Společnost Atlassian (TEAM) patří mezi nejvýznamnější globální hráče v oblasti softwaru pro řízení práce, projektů a služeb. Její produkty jsou hluboce zakořeněny zejména ve světě vývoje softwaru, ale postupně si nacházejí cestu i do netechnických týmů, jako jsou marketing, lidské zdroje nebo finance. Právě tato schopnost oslovit široké spektrum uživatelů je jedním z klíčových důvodů, proč někteří analytici vidí v akciích Atlassianu výrazný růstový potenciál, který podle nejoptimističtějších cílových cen na Wall Street dosahuje až 100 %.
Zatímco trh se v poslední době soustředí především na rychle rostoucí firmy spojené s umělou inteligencí, Atlassian zůstává v jistém smyslu stranou pozornosti. Přesto právě kombinace silné pozice v řízení práce, rostoucí adopce AI a konzistentních finančních výsledků vytváří investiční příběh, který stojí za bližší pohled.
Jira jako základ silného ekosystému
Nejznámějším produktem společnosti Atlassian je platforma Jira, která se stala průmyslovým standardem mezi vývojáři softwaru. Jira pomáhá týmům plánovat úkoly, sledovat jejich průběh a efektivně spolupracovat na projektech. Postupem času se však její využití rozšířilo daleko za hranice IT oddělení. Dnes ji běžně používají také marketingové týmy, oddělení lidských zdrojů nebo finanční útvary, které potřebují strukturovaný přehled o práci a procesech.
Tento posun je zásadní. Atlassian už není pouze nástrojem pro technické týmy, ale platformou pro řízení práce napříč celou organizací. To firmě umožňuje expandovat u stávajících zákazníků a zvyšovat hodnotu jednoho klienta bez nutnosti agresivního získávání nových uživatelů.
Význam této strategie potvrzuje i skutečnost, že poradenská společnost Gartner nedávno zařadila Atlassian mezi lídry v oblasti softwaru pro řízení práce jak pro vývojové a provozní týmy, tak pro marketingové týmy. Žádná jiná firma nebyla označena za lídra v obou kategoriích současně, což představuje výraznou konkurenční výhodu.
Jedinečná pozice mezi technickými i netechnickými týmy
Schopnost oslovit jak technická, tak netechnická oddělení má pro Atlassian zásadní strategický význam. Znamená to, že společnost může vstoupit do organizace jedním produktem nebo jedním týmem a následně rozšiřovat své řešení napříč celou firmou. Tento model organické expanze je efektivní, méně nákladný a dlouhodobě udržitelný.
Z pohledu investora jde o důležitý signál stability. Atlassian není závislý na jednom úzkém segmentu trhu ani na krátkodobých technologických trendech. Jeho produkty řeší dlouhodobou potřebu řízení práce, která je relevantní bez ohledu na ekonomický cyklus.
Umělá inteligence jako další růstový katalyzátor
Atlassian zároveň nezůstává stranou ani v oblasti umělé inteligence. Společnost zavedla AI agenty určené jak pro technické, tak pro netechnické uživatele. Produkt Rovo Dev pomáhá vývojářům s plánováním, generováním a revizí kódu, zatímco standardní verze Rovo podporuje ostatní uživatele při získávání poznatků, automatizaci pracovních postupů a efektivnějším využívání nástrojů, jako je Jira.
Tato integrace AI přímo do existujících produktů je klíčová. Atlassian se nesnaží prodávat umělou inteligenci jako samostatný nástroj, ale zvyšuje hodnotu svého stávajícího softwaru, což podporuje adopci i ochotu zákazníků platit za prémiové funkce. Podle vedení společnosti vzrostl počet klientů využívajících AI funkce o 50 % mezikvartálně, což naznačuje velmi silnou poptávku.
Některé investiční domy považují Atlassian za jednu z firem, které mají nejlepší předpoklady těžit z nástupu AI agentů, právě díky široké uživatelské základně a hluboké integraci do každodenní práce týmů.
Finanční výsledky potvrzují kvalitu byznysu
Silný produktový příběh se promítá i do finančních výsledků. V prvním čtvrtletí fiskálního roku 2025, které skončilo v září, Atlassian vykázal růst tržeb o 21 % na 1,4 miliardy dolarů. Upravený zisk mimo GAAP vzrostl dokonce o 35 % na 1,04 dolaru na akcii po zředění.
Důležité je, že Atlassian dlouhodobě překonává očekávání trhu. V posledních šesti čtvrtletích firma překonala konsensuální odhady zisku v průměru o 16 %, což svědčí o konzervativním výhledu managementu a kvalitě exekuce. To je faktor, který bývá u dlouhodobých investorů vysoce ceněn.
Ocenění a pohled Wall Street
Wall Street očekává, že upravený zisk Atlassianu poroste tempem přibližně 22 % ročně až do konce fiskálního roku končícího v červnu 2027. Při tomto tempu růstu působí současné ocenění kolem 41násobku zisku relativně rozumně, zejména u společnosti s vysokými maržemi, silnou značkou a dlouhodobým růstovým potenciálem.
Právě zde vzniká prostor pro optimistické scénáře, které vedou některé analytiky k cílovým cenám implikujícím až 100% růst hodnoty akcie. Trh podle tohoto pohledu Atlassian částečně přehlíží, protože pozornost investorů je soustředěna na jiné, mediálně výraznější AI tituly.
Shrnutí investičního příběhu
Atlassian představuje kombinaci etablované softwarové společnosti a dlouhodobého růstového příběhu, který je podpořen strukturálními trendy v řízení práce a adopcí umělé inteligence. Nejde o spekulativní sázku na jednu technologii, ale o firmu s hlubokým ukotvením v podnikových procesech tisíců organizací po celém světě.
Pro krátkodobě orientované investory nemusí být Atlassian nejdynamičtější volbou. Pro trpělivé dlouhodobé investory však může jít o atraktivní příležitost, zejména pokud se naplní očekávání dalšího růstu ziskovosti a širší adopce AI funkcí.
