Automobilový průmysl čelí nové výzvě, která by mohla zásadně ovlivnit jeho výkonnost na burze. Prezident Donald Trump oznámil zavedení 25% cel na zboží dovážené z Mexika a Kanady, což vyvolalo očekávání výrazné volatility akcií automobilových společností. Tento krok přichází v situaci, kdy mnoho automobilů prodávaných na americkém trhu je montováno právě v těchto sousedních zemích. Trumpova administrativa se při tomto rozhodnutí opírá o zákon o mezinárodních mimořádných hospodářských pravomocích (IEEPA), který zdůvodňuje národní bezpečností a snahou omezit nelegální imigraci i drogovou kriminalitu.
Americké automobilky se tradičně spoléhají na přeshraniční dodavatelské řetězce, přičemž miliony vozů jsou smontovány mimo území Spojených států. Analytik Mike Ward ze společnosti Freedom Capital Markets uvedl, že automobilky jako Ford či General Motors (GM) získávají až polovinu dílů pro své modely z Mexika, Kanady a dalších zemí. Cla by mohla významně zvýšit výrobní náklady a ohrozit ziskovost těchto společností. Tento krok může mít dalekosáhlé důsledky pro ceny automobilů a investiční sentiment na trhu.
Tesla Inc (TSLA) je v tomto ohledu v unikátní pozici. Na rozdíl od jiných výrobců montuje všechny své vozy pro americký trh přímo ve Spojených státech. To jí poskytuje určitou výhodu, ačkoliv stále čelí určitým rizikům. Podle dostupných údajů přibližně 15 % komponentů pro model Y pochází z Mexika, zatímco Kanada dodává další důležité díly. Přesná čísla však zůstávají nejasná, protože díly z Kanady a USA jsou často vykazovány společně. I přes tuto závislost na dovozu má Tesla nižší expozici vůči clům než její konkurenti, což by jí mohlo pomoci překonat bouřlivé období.
Někteří analytici se obávají, že nová cla by mohla zpomalit výrobu a snížit dostupnost dílů, což by mohlo vést ke zpoždění dodávek. Pro investory je však klíčové sledovat nejen samotné výrobní náklady, ale také poptávku po nových vozech. Historicky vzato obchodní dohody jako Severoamerická dohoda o volném obchodu (NAFTA) z roku 1992 přispěly k tomu, že spotřebitelé začali upřednostňovat kvalitnější a lépe vybavené vozy. Například model Ford F-150, populární pick-up, zaznamenal za posledních třicet let dramatický nárůst ceny z přibližně 10 000 USD na současných 37 000 USD. Tento cenový nárůst však doprovází zlepšení výkonu a spotřeby paliva.
V roce 1992 měl F-150 motor s objemem 4,9 litru, výkonem 145 koní a spotřebou kolem 14 mil na galon. Současný model nabízí mnohem výkonnější a úspornější 2,7litrový přeplňovaný motor s výkonem 325 koní a spotřebou přibližně 20 mil na galon. Tyto inovace jsou důkazem toho, že automobilky musely neustále zlepšovat kvalitu svých produktů, aby uspokojily rostoucí nároky zákazníků. Bez mezinárodního obchodu by však tyto pokroky byly pravděpodobně mnohem pomalejší a méně cenově dostupné.
Na burze již zavedení cel začíná ovlivňovat ceny akcií. Akcie General Motors se minulý týden propadly o téměř 9 % po zveřejnění finanční zprávy za čtvrté čtvrtletí. Ačkoliv výsledky překonaly očekávání, nezveřejnění konkrétního dopadu cel vyvolalo mezi investory nejistotu.
General Motors (GM)
Naopak akcie Fordu si od začátku roku připsaly 2% zisk. Tesla zatím zůstává stabilní, což naznačuje, že investoři věří v její schopnost ustát případné otřesy.
Ford Motor (F)
Podle analytika Stevena Warda z Freedom Capital je Tesla díky své americké výrobní základně lépe připravena čelit novým tarifům. Očekává se, že i přes vyšší náklady na některé dovážené díly si společnost udrží svou konkurenční výhodu díky silné poptávce po svých vozech. Výsledkem by mohla být relativní stabilita akcií Tesly, zatímco tradiční automobilky budou muset řešit narušení svých dodavatelských řetězců.
Tesla Inc. (TSLA)
Dlouhodobě však bude klíčové, jak se automobilový průmysl přizpůsobí nové obchodní politice. Pokud cla zůstanou v platnosti delší dobu, mohou výrobci přehodnotit své strategie a přesunout více výroby zpět do USA. Tento proces by však mohl být nákladný a časově náročný. Investoři budou proto bedlivě sledovat další vývoj v obchodní politice i výsledky jednotlivých společností, aby lépe pochopili dopady na ziskovost a růstové vyhlídky.
Celkově lze očekávat, že pondělní obchodování bude pro akcie automobilek velmi neklidné. Tesla však díky své odolnosti může překonat bouři s menšími ztrátami než její konkurenti, což ji staví do silnější pozice pro nadcházející období.
