Asijské akciové trhy vstoupily do nového týdne převážně v pozitivní náladě a částečně tak kompenzovaly nedávné ztráty. Hlavním důvodem obnoveného optimismu byly nové spekulace o tom, že americký Federální rezervní systém by mohl již v prosinci přistoupit k dalšímu snížení úrokových sazeb. Po několika týdnech zvýšené nervozity a výprodejů zejména v technologickém sektoru se investoři znovu vracejí k rizikovějším aktivům, a to navzdory tomu, že trhy zůstávají velmi citlivé na jakékoli zprávy z USA i Číny.
Naděje na nižší sazby se začaly obnovovat po pátečních komentářích představitelů Fedu, kteří naznačili větší ochotu zohlednit rizika zpomalující ekonomiky. Mimořádně silně zarezonovala slova prezidenta newyorské pobočky Fedu Johna Williamse, který znovu otevřel prostor pro možnost prosincového snížení sazeb. To okamžitě posílilo chuť riskovat na globálních trzích. Futures na index S&P 500 v pondělí ráno rostly o 0,4 %, což odráží snahu Wall Street navázat na částečné zotavení ze závěru minulého týdne.
V Asii se nejlépe dařilo australskému indexu ASX 200, který vzrostl o 1 %, zatímco singapurský Straits Times posílil o 0,4 %. Indický Nifty 50 přidal 0,3 %, přičemž investoři v Indii stále těží z relativně silné domácí ekonomiky a zdravé podnikové výsledkové sezony. Hongkongský Hang Seng posílil o robustních 1,6 %, tažen především růstem technologických společností, které se po předchozích prudkých výprodejích začaly stabilizovat.
Jihokorejský KOSPI během dne zpevnil až o 1,5 %, ale část zisků následně odevzdal a uzavřel jen 0,2 % v plusu. Jihokorejský trh byl v posledních týdnech jedním z nejvíce postižených globálním výprodejem technologických titulů, zejména těch spojených s umělou inteligencí. Investoři tak využili příležitosti k vybírání v nižších cenových úrovních, přesto zůstávají opatrní.
Podle CME FedWatch nyní trh odhaduje až 67,3% pravděpodobnost, že Fed v prosinci sníží sazby o 25 bazických bodů. Ještě minulý týden přitom tato šance činila pouze 39,8 %. Tento dramatický posun jasně ukazuje, jak rychle se v posledních měsících mění sentiment – a jak silně jsou globální trhy závislé na náznacích z americké centrální banky.
Asijské trhy však nebyly v pondělí jednotné. Největší brzdou růstu se stala Čína, kde akcie výrazně zaostávaly za zbytkem regionu. Největší problém představoval čipový sektor, který utrpěl prudké ztráty po zprávách, že administrativa prezidenta Donalda Trumpa zvažuje povolit společnosti NVIDIA prodej pokročilejšího AI čipu H200 na čínském trhu. Tento krok by mohl významně změnit konkurenční prostředí v oblasti čínské výroby čipů.
Největší výrobce polovodičů v Číně, Semiconductor Manufacturing International Corp, se propadl o 7,2 %. Výrobce AI čipů Cambricon Technologies ztratil přibližně 2 %. Investoři se obávají, že levnější a výkonnější konkurence ze strany amerického giganta by mohla srazit poptávku po domácích polovodičích a zároveň zpomalit dlouhodobý plán Pekingu na dosažení technologické soběstačnosti.
Čínské indexy Shanghai Composite i Shanghai Shenzhen CSI 300 klesly o zhruba 0,3 %, přičemž ztráty čipových firem výrazně limitovaly i růst hongkongského trhu. Situaci navíc komplikují i nejasnosti ohledně další stimulace čínské ekonomiky, protože Peking zatím nepředstavil žádné velké strukturální kroky na podporu růstu.
Pozitivním prvkem však bylo mírné oživení velkých technologických společností. Tencent vzrostl o 0,7 %, Alibaba přidala 4 % díky silnému růstu své AI aplikace a očekávání výsledkové zprávy. Baidu posílila téměř o 2 % poté, co JPMorgan zvýšil její rating a cenový cíl. Zájem investorů o AI a cloudové technologie tak zůstává vysoký, přestože výprodeje z posledních týdnů ukázaly, jak citlivý je tento sektor na změny v sentimentu.
Další problém však přichází z čínského cestovního ruchu. Akcie tamních leteckých společností oslabily poté, co se objevily informace o rozsáhlém rušení letů do Japonska kvůli rostoucím diplomatickým neshodám mezi oběma zeměmi. Tento faktor může negativně ovlivnit nejen cestovní průmysl, ale také náladu na wider čínském trhu, který již nyní bojuje s nedostatkem zahraničních investic a slabou spotřebitelskou důvěrou.
Celkově tak asijské trhy zahájily týden v růstové náladě, avšak se zjevnou trhlinou v podobě Číny, která zůstává Achillovou patou regionu. Zda globální optimismu vydrží, bude záviset především na datech z USA a signálech z Fedu, které mohou rozhodnout o tom, zda prosincové snížení sazeb skutečně přijde.
