Asijské akcie vstoupily do úterní seance v pozitivnějším tónu, a to především díky sílícím očekáváním, že americký Federální rezervní systém přistoupí už příští týden ke snížení úrokových sazeb. Tato vyhlídka dodává investorům na celém kontinentu větší chuť riskovat a obnovuje zájem o akcie i komodity. Zisky však zůstaly omezené, protože trhy zároveň absorbují slabý pondělní závěr Wall Street a smíšený výhled americké ekonomiky.
Klíčovým zdrojem optimismu je zpomalující aktivita amerického výrobního sektoru. Nejnovější index ISM klesl z říjnových 48,7 na 48,2 bodu, což je nejen pod očekáváním trhu, ale i signálem, že poptávka ochabuje a tlak na dodavatelské řetězce slábne. Zpomalující průmysl je pro investory jasným argumentem pro to, aby Fed sáhl k uvolnění měnové politiky a podpořil americkou ekonomiku ještě před koncem roku. Výrazně tomu napovídá i mírné zlepšení inflačních ukazatelů.
Pokles dolaru podpořil regionální akciové indexy, protože slabší americká měna obvykle zvyšuje atraktivitu rizikových aktiv v Asii. To se nejvýrazněji projevilo v Jižní Koreji, kde index KOSPI vyskočil o 1,5 % a jasně překonal ostatní trhy. Trh zde navíc podpořila zpráva, že Spojené státy sníží celní sazbu na dovoz jihokorejského zboží, včetně automobilů, zpětně k 1. listopadu na 15 %. Tento krok je vnímán jako významná podpora pro korejský průmysl, zejména automobilový sektor, který silně spoléhá na export.
Investoři proto rychle přecenili korejské akcie, protože nižší cla zlepšují konkurenceschopnost tamních společností a mohou pomoci zvýšit ziskovost velkých konglomerátů. Zlepšený sentiment tak vynesl KOSPI výrazně nad výkon většiny ostatních trhů v regionu.
Austrálie byla mírně v plusu, když index S&P/ASX 200 přidal 0,1 %. Investoři zde čekají na další signály ohledně vývoje inflace a možné reakce australské centrální banky. Podobně singapurský Straits Times vzrostl o 0,2 %, zatímco čínské trhy se vydaly opačným směrem. Indexy Shanghai Composite a CSI 300 klesly o 0,6 %, protože investoři reagovali na pokračující slabost domácí ekonomiky, problémy realitního sektoru a nedostatek nových podpůrných opatření ze strany Pekingu.
Hongkongský Hang Seng se pohyboval bez větších změn a indický Nifty 50 otevřel rovněž stabilně, protože investoři vyčkávali na data o domácím růstu a výhled inflace.
Japonský Nikkei pod tlakem vyhlídek na zvýšení sazeb BOJ
Na opačném konci spektra stála japonská burza. Index Nikkei 225 sice během úterý mírně posílil o 0,2 %, nicméně se jedná spíše o technické zotavení po pondělním propadu o téměř 2 %. Japonské akcie zůstávají pod tlakem, protože rostou očekávání, že Bank of Japan přikročí už v prosinci ke zvýšení úrokových sazeb.
Úředníci BOJ dali v posledních dnech jasně najevo, že oslabující yen a rostoucí inflační tlaky jsou pro ně důvodem k diskusi o možné změně politiky. Guvernér Kazuo Ueda naznačil, že by mohlo dojít k mírnému zvýšení sazeb, přičemž by banka zároveň zachovala celkově akomodativní nastavení. To však trhy znejistělo — japonské akcie jsou silně závislé na slabém yenu, který zajišťuje exportérům konkurenční výhodu. Jakmile měna posílí, zisky firem jako Toyota, Sony či Panasonic mohou být okamžitě pod tlakem.
Japonský jen na tyto signály reagoval posílením z 155,41 na 155,61 jenu za dolar. Tento posun sice není dramatický, ale ukazuje, že investoři již zčásti započítávají možnost změny japonské politiky. Silnější jen zároveň přispěl k omezení zisků japonských akcií během úterní seance.
Komodity a měny: minimální pohyb
Ropný trh zaznamenal jen velmi malé změny. Americká WTI zdražila o 2 centy na 59,34 USD za barel, zatímco Brent nepatrně ztratil 4 centy a klesl na 63,13 USD. Obchodníci vyčkávají na další data o zásobách a výhledy poptávky po zimní sezóně.
Euro mírně posílilo z 1,1608 USD na 1,1612 USD, což souviselo zejména se slabším dolarem a očekáváním, že Fed může opravdu přistoupit ke snížení sazeb dříve, než se ještě v létě předpokládalo.
