Bank of America (BofA) posílila svou důvěru v technologické giganty Alphabet a Apple poté, co se Google vyhnul klíčovému antimonopolnímu rozdělení. Tento vývoj zásadně ovlivnil očekávání analytiků ohledně budoucího růstu akcií obou společností. BofA zvýšila cenový cíl pro mateřskou společnost Google z 217 USD na 252 USD za akcii, což znamená potenciální 19% nárůst oproti současným úrovním. Současně zvýšila cenový cíl pro Apple z 250 USD na 260 USD, což by představovalo zhruba 13% růst.
Tento optimismus přichází poté, co americký okresní soudce Amit Mehta odmítl některé přísnější návrhy ministerstva spravedlnosti, které požadovalo, aby Alphabet prodal některá svá aktiva, včetně internetového prohlížeče Chrome. Podle soudu k odprodeji nedojde, což je pro Google zásadní vítězství. Společnost sice nebude moci uzavírat exkluzivní smlouvy s partnery, ale zachová si možnost platit výrobcům zařízení a vývojářům za to, že Google zůstane výchozím vyhledávačem.
Alphabet si upevňuje dominantní pozici
Rozhodnutí soudu je pro Google klíčové, protože mu umožňuje nadále platit Applu za to, že Google Search zůstane výchozím vyhledávačem na iPhonech. Tento vztah je pro Alphabet strategicky zásadní – Apple je jedním z největších partnerů, přes který proudí obrovské množství vyhledávacího provozu. Díky tomu si Google udrží svůj dominantní podíl na trhu internetového vyhledávání a jeho příjmy z reklamy zůstanou stabilní.
Podle analytika Justina Posta z BofA rozsudek potvrzuje, že Google může pokračovat ve své stávající strategii a chránit svou klíčovou distribuční síť prostřednictvím plateb za získání provozu (TAC – Traffic Acquisition Costs). To znamená, že většina partnerů, včetně Applu, bude nadále preferovat spolupráci s Googlem místo investic do vlastních vyhledávacích technologií.
Post také zdůrazňuje, že pro růst akcií Alphabetu bude hrát významnou roli rozvoj umělé inteligence. Google již investuje miliardy dolarů do vývoje svých AI nástrojů, včetně platformy Gemini, která má posílit jeho pozici nejen v oblasti vyhledávání, ale i v širším ekosystému produktů. Pokud se společnosti podaří zrychlit růst uživatelské základny a monetizaci vyhledávacích služeb, akcie Alphabetu by mohly podle analytiků růst ještě výrazněji, než trh aktuálně očekává.
Apple těží z rozhodnutí soudu
Pro Apple má soudní verdikt také pozitivní dopad. Rozhodnutí zachovává současný model spolupráce, kdy je Google na iPhonech nastaven jako výchozí vyhledávač. Podle analytika Wamsiho Mohana z BofA posiluje tato situace důvěru investorů v růst příjmů Apple ze služeb, zejména díky stabilním platbám od Googlu.
Rozhodnutí soudu navíc stanovuje, že Google sice nebude moci uzavírat exkluzivní smlouvy ohledně distribuce svých služeb, včetně Google Search, Chrome, Google Assistant a Gemini, ale současně mu umožňuje po dobu jednoho roku platit distributorům za výchozí umístění svých produktů. V praxi to znamená, že Apple může i nadále těžit z dohod s Googlem, aniž by byl nucen měnit své obchodní modely.
Analytici upozorňují, že Apple díky tomu zůstává v silné pozici na trhu, přestože jeho akcie letos zaznamenaly pokles o 8 %, zatímco akcie Alphabetu vzrostly o 11 %. Pokud však Google dokáže udržet stabilní růst v oblasti vyhledávání a umělé inteligence, očekává se, že Apple bude z těchto trendů dlouhodobě profitovat.
Výhled pro investory
Bank of America ve své zprávě zdůrazňuje, že obě společnosti mají před sebou příznivý investiční horizont. Alphabet by mohl těžit z pokračující dominance v internetovém vyhledávání, rostoucí poptávky po online reklamě a rychle se rozvíjejícího segmentu umělé inteligence. Platforma Gemini, kterou Google aktivně integruje do svých produktů, může být pro firmu dalším významným katalyzátorem růstu.
Alphabet Inc. (GOOGL)
Apple na druhé straně zůstává atraktivní díky diverzifikovanému portfoliu služeb a stabilnímu ekosystému uživatelů. Klíčové příjmy z App Store, předplatného Apple Music, iCloudu a především dohody s Googlem poskytují společnosti silný základ pro budoucí růst.
Apple Inc. (AAPL)
Podle analytiků BofA může u Alphabetu dojít k posunu cen akcií směrem k historickým maximům, pokud se potvrdí vyšší monetizace vyhledávání a úspěch AI projektů. Apple by měl nadále profitovat z robustní poptávky po službách a pokračujícího růstu uživatelské základny, zejména díky udržení Googlu jako výchozího vyhledávače na zařízeních iPhone a iPad.
Celkově analytici doporučují obě akcie jako „koupit“, přičemž u Alphabetu vidí větší prostor pro růst díky agresivnějším investicím do AI a posílení jeho pozice na trhu vyhledávání.
