Asijské akciové trhy byly v úterý výrazně nejednotné, protože investoři reagovali na nejistotu kolem amerických obchodních cel, očekávaného snížení úrokových sazeb a smíšených ekonomických dat z Číny. Trhy se vzpamatovávaly z pondělního svátku na amerických burzách, což znamenalo nižší likviditu a omezenou aktivitu. Futures na americký index S&P 500 v asijském obchodování klesly o 0,1 %, protože právní výzvy proti celní politice prezidenta Donalda Trumpa a napětí před nadcházejícím zasedáním Federálního rezervního systému (Fed) udržovaly sentiment spíše averzní vůči riziku.
Pozornost investorů se nyní soustředí na klíčová makrodata ze Spojených států, především na údaje o zaměstnanosti mimo zemědělský sektor, která budou zveřejněna koncem tohoto týdne. Tato data mohou významně ovlivnit očekávání ohledně zářijového rozhodnutí Fedu o snížení úrokových sazeb. I přes nedávno zveřejněná data ukazující přetrvávající inflaci zůstávají trhy přesvědčeny, že Fed bude nucen přistoupit k uvolnění měnové politiky, což podporuje částečný optimismus v Asii.
Japonsko a Jižní Korea táhnou růst, Čína ztrácí
Japonské akcie v úterý rostly, když index Nikkei 225 přidal 0,5 % a širší index TOPIX posílil o 0,7 %. Investoři v Tokiu využívali poklesů z předchozích seancí k nákupům levnějších akcií, zatímco očekávání případného snížení sazeb ve Spojených státech dále podporovala náladu na trhu.
Jihokorejský index KOSPI si připsal výraznější zisky, když vzrostl o 0,9 %. Růst byl podpořen nižší než očekávanou inflací za srpen, což zvyšuje pravděpodobnost, že Korejská centrální banka přistoupí k dalšímu snížení úrokových sazeb. Tento vývoj posílil zájem investorů o jihokorejské technologické akcie a podpořil širší regionální sentiment.
Naopak čínské akciové trhy zažívaly korekci po předchozím prudkém růstu. Indexy Shanghai Shenzhen CSI 300 a Shanghai Composite klesly o 0,9 %, respektive 0,8 %. Oba indexy se po dosažení víceletých maxim minulý týden nyní obchodují níže, protože investoři vybírají zisky a vyhodnocují nejnovější data o výkonnosti čínské ekonomiky. Hongkongský index Hang Seng klesl o 0,7 %.
Slabá čínská data a tlak na výrobce čipů
Vývoj v Číně negativně ovlivnila smíšená data indexů nákupních manažerů (PMI) za srpen. Vládní PMI ukázal větší než očekávaný pokles výrobní aktivity, zatímco soukromé PMI překvapivě zaznamenalo mírný růst výroby, ovšem velmi pomalým tempem. Tato kombinace výsledků vyvolala obavy, že čínská ekonomika zpomaluje, protože účinky vládní podpory začínají slábnout.
Ekonomové očekávají, že přetrvávající slabost čínské ekonomiky by mohla vést k dalšímu uvolnění měnové a fiskální politiky ze strany Pekingu. Investoři proto vyhlížejí možné nové stimulační balíčky, které by měly podpořit spotřebitelskou poptávku, výrobu i technologické sektory.
Zvlášť výrazně ztrácely akcie čínských a hongkongských výrobců čipů, které byly v srpnu podporovány optimistickými očekáváními ohledně větší čínské soběstačnosti v oblasti umělé inteligence. V úterý se však situace obrátila a došlo k výraznému vybírání zisků. Akcie společnosti Cambricon Technologies Corp zaznamenaly prudké cenové výkyvy, zatímco Semiconductor Manufacturing International Corp (SMIC) a Hua Hong Semiconductor Ltd se propadly téměř o 6 %. Tento vývoj naznačuje, že investoři začínají znovu zvažovat rizika spojená s čínskou technologickou strategií.
Austrálie a Indie pod tlakem
Australské akcie oslabily, když index ASX 200 klesl o 0,3 %. Pokles byl způsoben slabšími než očekávanými údaji o čistém příspěvku exportu k hrubému domácímu produktu za druhé čtvrtletí. Trhy se nyní obávají, že středeční zveřejnění údajů o HDP ukáže nižší než očekávaný růst. Aktuální odhady počítají s mezičtvrtletním zvýšením pouze o 0,5 %. Pozitivní zprávou je, že Austrálie zaznamenala menší než očekávaný deficit běžného účtu, což částečně zmírnilo negativní sentiment.
Indické trhy se potýkají s tlakem ze strany Washingtonu. Index Nifty 50 sice otevřel v úterý o 0,2 % výše, ale od konce srpna, kdy Spojené státy uvalily 50% cla na indický dovoz, zaznamenává výrazné ztráty. Přestože některá negativní očekávání kompenzovala silná domácí ekonomická data, nálada investorů zůstává převážně pesimistická. Indická rupie se stabilizovala poté, co v pondělí dosáhla rekordního minima vůči americkému dolaru.
Prezident Donald Trump uvedl, že Indie nabídla snížení všech cel na americké zboží na nulu, nicméně premiér Narendra Modi se minulý týden účastnil jednání s čínskými a ruskými lídry, což naznačuje, že Nové Dillí zůstává do určité míry nezávislé na tlaku Washingtonu. Spojené státy se snaží omezit indické nákupy ruské ropy s argumentem, že financují ruskou válku na Ukrajině, ale Indie dosud odmítá výrazně měnit svou politiku.
Výhled na další dny
Investoři nyní vyhlížejí nadcházející makroekonomická data z USA, která budou klíčová pro očekávání ohledně zářijového snížení úrokových sazeb. Trhy rovněž sledují nové kroky Pekingu v oblasti ekonomické podpory, vývoj obchodní politiky mezi USA a Indií a potenciální další stimuly pro čínské technologické společnosti. Zvyšující se geopolitické napětí a nejistota kolem cel mohou i nadále udržovat volatilitu na vysoké úrovni.
Vzhledem k probíhajícím sporům ohledně obchodních cel a oslabení čínských trhů bude zbytek týdne pravděpodobně pro asijské akcie výzvou. Vše bude záležet na signálech Fedu, vývoji čínské ekonomiky a dalším postoji Spojených států vůči Indii a Rusku.
