JPMorgan Chase & Co., Wells Fargo & Co. a Morgan Stanley se chystají příští pátek zahájit výsledkovou sezónu za první čtvrtletí. Tento vývoj přichází jen několik dní poté, co rostoucí nejistota v mezinárodním obchodě v důsledku cel Trumpovy administrativy iniciovala masivní výprodej akcií a podnítila obavy z možné recese v USA.
Tyto banky na Wall Street jsou hlavními součástmi finančních transakcí. Fungují jako zprostředkovatelé běžných účtů klientů, obchodování na kapitálových trzích a domácích i mezinárodních podnikových úvěrů. Celkový masakr na akciových trzích tyto banky těžce zasáhl. Hlavní problémy se objevily po uzavření prvního čtvrtletí 31. března. V tříměsíčním období předcházejícím březnu však ekonomika vykazovala relativní stabilitu, a proto se očekává, že výsledky za první čtvrtletí zveřejněné velkými bankami překonají dřívější předpovědi.
Analytici a finanční pozorovatelé budou po nedávném narušení trhu pozorně sledovat čtvrtletní zprávy bank JPMorgan Chase, Wells Fargo a Morgan Stanley, aby mohli monitorovat případné snížení jejich referenčních hodnot finanční výkonnosti pro zbytek roku. Až do konce února se akcie bank pro letošní rok vyvíjely pozitivně a v roce 2024 zaznamenaly dvouciferný procentní růst.
John McDonald, analytik společnosti Truist, minulý pátek uvedl, že v souvislosti s obavami z makroekonomického vývoje utrpěly bankovní akcie ve výjimečném týdnu na Wall Street – charakterizovaném silným dvoudenním výprodejem po zavedení cel prezidenta Trumpa – značné ztráty. Výsledkem byl nejhorší týden na Wall Street od roku 2020.
Analytici J.P. Morgan mezitím naznačili, že pravděpodobnost recese v USA se v současné době pohybuje kolem 60 % “Nyní očekáváme hlubší snížení zisku na akcii, protože analytici do modelů zapracovávají nižší sazby, pomalejší růst a vyšší rezervy,” uvedl analytik společnosti Truist McDonald. Dále uvedl, že debata o pravděpodobnosti recese bude pravděpodobně i nadále ovlivňovat spíše násobky ocenění bankovních akcií než revize odhadů.
Pokud jde o výkonnost, i když se předpokládalo zpomalení aktivity v investičním bankovnictví, McDonald naznačil, že ostatní sektory, jako je obchodování a správa majetku, mohly toto čtvrtletí zvládnout lépe. Těžký obchodní týden označil za “brutální” a upozornil na růst cel na místě a vývoj politiky Washingtonu.
Předpokládá se, že generální ředitel banky JPMorgan Chase Jamie Dimon si zachová svou strategii nabízet zdrženlivé komentáře ke geopolitickým rizikům, a to navzdory probíhajícím diskusím o možné recesi. Předmětem zájmu však zůstává, jak banka hospodaří se svými finančními rezervami v očekávání možného zpomalení. Christopher Marinac, bankovní analytik společnosti Janney, zmínil, že jejich komentáře k rezervám by mohly fungovat jako indikátor úrovně jejich úzkosti.
Zdá se, že největší banky ve Spojených státech jsou z větší části připraveny “proplout” současnou situací díky svým diverzifikovaným obchodním modelům, jak zdůraznil Marinac.
Goldman Sachs Group Inc. oznámí své hospodářské výsledky 14. dubna, Bank of America Corp. a Citigroup Inc. pak 15. dubna.
Navzdory sílící nejistotě související s politikou a cly na začátku roku se kombinovaná prognóza zisku JPMorgan Chase během prvního čtvrtletí zvýšila. V současné době se očekává, že společnost Wells Fargo vykáže čtvrtletní zisk ve výši 1,23 USD na akcii. Tato prognóza je mírně vyšší než původní odhad 1,20 USD na akcii na začátku čtvrtletí a vyšší než 1,20 USD před rokem.
Projekce společnosti Morgan Stanley uvádějí zisk za první čtvrtletí ve výši 2,23 USD na akcii, což je více než 2,17 USD na akcii předpokládané na začátku roku a více než 2,02 USD před rokem. Goldman Sachs pravděpodobně vykáže zisk 12,40 USD na akcii, což je nárůst oproti 11,99 USD na akcii na začátku čtvrtletí a zlepšení oproti 11,60 USD před rokem, zatímco Bank of America podle prognóz vykáže v prvním čtvrtletí zisk 82 centů na akcii, což je nárůst oproti 76 centům před rokem.
Předpokládaný zisk Citigroup ve výši 1,86 USD na akcii je o něco nižší než 1,89 USD na akcii očekávaný na začátku čtvrtletí, ale zvýšil se z 1,58 USD před rokem.
Analytici KBW upozornili, že bankovní akcie odevzdaly celou svou povolební rally a ještě více. Ve světle nedávných oznámení o clech Christopher McGratty z KBW poznamenal, že se zdá, že násobky se přiklánějí spíše k “pozdnímu cyklu” než k “modrému nebi”.
Dodal, že uprostřed rostoucí makroekonomické nejistoty by se banky mohly orientovat na spodní hranici svého předchozího rozpětí růstu úvěrů.
