Bank of America vyjádřila kolísavou důvěru společnosti D.R. Horton, největší společnosti zabývající se výstavbou domů ve Spojených státech, v souvislosti s obtížnou situací na trhu s bydlením. Rafe Jadrosich z BofA snížil hodnocení akcií na neutral z buy. Toto rozhodnutí bylo dále podpořeno úpravou jeho cílové ceny akcií směrem dolů ze 160 na 150 USD. To signalizuje mírný potenciál růstu o přibližně 5 % oproti hodnotě, na které akcie uzavřely v předcházející pátek.
Trh s bydlením je v současné době zatížen prostředím vysokých úrokových sazeb, což podle Jadrosichova pozorování vedlo ke zpomalení poptávky po bydlení. Rostoucí vstupní náklady rovněž vyvíjejí tlak na hrubé ziskové marže společnosti D.R Horton.
“Domníváme se, že společnost DHI se obezřetně přizpůsobuje náročnějším podmínkám (zpožděné zahájení výstavby a zvýšený odkup akcií), ale předpokládáme pokračující tlak na marže do roku 2025,” poznamenal Jadrosich ve své pondělní zprávě.
Hlavním bodem tlaku jsou rostoucí náklady na šarže, které tvoří 26-27 % celkových nákladů na prodané zboží (COGS). BofA tvrdí, že pro společnost D.R. Horton bude těžkým úkolem vyrovnat tyto dodatečné náklady v náročném makroekonomickém prostředí. Podle odhalení společnosti během jejího posledního hovoru k výsledkům vzrostly náklady na šarže o 10 % na roční bázi.
K této výzvě se přidává i současná vyšší úroveň obchodování s akciemi společnosti D.R. Horton ve srovnání s ostatními kolegy v odvětví s podobnou návratností vlastního kapitálu. Jadrosich poznamenal, že v porovnání s obdobnými společnostmi nemá ocenění akcií společnosti D.R. Horton půvab.
Tento názor koresponduje s výkonností akcií společnosti, která za posledních 12 měsíců zaznamenala pouze slabý 1,7% nárůst. Akcie společnosti D.R. Horton skončily 24. 1. 25 na hodnotě 142,92 USD, což představuje pokles o 1,60 %.
Současný nejistý sentiment kolem společnosti D.R. Horton se odráží ve smíšeném konsensu analytiků. Z 22 ratingů udělilo podle údajů London Stock Exchange Group pouze devět analytiků pro akcie stavitele domů buď nákupní, nebo silné nákupní hodnocení. Většina – 13, ji ohodnotila buď jako držet, nebo jako underperform.
Nejnovější cílová cena, kterou analytici pro společnost D.R. Horton stanovili, se v současné době pohybuje od nejnižší 125,00 USD po nejvyšší optimistickou 220,00 USD. Průměrná cílová cena se nachází na úrovni 172,35 USD, což znamená potenciální růst o 20,59 %.
D.R. Horton, Inc. (DHI)
Při přezkoumání názorů a předpovědí těchto odborníků je zřejmé, že společnost D.R. Horton má před sebou spletitou cestu. Společnost zůstává pod silným tlakem, aby našla účinné způsoby, jak se vypořádat s rostoucími náklady a vysokými úrokovými sazbami, které tlumí poptávku po bydlení. Podle slov Jadrosicha čelí scénáři, kdy se obezřetně přizpůsobuje, avšak její ocenění ve srovnání s obdobnými společnostmi zůstává pro investory neatraktivní.
S tím, jak se americký trh s bydlením vyvíjí tváří v tvář těmto mnohovrstevnatým výzvám, bude tedy budoucí výkonnost společnosti D.R. Horton velmi sledována analytiky trhu i investory. Uvidíme, jak se největší stavitel domů v USA vypořádá s těmito bouřlivými podmínkami v odvětví a především, zda dokáže zajistit ziskový růst podle očekávání odvětví.
