Asijské akcie a japonský jen v pondělí zachovaly klid i přesto, že vládní koalice premiéra Šigeru Ishiby utrpěla volební porážku v horní komoře parlamentu. Volby sice oslabily vládní většinu, ale jejich výsledek nebyl horší, než investoři předpokládali, a proto se na trzích neprojevila větší panika. V době, kdy se blíží konec července a spolu s ním i možné zavedení nových amerických cel, zůstávají trhy pozorné k politickým signálům i nadcházejícím výsledkům technologických gigantů na Wall Street.
V japonských volbách přišla vládnoucí koalice o kontrolu nad horní komorou parlamentu, což posílilo nejistotu kolem politického směřování země. Premiér Ishiba sice prohlásil, že zůstane ve funkci, ale jeho pozice je nyní výrazně oslabená, právě v době, kdy se Japonsko musí vyrovnávat s obchodními hrozbami ze strany USA. Přesto investoři považují výsledek voleb za předvídatelný, což vedlo spíše k posílení jenu – konkrétně o 0,4 % na 148,29 za dolar.
Ekonom Tsuyoshi Ueno z Nissay Research Institute upozornil, že porážka sice odpovídala očekáváním, ale zpochybňuje důvěryhodnost japonské vlády v očích zahraničních partnerů. Podle něj je navíc pravděpodobné, že v případě přetrvávající politické nestability bude pro Bank of Japan (BOJ) složité nadále zvyšovat úrokové sazby, což může naopak znovu zatížit jen. BOJ stále naznačuje tendenci k dalšímu zvyšování sazeb, ale podle trhů je pravděpodobnost takového kroku do října velmi nízká.
Na asijských trzích mezitím index MSCI pro Asii a Tichomoří mimo Japonsko klesl o 0,1 %, zatímco jihokorejský index přidal 0,5 %. Čínské blue chips vzrostly o 0,3 %, zejména díky růstu v sektorech vzácných zemin a stavebnictví. Čínská centrální banka ponechala sazby beze změny, což bylo široce očekáváno a trhy to vnímaly jako signál stability.
Na trzích futures se obchodování připravovalo na náročný týden. S&P 500 futures a Nasdaq futures vzrostly o 0,2 % a pohybují se v blízkosti rekordních hodnot, protože investoři očekávají solidní výsledky velkých technologických firem jako Alphabet, Tesla nebo IBM. Zvláštní pozornost poutají také společnosti z obranného sektoru – Lockheed Martin, RTX a General Dynamics – které těží ze zvýšených vládních výdajů na obranu. Od začátku roku vzrostl index tohoto sektoru v rámci S&P 500 již o 30 %.
Zpravodajské agentury mezitím informují o možném setkání Donalda Trumpa a čínského prezidenta Si Ťin-pchinga, které by mohlo představovat průlom v napjatých obchodních vztazích. Zatímco jejich schůzka se pravděpodobně uskuteční až v říjnu, předsedkyně Evropské komise Ursula von der Leyenová je o krok napřed a se Si Ťin-pchingem se setká již tento čtvrtek. Naděje na dohodu s Evropskou unií vyjádřil i americký ministr obchodu Howard Lutnick, který věří, že se vyhneme novým clům plánovaným na 1. srpna.
Na dluhopisových trzích byly výnosy stabilní. Guvernér americké centrální banky Christopher Waller podpořil snížení sazeb již v tomto měsíci, ale většina ostatních členů Fedu, včetně předsedy Jeromea Powella, doporučuje opatrnost. Snížení sazeb v červenci tak zůstává nepravděpodobné, ale trhy oceňují šanci na změnu v září na 61 % a v říjnu na 80 %. Trump mezitím zkritizoval Powellovu zdrženlivost a dokonce pohrozil jeho odvoláním, ale později od této možnosti ustoupil.
V Evropě se tento týden schází Evropská centrální banka, která podle očekávání ponechá základní sazbu na 2,0 %. Analytici TD Securities upozorňují, že tisková konference pravděpodobně zopakuje opatrný tón a bude vyzývat k trpělivosti před jakýmikoli dalšími změnami politiky.
Na devizovém trhu se euro drželo beze změny na 1,1630 USD, což je mírně pod jeho nedávným maximem 1,1830 USD. Dolarový index zůstal prakticky nezměněn na 98,373 bodu. Na komoditním trhu posílilo zlato o 0,5 % na 3 367 USD za unci, zatímco platina minulý týden dosáhla nejvyšší úrovně od srpna 2014. Ropné trhy sledovaly vývoj kolem nabídky OPEC+ a možné dopady sankcí vůči Rusku. Brent vzrostl o 0,1 % na 69,38 USD za barel, zatímco americká lehká ropa přidala 0,2 % na 67,50 USD.
Tento týden bude klíčový nejen pro technologické akcie, ale i pro další vývoj měnové politiky a geopolitiky. Investoři sledují každý náznak pokroku v obchodních jednáních, politickou stabilitu v Japonsku a vyhlídky světové ekonomiky v prostředí vysoké inflace a měnících se úrokových sazeb.
