Úterní ráno přineslo asijským trhům pozitivní impulz. Po předchozím nejistém období zaznamenaly indexy v regionu růst, a to v návaznosti na vývoj v USA, kde se hlavní americké akciové indexy opět přiblížily rekordním hodnotám. K tomuto obratu přispělo zejména částečné uvolnění obchodních vztahů mezi Spojenými státy a Čínou, což investory uklidnilo a podpořilo jejich chuť vracet se k rizikovějším aktivům.
Washington totiž oznámil prodloužení výjimek z cel na některé druhy čínského zboží, mezi nimi například zařízení na výrobu solárních panelů. Tato výjimka, která měla původně vypršet 31. května, byla americkým obchodním zástupcem prodloužena o další tři měsíce, tedy do 31. srpna. Pro americký průmysl jde o důležité rozhodnutí – zejména v oblastech závislých na určitých komponentách z Číny, které nejsou snadno nahraditelné.
I přes tento dílčí ústupek však Peking reagoval s kritikou a vyjádřil nespokojenost s americkými kroky, které vnímá jako ohrožení svých zájmů. Mimo jiné Čína protestovala proti novým exportním omezením týkajícím se čipů pro umělou inteligenci a návrhového softwaru, a rovněž proti plánům USA omezit vízovou politiku vůči čínským studentům.
Regionální akciové indexy reagují růstem
Zklidnění situace však z pohledu investorů přehlušilo obavy z geopolitického napětí. Hongkongský index Hang Seng vzrostl o 1,1 % a šanghajský Shanghai Composite posílil o 0,3 %. Japonský Nikkei 225 zaznamenal zisk 0,6 %, australský S&P/ASX 200 pak přidal 0,7 % a tchajwanský Taiex dokonce 1,4 %. Výjimku tvořila Jižní Korea, kde byly trhy uzavřeny kvůli předčasným prezidentským volbám vyvolaným sesazením konzervativního prezidenta Yoon Suk Yeola, který čelí obviněním ze vzpoury.
Trhy v Asii těžily z pozitivního vývoje na Wall Street, kde v pondělí došlo k oživení po mírném ranním propadu. Americký index S&P 500 posílil o 0,4 % na 5 935,94 bodu, Dow Jones přidal 0,1 % na 42 305,48 bodu a technologický Nasdaq vzrostl o 0,7 % na 19 242,61 bodu. To vše na konci měsíce, který byl pro americké akcie nejúspěšnějším od roku 2023.
I když úvodní vývoj dne signalizoval pokles téměř o 1 % kvůli obavám z vývoje ve výrobním sektoru USA, v průběhu dne se akcie opět zotavily. Pozitivně na trh působily zejména výsledky některých významných firem – akcie společnosti Nvidia vzrostly o 1,7 %, Meta Platforms si připsala 3,6 %. Pozitivní náladu přinesly také zprávy ze sektoru biotechnologií, kde společnost Lyra Therapeutics vystřelila o téměř 311 % díky pozitivním výsledkům klinických testů svého léčebného implantátu pro chronický zánět dutin.
Návrat volatility skrze cla, ropa a dluhopisy
Přes určité uvolnění obchodních napětí není atmosféra zcela bezstarostná. Prezident Donald Trump na konci minulého týdne pohrozil, že zdvojnásobí cla na dovoz oceli na 50 %, aby ochránil americký ocelářský průmysl. Tento krok okamžitě vyvolal reakci na trzích – akcie amerických ocelářů, jako jsou Nucor a Steel Dynamics, vzrostly o více než 10 %. Opačně ale zareagovaly automobilky a firmy závislé na oceli a hliníku – akcie Fordu a General Motorsu ztratily 3,9 %.
Dopady protekcionistické politiky se začínají projevovat i ve výrobních datech. Zpráva společnosti S&P Global sice překonala očekávání, ale nejistota kolem dodavatelských řetězců, rostoucích nákladů a zpožděných dodávek přetrvává. Trhy tak vyhlížejí další vývoj v oblasti mezinárodního obchodu s opatrností.
Na komoditních trzích mezitím pokračoval růst cen ropy. Americká lehká ropa přidala 62 centů na 63,14 USD za barel, zatímco ropa Brent zdražila o 57 centů na 65,19 USD. Důvodem jsou rostoucí obavy o stabilitu dodávek v souvislosti s útoky Ukrajiny na ruské území, které přispívají ke globální nervozitě v oblasti energetických surovin.
Na trhu státních dluhopisů investoři sledují rostoucí výnosy – 10leté americké dluhopisy se dostaly na 4,44 %, oproti 4,01 % před dvěma měsíci. Tento nárůst je výrazný a může mít dopad na širší trh, protože zvyšuje náklady na půjčky a zároveň snižuje atraktivitu jiných aktiv, jako jsou akcie. Část investorů tak začíná přehodnocovat svou strategii vzhledem k rostoucímu zadlužení USA a očekávaným změnám v daňové politice.
Měnový trh zůstává citlivý na pohyby dat
Na měnovém trhu dolar vůči japonskému jenu mírně posílil z 142,71 na 143,10 jenů, zatímco euro mírně oslabilo z 1,1443 na 1,1438 USD. Tyto pohyby odrážejí smíšená očekávání ohledně měnové politiky a dalšího ekonomického vývoje v USA i eurozóně.
Celkově se zdá, že investoři zůstávají ostražití, ale zároveň dokážou reagovat pozitivně na jakékoli signály zmírnění napětí mezi USA a Čínou. Vývoj v následujících týdnech bude silně ovlivněn nejen obchodní politikou a výsledky firem, ale i makroekonomickými daty a rozhodnutími centrálních bank. Trhy jsou nyní v režimu „vyčkávej a reaguj“, přičemž jakékoli náznaky pozitivního vývoje mají potenciál znovu nastartovat růstový apetit investorů.
