifikace je klíčem k dlouhodobému investování
Představa, že bychom měli vlastnit pouze jednu akcii po zbytek života, je extrémní a z praxe naprosto nevhodná. I ten nejlepší investor ví, že diverzifikace je základem stabilního a dlouhodobě výnosného portfolia. Ať už investujete do jednotlivých akcií, nebo široce zaměřených indexových fondů, rozložení rizika je klíčem k úspěchu. Přesto má tahle myšlenková hra svůj smysl – pomáhá přemýšlet o tom, jaká společnost je dostatečně silná, odolná a všestranná, aby obstála v jakémkoli tržním cyklu.
Pro mě by takovou volbou byla Berkshire Hathaway (BRK.A / BRK.B). Je to společnost, která díky své struktuře a filozofii dokáže nabídnout investorovi něco velmi blízkého ETF – jen s bonusem skvělého řízení.
Oblíbené technologické akcie nestačí
Mnoho investorů by možná v této úvaze automaticky sáhlo po jménech jako Amazon, Netflix nebo Nvidia. Každá z těchto firem má své nepopiratelné kvality. Amazon změnil způsob, jakým nakupujeme, a buduje silnou pozici v cloudových službách. Netflix byl pionýrem streamovacích médií a vytvořil zcela nový trh. Nvidia se zase stala klíčovým hráčem ve vývoji hardwaru pro umělou inteligenci.
Nicméně právě jejich úzká specializace může být ve velmi dlouhém horizontu slabinou. Netflix například čelí riziku, že jej konkurence v oblasti streamování překoná. Amazon je silně závislý na několika klíčových segmentech, které mohou být ohroženy technologickými změnami nebo mezinárodní konkurencí. Nvidia má za sebou fenomenální růst, ale i zde se nabízí otázka, co přijde dál, až dorazí konkurence a technologická změna.
Proč Berkshire Hathaway dává smysl
To, co tyto špičkové firmy postrádají, je právě to, co dělá Berkshire Hathaway výjimečnou – vnitřní diverzifikace. Společnost nevlastní jen akcie jiných firem, ale i celé podniky napříč různými odvětvími. V současnosti Berkshire operuje 68 samostatných společností, od pojišťovnictví přes železnice a energetiku až po potravinářství. Patří sem značky jako GEICO, Duracell, Fruit of the Loom, Clayton Homes nebo Dairy Queen. To znamená, že investor má vystavení maloobchodu, průmyslu, financím i infrastruktuře – vše pod jednou střechou.
K tomu Berkshire drží významné podíly v desítkách veřejně obchodovaných společností. Mezi největší pozice patří Apple, American Express a Coca-Cola. Každý z těchto titulů přináší nejen hodnotu, ale i stabilitu, a přitom se navzájem doplňují. Apple dominuje technologickému sektoru, American Express nabízí expozici vůči finančním službám a Coca-Cola představuje stabilní spotřební značku s globálním dosahem.
A to vše se odehrává pod vedením investičního týmu, který v čele s Warrenem Buffettem dlouhodobě překonává trh. Buffett se sice chystá do důchodu na konci roku 2025, ale jeho nástupci už dnes aktivně řídí řadu investičních rozhodnutí a ukazují, že filozofie firmy bude pokračovat i bez legendárního „věštce z Omahy“.
Osobní závěr a investiční doporučení
Ačkoliv zatím nevlastním žádnou akcii Berkshire Hathaway, vážně zvažuji její zařazení do portfolia. Diverzifikaci zatím zajišťuji kombinací několika desítek akcií a několika indexových fondů. Přesto nemohu přehlédnout, že dlouhodobý výkon akcií Berkshire překonává index S&P 500, a to s nižším rizikem a větší stabilitou.
Pro začínajícího investora nebo někoho, kdo hledá jednoduchou alternativu k indexovým fondům, může být Berkshire Hathaway skvělou volbou. Je to „švýcarský armádní nůž“ mezi akciemi – dostatečně robustní, všestranný a řízený zkušenými profesionály. V dlouhodobém horizontu je to sázka, která má potenciál nabídnout solidní výnosy bez nutnosti složité správy portfolia.
Pokud tedy hledáte jedinou akcii, která kombinuje sílu podniku, kvalitu řízení a široké zastoupení v různých sektorech, je Berkshire Hathaway přesně tím kandidátem.
