Bank of America (BofA) předpokládá, že rok 2025 přinese americkému akciovému trhu další rok silného růstu, přičemž některé sektory nabídnou investorům mimořádné příležitosti k zisku. Své predikce staví na optimistickém výhledu pro americkou ekonomiku a na příznivém prostředí, které by měla podpořit nová administrativa.
Cíl pro S&P 500 a růstové sektory
BofA stanovila svůj cílový bod pro index S&P 500 na 6 666 bodů, což by znamenalo 11% nárůst oproti současné úrovni. Tento odhad reflektuje nejen stabilní růst celého trhu, ale i očekávaný výkon konkrétních sektorů. Podle vedoucí oddělení akcií a strategie Savity Subramanianové se však největší příležitosti skrývají v jednotlivých společnostech, zejména těch, které mají silné vyhlídky na návratnost hotovosti a těží z americké ekonomiky.
Subramanianová zdůraznila, že některé sektory mohou nabídnout výrazně nadprůměrné výnosy. Banka je pozitivně nakloněna zejména finančním službám, diskrečním výdajům, materiálům, nemovitostem a veřejným službám. Tyto oblasti jsou podle BofA dobře připravené na profitování z ekonomických politik nové administrativy a z makroekonomických trendů, jako je růst reálných mezd a výdaje na infrastrukturu.
Deregulace a návrat fúzí jako motor růstu
Jedním z hlavních důvodů optimistického výhledu pro finanční sektor je očekávaný návrat aktivity v oblasti fúzí a akvizic (M&A). Nová administrativa, v čele s Donaldem Trumpem, by mohla zavést politiky zaměřené na deregulaci, což by finančním institucím poskytlo větší prostor pro růst a efektivnější alokaci kapitálu.
Kromě toho Bank of America věří, že protekcionistická politika může podpořit růst reálných mezd v USA, což by mělo pozitivní dopad na diskreční výdaje domácností. Tato dynamika by mohla podpořit společnosti zaměřené na spotřebitelský sektor, které těží z vyšší kupní síly Američanů.
Výdaje na infrastrukturu a stará ekonomika
Jedním z klíčových bodů nové administrativy by mohly být zvýšené investice do infrastruktury. To by podle BofA poskytlo dlouhodobý impuls sektorům tzv. „staré ekonomiky“, jako jsou veřejné služby, materiály, energetika a nemovitosti. Rostoucí poptávka po materiálech a stavebních službách by mohla generovat několikaletý růst tržeb pro společnosti působící v těchto odvětvích.
Kromě toho veřejné služby a nemovitosti zůstávají atraktivní díky stabilním příjmům a ochraně proti inflaci, což je zvláště důležité v prostředí měnících se úrokových sazeb.
Porovnání s dalšími predikcemi na Wall Street
BofA se připojila k dalším velkým hráčům na Wall Street, kteří předpovídají optimistické vyhlídky pro americké akcie. Deutsche Bank například stanovila svůj cíl pro S&P 500 na 7 000 bodů, přičemž zdůrazňuje rostoucí chuť investorů k riziku. UBS očekává, že akcie budou pokračovat v obdobném růstu jako v „Roaring 20s“, což připomíná euforii a ekonomický růst z 20. let minulého století. Goldman Sachs rovněž předpovídá 11% růst indexu S&P 500, čímž potvrzuje, že dvouciferné výnosy jsou mezi předními bankami očekávány.
Co to znamená pro investory
Bank of America doporučuje zaměřit se na společnosti, které nejen těží z aktuálních makroekonomických trendů, ale také vracejí hotovost akcionářům formou dividend nebo zpětných odkupů akcií. Investoři by měli hledat příležitosti v sektorech, které mají největší potenciál růstu v prostředí podporovaném novou administrativou a ekonomickými reformami.
Jedním z hlavních faktorů, na které by se měli investoři soustředit, je udržitelnost zisků v oblastech, jako jsou materiály a nemovitosti, a zároveň identifikace společností, které dokážou využít deregulace a růstu výdajů na infrastrukturu.
Závěr
Bank of America vidí pro rok 2025 silný růstový potenciál na akciovém trhu, a to jak na úrovni indexu S&P 500, tak v konkrétních sektorech. S cílem pro S&P 500 na 6 666 bodech a optimistickým výhledem pro finanční, materiálové a spotřebitelské sektory banka věří, že rok 2025 by mohl být dalším úspěšným rokem pro investory. Výzvou však zůstává správná alokace kapitálu mezi sektory a identifikace klíčových vítězů, kteří dokážou těžit z politických a ekonomických změn.
