Většina asijských akciových trhů ve čtvrtek zamířila do červených čísel. Investoři pokračovali v rozsáhlé rotaci z technologického sektoru, zejména z firem s vysokou tržní kapitalizací, což je trend, který se začal projevovat už v předchozích dnech. Tento odklon je poháněn rostoucími pochybnostmi o vysokých oceněních technologických titulů, která byla v posledním roce hnána vlnou optimismu kolem umělé inteligence. Zároveň se pozornost trhu upírá na sadu důležitých výsledků firem z Hongkongu a pevninské Číny, které mohou nastavit tón pro zbytek regionu.
Regionální trhy reagovaly pouze mírně na smíšené pohyby na amerických burzách, kde rotace z technologických titulů zatlačila na index Nasdaq, zatímco Dow Jones naopak vystoupal na nové rekordní maximum. Futures na index S&P 500 v průběhu asijské seance nepatrně vzrostly poté, co američtí zákonodárci schválili zákon ukončující nejdelší vládní shutdown v historii USA. Přestože tato politická úleva na chvíli posílila sentiment, rychle se ukázalo, že technologické akcie v Asii dál zůstávají pod tlakem.
Technologické trhy pod tlakem rotace kapitálu
Zřetelné oslabení zasáhlo technologicky orientované indexy, například jihokorejský KOSPI a hongkongský Hang Seng. Investoři z těchto trhů vybírali zisky a přesouvali kapitál do oblastí více citlivých na makroekonomický vývoj a cyklické faktory. Japonský index Nikkei 225 se obchodoval téměř beze změny, ale širší index TOPIX vzrostl o 0,6 %, protože zahrnuje větší podíl firem mimo technologický sektor.
Dalším klíčovým faktorem je japonská inflace výrobců, která byla v říjnu mírně vyšší, než analytici očekávali. To znovu zvýšilo napětí na trzích vzhledem k tomu, že investoři sledují každý náznak jestřábího postoje Japonské centrální banky. Vyšší náklady výrobců mohou znamenat budoucí růst spotřebitelských cen, což by centrální banku mohlo přimět ke zpřísnění politiky – krok, který investoři dlouhodobě vnímají obezřetně.
Odklon od technologických akcií je rovněž reakcí na obavy z toho, že růst cen v tomto sektoru byl příliš rychlý a příliš vysoký, což podnítil především globální zájem o umělou inteligenci. Výsledkem je, že část investorů začala z technologických firem odcházet ještě před zveřejněním klíčových výsledků v Hongkongu a pevninské Číně.
Oproti tomu čínské indexy – které mají nižší váhu v technologických firmách – ve čtvrtek rostly. Shanghai Shenzhen CSI 300 vzrostl o 0,7 % a Shanghai Composite přidal 0,3 %. Tento posun naznačuje, že investoři více diverzifikují a hledají příležitosti mimo úzce definovaný technologický segment.
Hongkong čeká na výsledky technologických gigantů
Hongkongský Hang Seng klesl o 0,4 %, především kvůli pokračující slabosti technologického sektoru. Trhy zde však zároveň vstupují do období, kdy budou zveřejňovat výsledky některé z nejvýznamnějších čínských technologických firem – Alibaba Group, Tencent Holdings a JD.com představí své výsledky už ve čtvrtek. Semiconductor Manufacturing International Corp., největší čínský výrobce čipů, pak zveřejní výsledky v pátek.
Výsledky těchto firem budou klíčové nejen pro hodnocení jejich finančního zdraví, ale i pro širší posouzení toho, jak probíhá snaha Číny o posílení kapacit v oblasti umělé inteligence. Zvláště u JD.com a Alibaba se investoři zaměří na kondici spotřebitelských výdajů, které jsou stále pod tlakem pomalejšího oživení čínské ekonomiky.
Austrálie pod tlakem silné zaměstnanosti
Australský index ASX 200 byl nejslabším trhem dne, když klesl o 1,1 %. Důvodem byly nečekaně silné údaje o zaměstnanosti, které snížily očekávání dalšího snižování úrokových sazeb ze strany Reserve Bank of Australia. Počet nových pracovních míst byl více než dvojnásobkem očekávání a nezaměstnanost klesla více, než trh předpokládal. Tyto výsledky vyvolaly obavy, že přetrvávající síla trhu práce povede centrální banku k opatrnějšímu postupu při snižování sazeb – zvláště když inflace v posledních měsících nevykazuje dostatečně rychlé zmírňování.
Podle analytiků ANZ je pravděpodobné, že RBA ponechá sazby beze změny až do prosince, zatímco další snížení by mohlo přijít až na začátku roku 2026.
Další regionální pohyby a tržní vlivy
Ze širších trhů v Asii mírně klesl singapurský Straits Times, zatímco futures na indický Nifty 50 vzrostly o 0,1 %, téměř na dosah rekordní hranice 26 000 bodů. Indická inflace spotřebitelů byla v říjnu podstatně slabší, než analytici čekali, a tak stoupají sázky na další snížení úrokových sazeb v Indii.
Na komoditních trzích pokračoval mírný pokles cen ropy – americká WTI klesla na 58,43 USD za barel a Brent oslabil na 62,68 USD. Měnový trh zaznamenal mírné posílení amerického dolaru na 154,83 JPY, zatímco euro nepatrně oslabilo k 1,1589 USD.
