Asijské akcie zakončily páteční obchodování výrazně v červených číslech. Regionální trhy reagovaly na prudký výprodej technologických titulů, který zasáhl americké indexy, a investoři se po sérii znepokojivých zpráv začali odvracet od firem napojených na umělou inteligenci. Obavy z nadhodnocení AI sektoru se opět naplno rozhořely, zejména poté, co investoři zchladili své nadšení pro společnost Nvidia a zaměřili se na rostoucí rizika spojená se zásobami a kontroverzními finančními postupy firmy. Současně slábne tržní víra v prosincové snížení úrokových sazeb americké centrální banky, což dále dopadá na sentiment napříč globálními trhy.
Většina asijských indexů navázala na krvavý vývoj na Wall Street, kde investoři během čtvrteční seance výrazně redukovali expozici vůči technologickým akciím. Futures na S&P 500 sice v pátek mírně vzrostly o 0,4 %, což naznačovalo snahu amerických trhů o stabilizaci, ale to nestačilo k tomu, aby se negativní nálada nevylila i do asijské seance. Regionální výprodej navíc prohlubovala série ekonomických dat z Japonska, Číny a Singapuru, která sice nepřekvapila negativně, ale nepřinesla ani dostatek podpory k odvrácení poklesu.
AI sektor v centru pozornosti: Nvidia zklamala a ozvěna dopadla až do Asie
Nejprudší propady byly vidět na technologicky orientovaných asijských trzích. Jihokorejský KOSPI se propadl o téměř 4 %, hlavně kvůli akciím Samsung Electronics a SK Hynix. Obě společnosti jsou úzce navázány na obchodní cyklus umělé inteligence a spoléhají na poptávku po čipech, kterou v posledních třech letech táhla právě Nvidia. Propad jejich akcií tak signalizuje nejen přehodnocení valuací, ale i určité obavy z budoucího růstu celého technologického odvětví.
Japonský Nikkei 225 klesl o 2,2 %, zatímco hongkongský Hang Seng ztratil 2 %. Tchajwanské trhy dopadly podobně: TSMC – klíčový dodavatel pro Nvidii – klesl o 4,1 %, zatímco Hon Hai Precision (Foxconn) odepsal 4,2 %. Ani oznámení o uzavření nové dodavatelské smlouvy se společností OpenAI nepomohlo přilákat optimismus, protože i tento startup je uprostřed obav z možného nafouknutého ocenění AI projektů.
Ve Spojených státech totiž investoři negativně reagovali na výsledky Nvidie za třetí čtvrtletí. Přestože firma opět překonala očekávání, vývoj zásob a obavy z možného kruhového financování – tedy investic firmy zpět do svých vlastních odběratelů – vyvolaly otazníky nad udržitelností růstu. To spustilo dominový efekt, který zasáhl celý globální technologický sektor.
Japonsko pod tlakem inflace i fiskálních výdajů
Vedle technologických výprodejů se japonské trhy potýkaly i s domácími faktory. Nové údaje ukázaly, že inflace v říjnu vzrostla podle očekávání a základní inflace se dál drží nad dvouprocentním cílem centrální banky. Tím se zvyšuje pravděpodobnost, že Bank of Japan přistoupí ke zvýšení sazeb už v prosinci – což je scénář, který investoři začínají brát čím dál vážněji.
Premiérka Sanae Takaichi navíc představila masivní fiskální balík ve výši 21,3 bilionu jenů. Zatímco má podpořit hospodářský růst, trhy začne zajímat hlavně otázka jeho financování. Výnosy japonských dluhopisů vystřelily na nejvyšší úroveň za desetiletí, protože investoři začínají být nervózní z rychle rostoucích veřejných výdajů.
Některé makroekonomické ukazatele však byly pro Japonsko pozitivní – export vzrostl více, než se čekalo, a také výrobní sektor vykázal mírné zlepšení podle indexu nákupních manažerů. Tyto faktory tlumí část výprodejů, ale nestačí na úplné otočení nálady.
Pokles sázek na snížení sazeb Fedu dopadá na celý region
Asie se musela vypořádat také s dopady z USA. Silnější data o nezaměstnanosti za září posílila očekávání, že Fed nebude spěchat se snižováním sazeb. To znamená dražší financování, silnější dolar a slabší globální poptávku po rizikových aktivech – tedy další tlak na asijské akcie. Čínské trhy se propadly o 1,8 %, k čemuž přispěl i diplomatický spor mezi Čínou a Japonskem ohledně komentářů Takaichi o Tchaj-wanu.
Australský ASX 200 odepsal 1,5 %, Singapur klesl o 0,7 %, navzdory tomu, že město-stát zvýšil svou prognózu růstu pro rok 2025. Indický Nifty 50 futures rostly jen mírně, o 0,2 %, protože trhy vyčkávaly na nové PMI údaje.
Kromě akcií klesly i ceny energií – americká WTI spadla na 58,15 USD za barel a Brent na 62,85 USD.
Na měnových trzích se dolar mírně oslabil vůči jenu a euro mírně posílilo.
