Společnost Morgan Stanley poprvé po téměř dvou letech změnila názor na čínské akcie na býčí, protože země se vydala na „jasnou cestu k opětovnému otevření“.
Investiční banka 4. prosince zvýšila rating Číny na nadváhu oproti akciím rozvíjejících se trhů. Od ledna 2021 držela hodnocení čínských akcií na úrovni „equal weight“ a naposledy byla na čínské akcie nadvážená v březnu 2020.
Morgan Stanley rovněž přisoudila hlavním čínským akciovým indexům velký potenciál růstu. Její základní cenový cíl pro konec roku 2023 pro hongkongský benchmarkový index Hang Seng nyní činí 21 200, což představuje 13% nárůst oproti závěru z 1. prosince. Indexu MSCI China stanovila cílovou cenu 7 400, což představuje 14% nárůst oproti závěrečné hodnotě z 1. prosince.
„Náš základní předpoklad je, že se nacházíme na začátku několikatýdenního oživení revizí zisků a ocenění se slušným zlepšením ROE,“ uvedla banka s odkazem na návratnost vlastního kapitálu, což je metrika pro měření ziskovosti.
„Několikanásobný pozitivní vývoj spolu s jasně nastavenou cestou k opětovnému otevření trhu opravňují k upgradu a zvýšení cílových indexů pro Čínu.“
Morgan Stanley doporučila investovat do zahraničních čínských akcií. Hongkongský referenční index v listopadu vzrostl o více než 25 % poté, co se po většinu letošního roku nacházel v medvědím teritoriu. Od pondělní uzávěrky je index za celý rok stále ještě přibližně o 17 % níže.
Čínské akcie byly poškozeny čínskou politikou Covid – Zero, ale v poslední době rostly, protože země projevila známky odklonu od tohoto přísného postoje.
„Po extrémně nízké výkonnosti v posledních dvou letech vidíme strmý vzestup,“ uvedla banka, i když varovala, že cesta k oživení „bude hrbolatá“.
Akcie budou těžit
Morgan Stanley vyzdvihla seznam akcií, které podle ní budou z uvolnění v Číně těžit. Banka uvedla, že zvýšila expozici zejména vůči spotřebitelským akciím, které z opětovného otevření profitují.
V rámci tohoto sektoru se bance líbí značka sportovního vybavení Anta, online cestovní společnost Trip.com, provozovatel kasina Wynn Macau a výrobce piva Budweiser. Společnosti Anta přisoudila 44% potenciální růst a společnosti Budweiser 24% potenciální růst oproti jejich závěrečné hodnotě z 1. prosince.
Jinde Morgan Stanley upřednostňuje letecké společnosti, včetně Cathay Pacific Airways, které přisoudila 35% růst oproti závěrečné hodnotě z 1. prosince.
Banka byla také obzvláště optimistická vůči čínským biotechnologickým akciím WuXi Biologics Cayman a WuXi AppTec, kterým přisoudila přibližně 130% potenciální růst.
